中国证券监督管理委员会：

    湖南浏阳花炮股份有限公司（以下简称＂浏阳花炮＂或＂该公司＂）, 经中国 证券监督管理委员会（以下简称＂中国证监会＂）证监发行字〖2001〗93号文批准, 该公司已于2001年7月31日以上网定价的方式成功向社会公开发行了人民币普通股2, 200万股,每股发行价为10.00元,扣除承销费、上市推荐费、发行手续费和上缴财政 部国有股减持收入后的实际募集资金192,800,000.00元,于2001年8月全部到位。经 上海证券交易所上证上字〖2001〗127 号文《关于湖南浏阳花炮股份有限公司人民 币普通股股票上市交易的通知》审核批准,该公司2,200万股社会公众股于 2001年8 月28日（星期二）在上海证券交易所挂牌交易,股票简称＂浏阳花炮＂,股票代码＂ 600599＂。

    根据中国证监会证监发〖2001〗48号文《证券公司从事股票发行主承销业务有 关问题的指导意见》的要求, 中信证券股份有限公司（以下简称＂我公司＂）作为 浏阳花炮2001年度发行A股的主承销商,于2002年4月22日对浏阳花炮进行了回访,现 将回访结果报告如下：

    一、发行人募集资金使用情况

    浏阳花炮发行A股扣除承销费、上市推荐费、 发行手续费和上缴财政部国有股 减持收入后实际募集资金192,800,000.00元,已于2001年8月全部到位, 并经湖南天 职孜信会计师事务所验资并出具天孜验字〖2001〗第0889号验资报告。

    （一）原募集资金拟计划投资情况

    浏阳花炮发行A股招股说明书所披露的募集资金用途如下：

    1、年产4000吨安全环保烟火剂项目,拟投资4729万元；

    2、年产40万箱安全环保型烟花项目,拟投资4905万元；

    3、BPP阻燃剂项目,拟投资4910.63万元；

    4、投资控股湖南美华烟花有限公司并用于12万箱优质礼花弹技改工程项目,拟 投资2274.77万元；

    5、营销及信息网络项目,拟投资3705万元。

    （二）募集资金项目投资变更情况

    经浏阳花炮第一届董事会第九次会议审议通过并由2001年第一次临时股东大会 批准,对募集资金投向做出调整如下：

    1、调整＂营销及信息网络＂项目实施地点

    为减少中间环节、增加营销利润,该公司决议取消哈尔滨、乌鲁木齐、 昆明和 厦门四个拟成立的营销分公司,改设美国、欧洲、 俄罗斯和南非四个海外营销分公 司。

    2、放弃＂年产4000吨安全环保烟火剂＂项目

    由于原项目计划引进的安全环保烟火剂核心技术在市场中已经不占领先地位, 目前市场已有了比拟定引进核心技术更先进的安全环保烟火剂,其安全、 环保性能 更好,而且成本价更低。为确保募集资金投资收益回报和广大股民利益最大化,决议 放弃该项目的实施,将原拟用于该项目的募集资金投向新的项目。

    3、放弃＂投资控股浏阳美华烟花有限公司并用于技改工程＂项目

    由于浏阳市城市规划修编, 浏阳花炮拟投资控股的浏阳美华烟花有限公司主要 生产厂房已被规划在未来的浏阳市城市中心区内, 厂边已规划成为浏阳市人民政府 行政办公区, 根据《中华人民共和国爆炸物品生产和管理办法》和《中华人民共和 国消防法》中的关于城市中心区禁止生产危险爆炸物品的有关规定, 浏阳美华烟花 有限公司被列入异地搬迁的范围,并于2001年10月正式接到浏阳市规划局的通知书, 禁止任何新建、扩建和改建固定资产投资项目。因此, 对浏阳美华烟花有限公司进 行追加投资用于礼花弹技改项目已不能实施。

    4、开发浏阳河花炮文化城项目

    浏阳花炮拟与浏阳市房地产综合开发公司合作, 共同出资组建公司开发浏阳河 文化城项目。拟建设的浏阳河文化城位于浏阳市城区浏阳河南岸、天马山北麓的唐 家洲,开发后将建成集商务、会展、娱乐、休闲、旅游、居住为一体,具有山水特色 和丰富花炮文化底蕴的文化中心。其中,浏阳花炮出资5100万元,占出资额的51%,浏 阳市房地产综合开发公司出资4900万元,占出资额的49%。资金来源从放弃实施的原 ＂年产4000吨安全环保烟火剂项目＂的4729万元和原＂投资控股浏阳美华烟花有限 公司并用于技改工程项目＂调出371万元筹集。

    5、增加1903.77万元主营业务流动资金

    根据目前浏阳花炮流动资金的情况,为确保资金的正常周转,保证主营业务增长 目标的实施,该公司现将从放弃实施的＂投资控股浏阳美华烟花有限公司并用于 12 万箱优质礼花弹技改工程＂项目的2274.77万元募集资金中调出1903.77万元, 用于 补充流动资金。

    与上述变更有关的董事会决议公告和临时股东大会决议公告已分别于2001年11 月28日和2001年12月29日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》 上。

    （三）募集资金实际投资情况

    截止2001年12月31日,该公司实际使用1903.77万元,变更投向金额7003.77万元, 未使用资金17376.23万元,全部存在银行,未作其他用途。具体使用如下：

                               单位：万元

    实际投资项目        拟定投资额  实际投资额  未使用金额  完成进度%

    营销及信息网络           3705          0       3705          0

    年产40万箱安全环保烟花   4905          0       4905          0

    BPP阻燃剂项目         4910.63          0    4910.63          0

    浏阳河花炮文化城项目     5100          0       5100          0

    补充公司贸易流动资金  1903.77    1903.77          0        100

    注：该公司营销及信息网络目前已与南非、美国的有关单位达成了初步协议, 预计在2002年5月份即可实施；年产40万箱安全环保烟花目前已经着手进行 , 预计 2002年5月份即可实施；浏阳河花炮文化城项目在2002年3月已经投入4310万元。

    （四）募集资金投资项目产生的效益情况：

    截止2001年12月31日,浏阳花炮按照募集资金使用计划,已补充流动资金 1903 .77万元,改善了该公司的经营状况；剩余的募集资金投资项目尚未实施。由于新的 项目尚未确定和实施,故目前无法预计剩余募集资金产生的收益。

    二、发行人的资金管理情况

    浏阳花炮建立了较为完善的财务管理监控体系, 货币资金统一存放在银行帐户 内,其保管和使用得到了安全有效的控制。 该公司制定了《股份公司财务会计管理 制度》,内部对资金的使用规定了明确的批准程序。

    截止于本回访之日, 该公司未委托任何机构进行委托理财及资金管理等业务； 该公司自股票发行之日起至本次回访之日,不存在资金被控股股东占用的情况。

    三、发行人盈利预测实现情况

    浏阳花炮A 股发行在招股文件中所披露的盈利预测为： 2001 年的盈利预计为 1540.78万元,2001年净资产收益率（摊薄）为5.45%。

    浏阳花炮发行A股当年（即2001年度）实际实现主营业务利润4,261.89万元,比 2000年度减少了12.86%；实现净利润1,779.01万元,比2000年度增长了15.46%； 净 资产收益率（摊薄）为6.56%；净利润和净资产收益率高于盈利预测。

    浏阳花炮主营业务利润比上年减少629.10万元,减少了12%,主要原因是2001 年 对外销售结构的调整,减少了代理业务,增加了自营业务, 并且改变了部分货物销售 的结算方式,由原来的到岸价改成离岸价结算,使销售收入减少；净利润与上年相比 增加593.53万元,增加了50.1%,主要原因是营业利润增加及管理费用的减少。

    四、发行人业务发展目标的实现情况

    浏阳花炮通过募集资金增加了企业资本金,资产负债率由2000年12月31日的41 .27%下降到2001年12月31日的22.52%；该公司还通过调整募集资金投向增加了流通 资金,提高了产品的运转能力。

    2001年度,该公司充分发挥自身优势,抓住宏观经营环境好转的机遇, 以全面提 高企业核心竞争能力为主线,强化主营业务,加强内部管理,提高服务质量,着力盘活 资本,使公司取得了较好的经营业绩。2001年度,浏阳花炮实现销售花炮110万箱,少 于2000年,主要受国际经济形势下降影响,使国际市场对花炮产品的需求减少, 但该 公司通过调整对外销售结构,减少了中间环节,使净利润与上一年度相比有较大幅度 的提高。该公司全年实现主营业务收入19,717万元,利润总额2,587.07万元,净利润 1,779万元,超额完成了公司年初预定的目标。

    五、发行人新股上市以来的二级市场走势

    浏阳花炮本次发行的2200万股A股股票于2001年8月28日在上交所上市交易, 发 行价为每股10元人民币,上市首日收盘价为每股27.09元人民币,与发行价相比较,首 日涨幅为170.90%。在股票上市流通以来,该公司股票的二级市场最高价为每股 36 .80元人民币,最低价为每股24.51元人民币,没有出现跌破发行价的情况。

    我公司认为,该公司2001年度发行价格的确定,是考虑了拟投资项目的资金需求 量、结合二级市场整体走势并在我公司与该公司充分协商一致的基础上确定的, 本 次发行A股过程中,没有因发行定价不合理导致股价大幅度下跌或投资者认购不踊跃 的情形,且在上市后投资者的盈利空间比较合理。综上所述,我们认为,本次发行A股 定价是合理的,股票的市场适销性分析和实际情况基本相符。

    六、中信证券股份有限公司内部控制的执行情况

    中信证券股份有限公司在承销湖南浏阳花炮股份有限公司2001年度A 股发行期 间,严格按照《证券法》的要求,无私自截留或买卖浏阳花炮股票的行为。同时我公 司严格按照《证券公司内部控制指引》的要求, 建立了与发行业务有关的内部控制 制度,遵循建立内部防火墙原则,使投资银行部门与研究部门、经纪部门、自营部门 在信息、人员、办公地点等方面都实行了有效的隔离, 并设置了监察部门实行有效 的监督,在发行的整个过程中遵循了公开、公平、公正的原则,没有内幕交易和操纵 市场的行为发生。

    七、有关承诺的履行情况

    浏阳花炮在本次A股发行过程中所做的承诺已经得到了履行。在该次A股发行中, 我公司作为主承销商未向该公司提供任何＂过桥贷款＂和融资担保。

    八、其他需要说明的问题

    截止回访之日,无其他需要说明的问题。

    九、中信证券股份有限公司内核小组对回访情况的总体评价

    我公司内核小组对本次回访给予了认真的检查和验证, 认为本次回访报告客观 公正地说明了浏阳花炮在本次A股发行完成后当年度的募集资金运用、 资金管理、 盈利预测、业务发展目标的实现、二级市场走势、有关承诺的履行等方面的情况。

    

中信证券股份有限公司

    二○○二年四月二十九日