每日必读中国证券监督管理委员会：
南方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）作为贵州茅台酒股份有限公司 (以下简称“发行人”或“该公司”或“贵州茅台”)首次公开发行7150万股普通股 （其中增量发行6500万股、国有股存量发行650万股）的主承销商， 按照中国证券 监督管理委员会发布的《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》 中的有关规定，于2002年5月14日至2002年5月16日，对发行人进行了回访，现将回 访情况报告如下：
一、发行人募集资金使用情况
贵州茅台酒股份有限公司经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]41号文 核准，于2001年7 月 31 日起采用上网定价发行的方式首次公开发行人民币普通股 7150万股(其中增量发行6500万股、国有股存量发行650万股，以下简称“此次公开 发行”)，发行价格为每股31.39元，扣除国有股存量发行收入和发行费用及中介机 构费用后，实际募集资金为199,814万元，于2001年8月全部募集到位。
（一）《招股说明书》披露的募集资金投向
此次发行之《招股说明书》承诺的募集资金使用计划如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额（万元）
一 茅台酒技改及扩建工程
1 1000吨茅台酒技改工程 27,268
2 老区茅台酒改扩建工程 9,986
3 700吨茅台酒扩建工程 9,430
二 中低度茅台酒改扩建工程 13,776
三 2200吨制曲改扩建工程 7,741
四 包装生产线技改工程
1 第一包装生产线技改工程 3,881
2 第二包装生产线技改工程 3,578
五 技术支持体系工程
1 技术中心技改工程 2,825
2 酒体设计及检测中心工程 4,535
六 仓贮设施配套工程
1 15－80年茅台酒贮存技改工程 5,442
2 上下酒库改扩建工程 5,374
3 年份成品酒贮存技改工程 5,828
4 原料仓库技改工程 2,912
七 1000吨茅台不老酒技改工程 3,763
八 茅台酒及其系列酒扩建配套技改工程项目
1 供热系统技改 2,527
2 供水系统技改 2,986
3 输配电系统技改 2,881
4 综合维修中心技改 2,502
九 企业信息管理系统技改工程 2,835
十 营销网络建设 12,421
十一 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3,660
十二 投资上海复旦天臣新技术有限公司 4,500
十三 茅台无锡生物技术开发中心 2,031
十四 彩印包装和瓦楞纸箱项目
1 彩印包装生产线工程 3,468
2 瓦楞纸箱生产线工程 3,346
十五 收购习酒公司酱香型资产及配套技改工程 25,796
十六 收购集团公司老酒 18,419
合 计 193,711
（二）募集资金的实际使用情况
截至2002年4月30日，该公司募集资金使用情况为：
单位：万元
序号 项目名称 计划投资额 实际投资额 已投入资金
比例（％）
1 企业营销网络建设 12,421
2 收购习酒酱香资产 25,796
3 收购集团公司老酒 18,419 18,419 100
4 投资上海复旦天臣新技术有限公司 4,500
5 茅台无锡生物技术开发公司 2,031
6 1000吨茅台酒技改工程 27,268 19,622.69 71.96
7 老区茅台酒扩建工程 9,986 2,304.81 23.08
8 700吨茅台酒扩建工程 9,430 4,921.90 52.19
9 中低度茅台酒扩改建工程 13,776 2,359.43 17.13
10 2200吨制曲扩改建工程 7,741 345.34 4.46
11 第一包装生产线技改工程 3,881 2,334.44 60.15
12 第二包装生产线技改工程 3,578 1,687.90 47.17
13 技术中心技改工程 2,825 302.89 10.72
14 酒体设计及检测中心工程 4,535 1,621.60 35.76
15 企业信息资源管理系统 2,835
16 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3,660
17 1000吨茅台不老酒技改工程 3,763
18 15～80年茅台酒储存技改工程 5,442 248.97 4.57
19 包装彩印生产线工程 3,468
20 瓦楞纸箱生产线工程 3,346
21 上下酒库扩改建工程 5,374 3,823.19 71.14
22 年份成品酒储存工程 5,828 948.31 16.27
23 原料仓库技改工程 2,912 1,041.28 35.76
24 供热系统技改 2,527 752.37 29.77
25 供水系统技改 2,986 1,067.47 35.75
26 输配电系统技改 2,881
27 综合维修中心技改工程 2,502 1,620.40 64.76
合 计 193,711 63,421.99
（三）投资项目的进展情况
发行人在2001年2月提交了首次公开发行的申请材料， 募集资金实际到位时间 是2001年8月。
截止回访之日，发行人2001年首次公开发行A 股募集资金投资的项目未超越《 招股说明书》承诺投资项目的范围。项目进展情况如下：
1、收购集团公司老酒
项目总投资18,419万元，报告期内，已完成投资18,419万元，此项收购完成后， 年均销售收入7,472.5万元、年均总成本4,668.71万元、年均税金及附加301.41 万 元、年均利润2,502.28万元、投资利润率64.5％。
2、1000吨茅台酒技改工程
项目总投资为27,268万元，其中固定资产投资 19, 768万元，铺底流动资金7 ,500万元，报告期内，已完成固定资产投资19,622.69万元， 占固定资产投资总额 的99.26％。报告期内该项目未产生收益。
3、老区茅台酒改扩建工程
项目总投资为9,986万元，其中固定资产投资4,856万元，铺底流动资金5, 130 万元，报告期内，已完成固定资产投资2,304.81万元，占固定资产投资总额的 47 .46％。报告期内该项目未产生收益。
4、700吨茅台酒扩建工程
项目总投资为9,430万元，其中固定资产投资4,930万元，铺底流动资金4, 500 万元，报告期内，已完成固定资产投资4,921.90万元，占固定资产投资总额的 99 .84％。报告期内该项目未产生收益。
5、中低度茅台酒改扩建工程
项目总投资为13,776万元，其中固定资产投资4,876万元，铺底流动资金8,900 万元，报告期内，已完成固定资产投资2,359.43万元，占固定资产投资总额的 48 .39％。报告期内该项目未产生收益。
6、2200吨制曲改扩建工程
项目总投资为7,741万元，其中固定资产投资4,841万元，铺底流动资金2, 900 万元，报告期内，已完成固定资产投资345.34万元，占固定资产投资总额的7.13％。 该项目属制酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
7、第一包装生产线技改工程
项目总投资为3,881万元，其中固定资产投资2,921万元，铺底流动资金960 万 元，报告期内，已完成固定资产投资2,334.44万元，占固定资产投资总额的79. 92 ％。该项目建成投产后，能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企 业取得良好的经济效益和回报。
8、第二包装生产线技改工程
项目总投资为3,578万元，其中固定资产投资2,858万元，铺底流动资金720 万 元，报告期内，已完成固定资产投资1,687.90万元，占固定资产投资总额的59. 06 ％。该项目建成投产后，该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式， 为企业取得良好的经济效益和回报。
9、技术中心技改工程
项目总投资2825万元，报告期内，已完成投资302.89万元，占投资总额的 10 .72％。
10、酒体设计及检测中心工程
项目总投资4535万元，报告期内，已完成投资1,621.60万元，占投资总额的35. 76％。
11、15－80年茅台酒贮存技改工程
项目总投资为5,442万元，其中固定资产投资2,877万元，铺底流动资金2, 565 万元，报告期内，已完成固定资产投资248.97万元，占固定资产投资总额的8.65％。 报告期内该项目未产生收益。
12、上下酒库改扩建工程
项目总投资为5,374万元，其中固定资产投资4,974万元，铺底流动资金400 万 元，报告期内，已完成固定资产投资3,823.19万元，占固定资产投资总额的76. 86 ％。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
13、年份成品酒贮存工程
项目总投资为5,828万元，其中固定资产投资2,228万元，铺底流动资金3, 600 万元，报告期内，已完成固定资产投资948.31万元，占固定资产投资总额的42. 56 ％。报告期内该项目未产生收益。
14、原料仓库技改工程
项目总投资为2,932万元，报告期内，已完成投资总额1,041.28万元， 占固定 资产投资总额的35.51％。该项目为技改工程的必不可少的配套工程， 其效益体现 在整个技改工程的效益中。
15、供热系统技改
项目总投资为2,527万元，报告期内，已完成投资总额752.37万元， 占投资总 额的29.77％。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失， 另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
16、供水系统技改
项目总投资为2,986万元，报告期内，已完成投资总额1,067.47万元， 占投资 总额的35.75％。 该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有 着十分重要的作用，整体效益可观。
17、综合维修中心技改工程
项目总投资为2,502万元，其中固定资产投资2,202万元，铺底流动资金300 万 元，报告期内，已完成固定资产投资1,620.40万元，占固定资产投资总额的73. 59 ％。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、保养、大、中、小 修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
截止2002年4月30日,对实际投资项目支付额63,421.99万元，支付比例为31.74 ％；尚未使用的资金136,392万元，占实际募集资金的68.26％。尚未使用的募集资 金136,392万元仍足额存放于发行人指定的银行帐户中。 由于公司募集资金到位时 间较晚，加上公司募集资金投资项目较多，公司尚有一些募集资金投资项目尚未实 施。公司将有计划地按照《招股说明书》承诺的情况逐步实施。
二、发行人资金管理情况
发行人募股资金到位后，按有关规定在该公司开户银行设立了专门账户，实行 专款专存，建立了完善的财务管理监控体系，并制定了公司《募集资金管理办法》， 对于资金的使用，实行统一管理，分级审批制度，使资金得到了安全有效的控制：
（1）严格按《招股说明书》披露的募集资金投向支付使用募集资金。 每一笔 募集资金的支出均需按《募集资金管理办法》的规定执行。
（2）如果变更募集资金投向，财务部需验明相关协议，股东大会决议、 董事 会决议等有关文件、材料，方可按规定的程序办理资金支付手续。
（3）财务部对募集资金的使用实行跟踪检查制度， 指定一名责任人负责此款 项的使用监管，做到专款专用，做到账款相符。
（4）对募集资金存款账户定期核对，做到账款相符。
未发现发行人将资金用于委托理财及存在资金被控股股东占用的情况。
三、发行人盈利预测实现情况
贵州茅台在公开刊登的《招股说明书》中披露的公司2001年度预测实现净利润 为32,792万元，实际完成32,829万元，为预测数的100.11％，实现了盈利预测目标。
四、发行人业务发展目标实现情况
发行人主营业务为贵州茅台酒及系列产品的生产与销售。发行人生产的贵州茅 台酒是我国酱香型白酒的典型代表，驰名中外，具有独特的风格和上乘的品质，在 多年的市场竞争中树立了良好的形象和赢得了信誉。作为国内白酒市场唯一获“绿 色食品”（中国绿色食品发展研究中心颁发）及“有机食品”（国家环保局有机食 品发展中心颁发）称号的天然优质白酒产品，贵州茅台酒及系列产品深受消费者青 睐。
2001年，发行人主营业务继续保持稳定增长的态势：公司共生产茅台酒及系列 产品 8610吨，销售茅台酒及系列产品5204.46吨，实现主营业务收入为161,804.66 万元，净利润32,829.07万元，分别较上年增长， 各项指标均创造了公司历史上最 好水平，并保持了较高的发展速度。发行人在《招股说明书》中披露的业务发展目 标为，“到2005年，实现销售收入29亿元，利税18亿元。”。据此发展态势，预计 该公司能实现上述的业务发展目标。
五、发行人新股上市以来二级市场走势
该公司股票于2001年8月27日在上交所挂牌上市，当日开盘价为每股34.51元。 到目前为止，该公司股票最高价为2002年3月8日的39.78元，最低价为2001年10 月 22日的32.70元，其股价一直维持了较高的价格，其市场走势明显强于大盘， 反映 了该公司绩优、成长性好的特点，根据上述二级市场走势情况分析，我们认为在发 行时，将发行价格确定在每股31.39元是比较合理的，不但认购情况踊跃， 而且在 上市后投资者的盈利空间比较合理，符合定价时的预测。
六、本公司内部控制的执行情况
南方证券股份有限公司严格按照中国证券监督管理委员会发布的《证券公司内 部控制指引》的有关要求，建立了有效的内部控制机制，遵循内部防火墙原则，使 公司内部的投资银行部门与研究部门、经纪业务部门、自营部门在信息、人员和办 公地点等方面相互隔离，内部独立部门实施了有效的监督，发行前后未发现有内幕 交易和操纵市场的行为发生。
七、有关承诺的履行情况
发行人首次公开发行股票申请文件所披露的有关承诺均得到切实履行：
1、该公司2001年的实际经营业绩超过了《招股说明书》中披露的公司2001 年 度盈利预测数。
2、根据发行人招股说明书：“集团公司于1999年10月28 日向发行人出具了《 关于不进行同业竞争的承诺函》，保证自身不再从事酒类产品的研制、生产，不以 直接或任何间接的方式从事任何与本公司相竞争的业务，并且保证在其控制之下的 任何子公司（包括上述关联酒类企业）也不从事与本公司有竞争的业务和活动。”
报告期内，中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其控制之下的任何子公司未从事 与该公司构成同业竞争的生产和经营活动。
3、根据发行人招股说明书：“本公司将在2002年6月30日前进行上市后的第一 次分配。”
根据发行人第一届董事会2002 年度第二次会议决议，发行人2001 年度分配预 案为：以2001年年末总股本25,000万股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利6 元（含税），共计派发股利150,000,000元，剩余78,113,637.14元留待以后年度分 配；以2001年末总股本25,000万股为基数，以资本公积金每10股转增1 股向全体股 东转增股本。
该公司有关产权变更手续全部办理完毕。
本公司在承销过程中未向该公司提供过“过桥贷款”或融资担保。
八、其他需要说明的问题
截止回访日，我公司没有其他需要说明的问题。
九、本公司内核小组对回访情况的总体评价
南方证券内核小组对贵州茅台首次公开发行股票的回访报告给予了认真的核查， 认为该回访报告对发行人有关募集资金运用、资金管理、盈利预测实现、业务发展 目标实现、二级市场价格、有关承诺的履行等情况作了客观的说明。
特此报告。
南方证券股份有限公司
二零零二年六月十九日
