每日必读本公司董事会根据非流通股东的书面委托,编制股权分置改革说明书摘要。本说明书摘要摘自股权分置改革说明书全文,投资者欲了解详细内容,应阅读股权分置改革说明书全文。
本公司股权分置改革由公司A股市场非流通股股东与流通股股东之间协商,解决相互之间的利益平衡问题。中国证券监督管理委员会和证券交易所对本次股权分置改革所作的任何决定或意见,均不表明其对本次股权分置改革方案及本公司股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
特别提示
1、本公司非流通股份中存在国有法人股,本次股权分置改革方案中,对该部分股份的处分尚需国有资产监督管理部门审批同意。
2、 本公司股权分置改革方案需参加相关股东会议表决的股东所持表决权的三分之二以上通过,并经参加相关股东会议表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过,存在无法获得相关股东会议表决通过的可能。
3、公司申请自相关股东会议通知发布之日起公司股票停牌。自相关股东会议通知发布之日起十日内,非流通股股东与流通股股东进行充分沟通和协商。在完成上述沟通协商程序后,公司董事会做出公告并申请公司股票复牌。公司将申请自本次相关股东会议股权登记日的次一交易日起公司股票停牌。若公司本次股权分置方案经本次相关股东会议审议通过,则公司股票于支付对价股份上市日复牌,若公司本次股权分置改革方案未经本次相关股东会议审议通过,则公司股票于相关股东会议决议公告日次日复牌。
4、若本股权分置改革说明书所载方案获准实施,公司股东的持股数量和持股比例将发生变动,但本公司资产、负债、所有者权益、股本总数、净利润等财务指标均不会因股权分置改革方案的实施而发生变化。
5、本公司流通股股东除公司章程规定义务外,还需特别注意,若股东不能参加相关股东会议进行表决,则有效的相关股东会议决议对全体股东有效,并不因某位股东不参会、放弃投票或投反对票而对其免除。
重要内容提示
一、改革方案要点
本公司非流通股股东向流通股股东支付17,500,000股股份作为本次股权分置改革的对价安排,即方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的2.5股股票的对价。该对价支付完成后,公司的非流通股股东持有的非流通股股份即获得上市流通权。
二、非流通股股东的承诺事项
1、赤天化控股股东赤天化集团承诺：
1)持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,在二十四个月内不上市交易或者转让；
2)在第 1)项承诺期满后,每年通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占赤天化股份总数的比例不超过百分之十；
2、其他非流通股股东承诺：
其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,十二个月内不上市交易或者转让；
3、全体非流通股股东承诺：
通过上海证券交易所挂牌交易出售的股份数量,达到公司股份总数百分之一的,自该事实发生之日起两个工作日内做出公告,但公告期间无需停止出售股份。
三、本次改革相关股东会议的日程安排
1、本次相关股东会议的股权登记日为2005年12月30日
2、本次相关股东会议现场会议召开日为2006年1月16日
3、本次相关股东会议网络投票时间为2006年1月12日至2006年1月16日(期间的交易日),每日9：30-11：30、13：00-15：00。
四、本次改革相关证券停复牌安排
1、本公司董事会已申请相关证券自2005年12月5日停牌,于2005年12月14日公告股权分置改革说明书及相关资料,最晚于2005年12月26日复牌,此段时期为股东沟通时期；
2、本公司董事会将在2005年12月23日(含当日)之前公告非流通股股东与流通股股东沟通协商的情况、协商确定的改革方案,并申请公司相关证券于公告后下一交易日复牌。
3、如果本公司董事会未能2005年12月23日(含当日)之前公告协商确定的改革方案,本公司将刊登公告宣布取消本次相关股东会议,并申请公司相关证券于公告后下一交易日复牌。
4、本公司董事会将申请自相关股东会议股权登记日的次一交易日起至改革规定程序结束之日公司相关证券停牌。
五、 查询和沟通渠道
热线电话： 0852-2878518 2879168
传真： 0852-2878874
电子信箱： gfgs_bgs@chth.cn
公司网站： www.chth.com.cn
证券交易所网站： www.sse.com.cn
摘要正文
一、股权分置改革方案
根据国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发[2004]3 号)和中国证券监督管理委员会、国务院国有资产监督管理委员会、财政部、中国人民银行、商务部联合发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》及中国证券监督管理委员会证监发[2005]86 号《上市公司股权分置改革管理办法》的精神,为了保持市场稳定发展、保护投资者特别是公众投资者合法权益,本公司全体非流通股股东一致提出进行股权分置改革试点工作的意向,拟向流通股股东支付一定数量的股份以使非流通股股份获得流通权。本着股东协商、自主决定股权分置问题解决方案的原则,公司董事会在广泛征求流通股股东意见的基础上形成以下股权分置改革方案。
(一)改革方案概述
赤天化非流通股股东通过向赤天化流通股股东支付一定的对价,以获得其持有股份的流通权。于对价被划入流通股股东帐户之日,赤天化集团等非流通股股东持有的赤天化的股份即获得上市流通权。方案的实施并不会影响赤天化的资产、负债、股东权益、每股收益、每股净资产等财务指标,但影响公司的股本结构。
1、对价安排的形式、数量或者金额
形式：本公司所有非流通股股东向全体流通股股东,按每10股流通股获付2.5股的比例支付对价。对价支付完成后公司的每股净资产、每股收益、股份总数均维持不变。
支付对象：方案实施股权登记日下午收盘时在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司流通股股东。
支付股份总数：非流通股股东按各自持股比例计算支付对价的股份数量,共支付1750 万股,非流通股即获得上市流通权。
2、对价安排的执行方式
改革方案在通过相关股东会议批准后,公司董事会将公布股权分置改革方案实施公告,本次股权分置改革对价安排的股票将于对价支付执行日一次性支付给方案实施股权登记日下午收市时在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司流通股股东。
3、对价安排执行情况表
执行对价安排前 本次执行数量 执行对价安排后
持股数 持股比例 本次执行对 本次执行对 持股数 持股
执行对价安排的股 (股) (%) 价安排股份 价安排现金 (股) 比例(%)
序 号 东名称 数量(股) 金额(元)
1 贵州赤天化集团有
限责任公司 97,081,200 57.11 16,989,210 0 80,091,990 47.11
2 贵州赤天化集团有
限责任公司工会 2,218,800 1.31 388,290 0 1,830,510 1.08
3 贵州大隆电子有限
公司 400,000 0.24 70,000 0 330,000 0.19
4 贵州新锦竹木制品
有限公司 200,000 0.12 35,000 0 165,000 0.10
5 泸州赤天化天山实
业有限公司 100,000 0.06 17,500 0 82,500 0.05
合计 100,000,000 58.82 17,500,000 0 82,500,000 48.53
4、有限售条件的股份可上市流通预计时间表
序号 非流通股股东名称 所持有限售条件的股份数量(股) 可上市流通时间
1 贵州赤天化集团有限责任公司 80,091,990 方案实施日24个月后
2 贵州赤天化集团有限责任公司工会 1,830,510 方案实施日12个月后
3 贵州大隆电子有限公司 330,000 方案实施日12个月后
4 贵州新锦竹木制品有限公司 165,000 方案实施日12个月后
5 泸州赤天化天山实业有限公司 82,500 方案实施日12个月后
5、改革方案实施后股份结构变动表
单位：万股
股份类别 变动前 变动数 变动后
非流通股 1、国有法人持有股份 9,778.12 -9,778.12 0.00
2、境内法人持有股份 221.88 -221.88 0.00
非流通股合计 10,000.00 -10,000.00 0.00
有限售条件流通股 1、国有法人持有股份 0.00 8,066.95 8,066.95
2、境内法人持有股份 0.00 183.05 183.05
有限售条件的流通股合计 0.00 8,250.00 8,250.00
无限售条件流通股 A股 7,000.00 1,750.00 8,750.00
无限售条件的流通股合计 7,000.00 1,750.00 8,750.00
股份总额 s 17,000.00 0.00 17,000.00
6、流通股股东的权利与义务
(1)流通股股东的权利：
自相关股东会议通知发布之日起,公司为流通股股东主张权利、表达意见提供电话、传真、电子邮件等沟通渠道。在相关股东会议通知发布之日起十日内,流通股股东可以通过上述渠道主张权利、表达意见。在召开相关股东会议之前,公司将不少于两次公告召开相关股东会议的催告通知。
本次相关股东会议中,流通股股东对本次股权分置改革方案进行投票可以采取现场投票或由公司董事会办理委托投票或通过网络投票行使投票权。
相关股东会议就股权分置改革方案做出决议,不仅需经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过,而且还需经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过。
(2)流通股股东的义务：
公司流通股股东除公司章程规定义务外,还需特别注意,若股东不能参加相关股东会议进行表决,则有效的相关股东会议决议对全体股东有效,并不因某位股东不参会、放弃投票或投反对票而对其免除。
(二)保荐机构对本次改革对价安排的分析意见
在综合考虑公司的基本面和全体股东的即期利益和未来利益的基础上,按照有利于公司发展和市场稳定的原则,本公司聘请的保荐机构对本次改革对价安排进行了合理性测算。
1、对价计算的基本思路
本次股权分置改革方案的实质是非流通股股东为其持有的非流通股获得上市流通权向流通股股东支付对价,因此支付对价的金额以非流通股获得上市流通权的价值为基础确定。本次股权分置改革方案设计的根本出发点是：切实保护流通股股东的利益不受损失,非流通股股东作出的对价安排必须能保护流通股股东所持股票市值不因股权分置改革遭受损失。
2、非流通股股东支付对价的测算和确定
本次股权分置改革方案对价安排的确定,主要考虑了以下因素：
(1)方案实施后预计的股票价格。
方案实施后的股票价格通过参考海外成熟市场可比公司股票价格来确定。
1)方案实施后市盈率倍数。
从海外成熟市场来看,以2005年预测的每股收益为准,全球除中国外的化肥企业平均市盈率约为13.7倍。根据Bloomberg资料显示,美国股市中经营化学肥料上市公司2005年平均预测市盈率约为13倍。综合考虑赤天化的行业地位、产品市场占有率、客户稳定性及公司未来成长性等因素,参考境外可比公司的市盈率水平,同时考虑到国内A股市场在回报率和治理结构等方面与国外成熟市场存在一定差距的现实情况,结合国内同行业上市公司平均市盈率水平、公司非流通股股东持股锁定承诺等因素,预计本方案实施后的赤天化股票市盈率水平约8倍左右。
2)方案实施后每股收益水平。
根据赤天化已经公布的2005年第三季度季报显示,公司2005年1-9月份实现净利润14,555.57万元,根据2005年下半年的经营形势和市场状况,谨慎估计赤天化2005年的每股收益在0.95元以上。
3)方案实施后股价。
依照方案实施后8倍的股票市盈率保守估值,则赤天化在方案实施后的合理均衡股价预计为7.6元/股。
(2)方案考虑流通股股东利益得到保护。假设：
R为非流通股股东为使非流通股份获得流通权而向每股流通股支付的股份数量；
P为方案实施前流通股股东的持股成本；
Q为股权分置改革方案实施后股价。
为保护流通股股东利益不受损害,则R 至少满足下式要求：
P = Q×(1+R)
截止2005年12月2日收盘,赤天化A股前30个交易日收盘价的均价为8.7元/股,以其作为P的估计值。以股权分置改革方案实施后的均衡价格7.6元/股作为Q的估计值。则：非流通股股东为使非流通股份获得流通权而向每股流通股支付的股份数量R为0.14股。
即根据方案实施前、后流通股股东持股市值的变化,为保护流通股股东利益不受损失,赤天化非流通股股东为获得流通权作出的对价安排应不低于每10股送1.4股的价值水平。为表示改革诚意,充分保障流通股股东利益,赤天化非流通股股东为使非流通股份获得流通权而向每股流通股支付的股份数量提高至 0.25 股,即流通股股东每持有 10 股流通股将获得2.5 股股份,则赤天化的全体非流通股股东共需支付1,750万股股份,按照方案实施后赤天化均衡股价7.6元/股计算,流通股股东获得的股份总价值为13,300万元,为基准对价水平的178.57%,该对价安排能够保护流通股股东利益不受损失。
3、本方案实施前后公司股权结构
方案实施前 方案实施后
股数(万股) 占比(%) 股数(万股) 占比(%)
1、非流通股 10,000 58.82 0 0.00
2、流通股 7,000 41.18 17,000 100.00
其中：有限售条件的 0 0.00 8,250 48.53
没有限售条件的 7,000 41.18 8,750 51.47
合计 17,000 100.00 17,000 100.00
二、非流通股股东做出的承诺事项以及为履行其承诺义务提供的保证安排
1、承诺事项及履约方式、履约时间、履约能力分析、履约风险防范对策
(1)赤天化控股股东赤天化集团承诺：
1)持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,在二十四个月内不上市交易或者转让；
2)在第 1)项承诺期满后,每年通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占赤天化股份总数的比例不超过百分之十；
(2)其他非流通股股东承诺：
其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,十二个月内不上市交易或者转让；
(3)全体非流通股股东承诺：
通过上海证券交易所挂牌交易出售的股份数量,达到公司股份总数百分之一的,自该事实发生之日起两个工作日内做出公告,但公告期间无需停止出售股份。
2、承诺事项的履约担保安排和违约责任
为保证上述承诺的履行,承诺人同意在相关股东会议通过公司股权分置改革方案后,为履行相关承诺,将委托公司董事会在公司股票复牌前向中国证券登记结算有限公司上海分公司申请办理股份流通锁定事宜。
承诺人保证：若不履行或者不完全履行承诺的,接受中国证监会和证券交易所相应处罚和处理。
3、承诺人声明：
本承诺人将忠实履行承诺,承担相应的法律责任。除非受让人同意并有能力承担承诺责任,本承诺人将不转让所持有的股份。
三、提出股权分置改革动议的非流通股股东及其持有公司股份的数量、比例和有无权属争议、质押、冻结情况
公司全体非流通股股东一致同意进行股权分置改革,目前,公司共有 5 家非流通股股东,其持股情况如下：
非流通股股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%) 股权性质
贵州赤天化集团有限责任公司 9,708.12 57.11 国有法人股
贵州赤天化集团有限责任公司工会 221.88 1.31 法人股
贵州大隆电子有限公司 40 0.24 国有法人股
贵州新锦竹木制品有限公司 20 0.12 国有法人股
泸州赤天化天山实业有限公司 10 0.06 国有法人股
根据非流通股股东的陈述及公司向证券登记机构查询的结果,公司全部非流通股不存在任何权属争议、冻结和质押的情形。
四、股权分置改革过程中可能出现的风险及其处理方案
(一)无法及时获得国资部门批准的风险
本公司非流通股股东持有的国有法人股的处置需在相关股东会议召开前得到贵州省国有资产监督管理委员会的批准,存在无法及时得到批准的可能；若在本次相关股东会议召开前 5 个交易日仍无法取得国资委的批准,则公司将按照有关规定延期召开本次相关股东会议。
(二)非流通股股东持有股份被司法冻结、质押的风险
若非流通股股东持有的赤天化股份被司法冻结、扣划,以致无法支付对价时,赤天化公司将督促相关非流通股股东尽快予以解决。若在相关股东会议股权登记日前或方案实施日前仍未得到解决,则公司将发布延期召开相关股东会议的公告,自相关股东会议召开日起,延期时间不超过 20 天。如上述问题在延期期间内仍无法得以解决,则本方案中止,公司将重新召开董事会审议相关方案,并再次召集相关股东会议。
(三)无法得到相关股东会议批准的风险
本公司股权分置改革方案需参加相关股东会议表决的股东所持表决权的三分之二以上通过,并经参加相关股东会议表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过,存在无法获得相关股东会议表决通过的可能。
若本次股权分置改革方案未获相关股东会议通过,非流通股股东将在三个月后,按照《上市公司股权分置改革管理办法》的规定再次委托公司董事会就股权分置改革召集相关股东会议。
(四)股价波动的风险
本次股权分置改革为公司重大股权结构变动事项,是影响其二级市场股价的重要因素之一。股票价格的决定因素复杂,除主要受到公司经营状况、 股权结构等基本面影响外,还受到国家经济、政治、投资政策、利率政策、投资者心理、供求关系等多方因素的影响。以上因素均会引起股票价格的波动,使流通股股东面临投资风险。
公司提醒投资者注意股价波动风险。
五、公司聘请的保荐机构和律师事务所
(一)保荐机构和律师事务所
经全体非流通股股东协商同意,公司聘请光大证券股份有限公司担任本次股权分置改革的保荐机构,聘请北京尚公律师事务所担任本次股权分置改革的法律顾问。
1、 保荐机构：
名称：光大证券股份有限公司
法定住所：上海市浦东南路528 号上海证券大厦14-16 楼
法人代表：王明权
联系电话：021-68816000
传真号码：021-68819320
保荐代表人：罗浩
项目主办人：郭永洁 顾叙嘉 蔡玮菁
2、 律师事务所
名称：北京尚公律师事务所
办公地址：北京市东长安街10号长安写字楼3层
联系电话：010-65280915
传真号码：010-65226989
经办律师：温烨 徐孔涛
(二)公司聘请的保荐机构和律师事务所在公司董事会公告改革建议书的前两日持有公司流通股股份的情况以及前六个月内买卖公司流通股股份的情况。
光大证券确认,截至公司董事会公告股权分置改革说明书前两日,光大证券及其大股东、实际控制人、重要关联方未持有赤天化的股份,此前六个月内也未买卖过赤天化流通股股份。
北京尚公律师事务所确认,截至公司董事会公告股权分置改革说明书前两日,北京尚公律师事务所未持有赤天化股份的流通股股份,此前六个月内也没有买卖过赤天化股份的流通股股份。
(三)保荐意见结论
在赤天化及其非流通股股东提供的有关资料、说明真实、准确、完整以及相关承诺得以实现的前提下,光大证券认为：“贵州赤天化股份有限公司本次股权分置改革方案体现了“公开、公平、公正和诚实信用及自愿”原则,赤天化非流通股股东为使非流通股份获得流通权而向流通股股东支付的对价合理。公司及非流通股股东按照法律程序履行了相关信息披露义务,股权分置改革的程序及内容符合相关法律、法规的有关规定。基于上述理由,本公司愿意推荐贵州赤天化股份有限公司进行股权分置改革。”
(四)律师意见结论
经合理查验,北京尚公律师事务所律师认为：
1、赤天化及其非流通股股东具备进行本次股权分置改革的主体条件。
2、本次股权分置改革的对价方案、非流通股股东的承诺、股权分置改革方案对流通股股东的保护措施等有关法律事项不存在违反法律法规及规范性法律文件强制性规定的情形,符合股权分置改革的相关规定。
3、赤天化本次股权分置改革的有关法律文件不存在违反法律法规及规范性法律文件强制性规定的情形,符合股权分置改革的相关规定。
4、赤天化本次股权分置改革已经完成按照有关法律法规和规范性文件规定应当在现阶段履行的程序。
5、赤天化本次股权分置改革涉及上市公司国有法人股的处分事项,应当报请有审批权的国有资产监督管理机构审核批准,并应当在相关股东会议网络投票开始前取得并公告批准文件。
6、赤天化本次股权分置改革涉及上市公司国有股的性质变更事项,应当报请有处分权的国有资产监督管理机构审核批准方可实施。股权变动完成后,还应按照规定程序到证券登记结算机构办理上市公司国有股变更手续。
7、赤天化本次股权分置改革方案尚须经公司相关股东会议审议通过。如股权分置改革方案获得公司相关股东会议的审议通过,公司董事会尚须向上海证券交易所申请办理非流通股份可上市交易手续,并须由上海证券交易所出具关于同意办理实施股权分置改革方案及相关股份变动手续的通知,改革方案方可实施。
贵州赤天化股份有限公司董事会
2005年12月9日
