每日必读中国证券监督管理委员会：
湖北武昌鱼股份有限公司（以下简称″武昌鱼″）经中国证监会核准于2000年 7月28日向社会公开发行人民币普通股7000万股。 长江证券有限责任公司担任了此 次A股发行的主承销商。该股票已于2000年8月10日在上海证券交易所上市。
武昌鱼2001年中期报告已于2001年8月22日公告,其2001年第二次临时股东大会 将于2001年9月24日召开。
根据中国证监会证监发（2001）48号文的要求, 长江证券有限责任公司派专人 于2001年8月10日、8月27日对武昌鱼进行了回访,现将结果报告如下：
一、募集资金使用情况
（一）募股资金承诺项目投资情况 单位：人民币万元
项目名称 承诺投资金额 实际投资金额
（1）高密度流水养殖武昌鱼项目 19770 7565.73
（2）10万头商品猪项目 15970 8000
（3）兼并鄂州市肉类联合加工厂 3000 0
（4）红莲湖集约化养鳜项目 2980 2040
（5）市场营销体系的建设 2000 800
（6）补充流动资金 3810 3810
合计 47530 22215.73
项目名称 投资进度 备注
（1）高密度流水养殖武昌鱼项目 38.27％ 项目正在建设中
（2）10万头商品猪项目 50.09％ 项目正在建设中
（3）兼并鄂州市肉类联合加工厂 0 已变更
（4）红莲湖集约化养鳜项目 68.46％ 项目正在建设中
（5）市场营销体系的建设 40％ 项目正在建设中
（6）补充流动资金 100％ 已经完成
合计 46.74％
（二）募集资金变更情况及根据
兼并鄂州市肉类联合加工厂项目,原计划投资3000万元,但是由于肉类联合加工 厂与鄂州市著名风景区西山临界, 鄂州市国有资产管理局根据鄂州市政府关于加强 西山风景区建设的力度、并对西山周边地区的工厂进行整治的精神, 未批准该公司 与肉联厂的兼并协议。
鉴于该项目已经不具备实施的条件,2001年5月25日该公司召开的第一届第十三 次董事会审议通过了该项目变更为“武昌鱼加工厂的搬迁新建”项目（刊登于2001 年5月26日上海证券报）,2001年6月27日上述变更已经2001 年第一次临时股东大会 审议通过（刊登于2001年6月28日上海证券报）。
武昌鱼加工厂搬迁新建项目的情况。该项目需资金4945万元,项目建设期为1.5 年,计划利用募集资金变更部分3000万元,不足部分拟由其他公募资金项目结余资金 解决,如果其他项目没有结余资金则自筹解决。项目目前实际投资金额2658.13万元, 完成进度88.60％。项目建成后,武昌鱼加工厂的生产规模将大大增强, 水产品加工 能力由目前的年产2000吨提高到年产1.5万吨。
武昌鱼本次A股发行扣除发行费用后实际募集资金47530万元, 根据招股说明书 中的承诺,计划投入高密度流水养殖武昌鱼等五个项目47530万元（含补充流动资金 3810万元）。除了兼并鄂州市肉类联合加工厂项目没有按照计划实施外, 其余项目 均按照招股说明书中的承诺正在实施,截止2001年6月30日, 武昌鱼共投入募集资金 24873.86万元。
我们认为,武昌鱼的部分募集资金已按照招股说明书的承诺进行投放； 变更部 分募集资金投向已履行了必要的法律程序并进行了公开披露。
二、股份公司资金管理情况
武昌鱼成功向社会公开发行A股后募集资金49000万元,扣除发行费用1470万元, 实际募集资金47530万元,募集资金全部存入该公司的开户银行。目前尚未使用的募 股资金存放在该公司开户行交通银行湖北省分行、农业银行鄂州市分行、工商银行 鄂州市分行等商业银行。
该公司根据其用途对资金使用执行严格的审批制度；对生产用流动资金, 根据 该公司流动资金管理办法,实施分级管理、逐级审批；对项目投资资金,按照投资管 理制度和项目投资计划,逐级审批。
截止回访日止,武昌鱼没有将资金用于委托理财。
武昌鱼与集团公司于2000年9月5日协商, 同意将武昌鱼部分自有资金垫付给集 团公司作为季节性流动资金周转。截止到2000年12月31日, 集团公司占用公司资金 13,955万元,2001年3月22日,集团公司占用的资金已经全部归还。 为了充分保护中 小股东的利益, 控股股东已经承诺根据实际占用天数按照银行活期存款利率计算占 用费,并承诺在2001年8月底支付完毕。武昌鱼就此发布了中期报告的补充公告（刊 登于2001年8月30日上海证券报）。经我公司核查,集团公司已将上述资金占用费全 部支付给武昌鱼。
为了加强水产品畜禽以及蔬菜加工能力, 武昌鱼参与集团公司兴建武昌鱼工业 园,截止到2001年6月30日, 武昌鱼以自有资金为集团公司垫付武昌鱼工业园前期建 设费用1522万元。
三、盈利预测实现情况
根据招股说明书,武昌鱼2000年预计实现主营业务收入13766万元, 预计实现净 利润5619万元,根据该公司2000年的年度业绩报告显示,2000年实际完成主营业务收 入11230万元,完成预测的81.58％,实际完成净利润6835.97万元,完成预测数的121 .66％,超额完成的部分主要来自渔场承包收入以前年度的清缴。
2001年预计实现净利润6965万元,2001年中期实际完成净利润2234.78万元, 为 全年预测净利润的32.09％。在本次回访过程中,本公司专门就此进行了详细的调查 和了解。经过我们的了解,造成公司中期业绩下降的主要原因如下：
（1 ）兼并鄂州市肉类联合加工厂项目由于鄂州市国资局未批准该公司的兼并 协议而无法实施,导致该项目在2001年没有按原预计实现业务收入；
（2）2001年由于鄂州市为了争创国家级旅游城市而进行城市改造,导致武昌鱼 市场租赁收入比去年同期下降了20％；
（3）今年湖北东部气候干旱时间较长,对渔业生产产生了一定程度的影响；同 时渔业生产具有一定的季节性,淡水鱼类的捕获季节一般在下半年,因此该部分收入 将在下半年得到体现。
（4）武昌鱼上半年应收的政府补贴收入较预期的少。
在回访中我们了解到,随着该公司进一步加强募集资金项目的建设力度,红莲湖 集约化养鳜项目完工投产以及10万头商品猪养殖等项目部分投产, 同时随着渔业捕 获季节的到来、国内市场的走好以及国际市场（特别是欧盟市场?┙徊降目努 预计该公司下半年的主营业务收入和利润较上半年会出现较大程度的增加, 预计公 司2001年全年基本上可以实现预期的净利润。
四、业务发展目标实现情况
（一）经营业绩
根据盈利预测,武昌鱼2000年预计实现主营业务收入13766万元,净利润5619 万 元,实际完成主营业务收入11230万元,净利润6835.97万元；2001年预计实现主营业 务收入25128万元,净利润6965万元,2001年中期实际完成主营业务收入4482.28万元, 净利润2234.78万元。
（二）养殖基地建设与新产品开发
武昌鱼充分利用社会募集资金开始建设高密度流水养殖武昌鱼基地、商品猪养 殖基地和鳜鱼基地,并利用自有资金加强了围栏养蟹基地、 甲鱼基地以及茭头种植 基地的建设。
在原有产品的基础上,武昌鱼已经成功开发出了速食冷冻系列食品、 鱼方便面 系列食品,推出了以武昌鱼为原料新的加工品种,满足了市场多元化的需求。
（三）市场营销网络的建设
武昌鱼利用社会募集资金,在巩固原有销售网络的情况下,进一步强化营销工作, 建立了销售运作新机制,加大了市场拓展力度,已经在北京、上海、武汉、深圳等大 中城市建立起多个营销网点,初步形成了公司的自销网络体系。
五、武昌鱼股票上市以来的二级市场走势
武昌鱼A股发行价格为每股7.00元,全面摊薄市盈率为25.40倍。 武昌鱼股票于 2000年8月10日在上海证券交易所上市,首日以16.51元开盘,以17.26元报收。 在上 市初期武昌鱼股价曾在16.5元和18.4元之间波动,随后跟随大盘短暂走低,最低探至 14.68元。2001年10月到2001年2月,武昌鱼的股价一直在15元至17元的箱体内运行 ,2001年2月以后,随着大盘的不断走好,武昌鱼的股价不断上扬,最高摸至18. 00元, 从2001年7月开始武昌鱼的股价随着大盘下探,目前在16.00元附近回稳。
综合武昌鱼股票上市以来的二级市场走势来看,我们认为,武昌鱼A 股的发行定 价是比较合理的,既反映了公司的真实价值,也为二级市场预留了一定的空间；目前 的股票价格较合理地反映了其业绩水平及发展前景。
六、长江证券有限公司内部控制执行情况
长江证券有限责任公司已严格按照《证券公司内部控制指引》的要求, 建立了 一套行之有效的内部控制制度,并有效贯彻执行。
公司内部各部门之间严格遵循内部防火墙原则,投资银行部门与公司研发部门、 经纪业务部门、自营部门在信息、人员和办公地点方面都实行了有效的隔离, 并设 置了监察部门进行严格有效的监督。
公司建立和完善了与投资银行业务有关的业务控制制度, 设立了公司证券发行 工作委员会、公司证券发行内核小组、投资银行评审委员会、内核监管部等业务监 管和内控机构,对项目立项、项目操作过程、 项目申报发行上市以及重大问题处理 等进行严格的跟踪和监察。
长江证券有限责任公司在承销武昌鱼股票期间,严格遵循《证券法》的规定,没 有内幕交易和操纵市场的行为发生。
七、有关承诺的履行情况
该公司控股股东武昌鱼集团有限责任公司在招股说明书中承诺：“在行使股东 权利时,将以本公司利益为重,严格按照有关法律法规维护全体股东的合法权益, 不 利用自己的控股地位从事侵犯小股东利益的行为, 在关联交易决策时将实行回避制 度。针对存在的少量关联关系,本公司将与集团公司签订一系列相关协议,避免同业 竞争,根据市场原则,公平解决关联交易问题。”经核查,该承诺已得到执行。 在承 销过程中, 长江证券有限责任公司未向湖北武昌鱼股份有限公司提供任何″过桥贷 款″和融资担保。
八、其他需要说明的问题
武昌鱼公司与长江证券有限责任公司均无其他需要说明的问题。
九、公司内核小组对回访情况的总体评价
长江证券有限责任公司内核小组对武昌鱼本次A 股首次公开发行回访报告进行 了认真核查和验证, 认为该公司按照《招股说明书》所披露的募集资金投向使用募 集资金,部分资金投向的变更履行了必要的法定程序,回访报告客观公正地说明了武 昌鱼在本次发行完成后的生产经营、募集资金运用、业务目标实现、二级市场价格 走势等方面的实际情况。
特此报告。
长江证券有限责任公司
2001年9月5日
