每日必读山东九发食用菌股份有限公司（以下简称″九发股份″）于2000年内实施了以 1999年12月31日总股本19040万股为基数,按照10：3 的比例向全体股东配售股份； 由于国有法人股股东中国乡镇企业总公司全额放弃配股,本次配股实际配售1875.84 万股,其中：向国有法人股股东配售339.84万股,向社会公众股股东配售1536万股； 配股价为人民币15.98元/股。股权登记日为2000年10月17日,除权日为2000年10 月 18日。本次配股后公司总股本增加至20915.84万股,并于12月1日在上海证券交易所 获准配股流通。中信证券股份有限公司（以下简称″我公司″）担任此次配股工作 的主承销商。
根据中国证券监督管理委员会2001年4月2日发布的证监发〖2001〗48号《证券 公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》,我公司于2001年8月3日至8月 6日对该公司进行了回访,现特将回访结果报告如下：
一、股份公司募集资金使用情况
此次回访情况表明,九发股份于2000年11月7日完成配股验资, 扣除各项费用后 实际筹集资金总量为24790.4375万元。截至2001年6月30日,九发股份共实际投入资 金7412.24万元,占募集资金总额的29.9%,尚未使用资金为17378.1975万元, 占募集 资金总额的70.1%,现暂存银行。
1、 募集资金计划投资与实际投资情况的比较
募集资金项目具体实施情况见下表： 单位：万元
序号 承诺募集资金投资项目 拟投资 拟建设期 拟2000、
总额 2001年投入
1 蔬菜种植及加工项目 4926 8个月 4926
2 年产8万吨生物有机复合肥项目 4818 1年 4818
3 重组人纤溶酶原激活因（rpA）
子产业化项目 4980 4.25年 3720
4 重组人血清白蛋白（rHSA）
高技术产业化项目 4990 2年 2910
5 长效型重组人粒细胞集落
刺激因子项目 4900 2年 4080
小 计 24614 20454
补充流动资金 176
合 计 24790
序号 承诺募集资金投资项目 截至6月30日 已投比例%
实际投入 （占00、01年）
1 蔬菜种植及加工项目 3080.69 63
2 年产8万吨生物有机复合肥项目 3089.55 64
3 重组人纤溶酶原激活因（rpA）
子产业化项目 211 5.7
4 重组人血清白蛋白（rHSA）
高技术产业化项目 变更
5 长效型重组人粒细胞集落
刺激因子项目 1031 25.3
小 计 7412.24
补充流动资金
合 计
注：3、4、5 项目在配股说明书中披露由股份公司控股子公司山东格兰百克生 物制药有限公司进行。
2、股份公司募集资金投资项目变更使用情况
公司本次配股资金项目中原计划出资4990万元用于重组人血清白蛋白（rHSA） 高技术产业化生产项目。伴随重组DNA制药突飞猛进的发展,使得用酵母菌表达生产 重组rHSA的途径的经济性受到挑战。理论与实践均已证明, 用转基因动物技术生产 rHSA可能是更为经济的途径,但其安全性须进一步探讨。基于以上原因,从公司长远 发展及中小股东利益出发,公司决定拟暂缓重组人血清白蛋白（rHSA ）高技术产业 化生产项目,改用自筹资金加大在中试阶段的投入力度,以期取得突破性的进展, 使 其在经济上更具有竞争性。
为了提升公司在食用菌及食用菌相关产业上的综合竞争力,应对中国加入WTO后 的国际农业竞争,形成与国外农产品加工企业抗衡且更具竞争力的规模。 公司决定 对前次用于重组人血清白蛋白（rHSA）高技术产业化生产项目配股募集资金变更为： 1.扩大食用菌的养殖加工规模,加大主业投资力度。2. 收购山东九发集团公司果蔬 罐头分公司。
以上变更已经2001年8月14日股份公司第二届董事会第二次会议通过。
3、项目进度及收益情况：
1） 蔬菜种植及加工本年计划投资4926万元,实际完成投资3080.69万元, 完成 工程进度的63%,因上半年正在进行设备的安装调试,故尚未产生效益。
2）生物有机复合肥本年计划投资4818万元,实际完成投资3089.55万元,完成工 程进度的64%,因上半年正在进行设备安装,故尚未产生效益。
3）长效G-CSF报批临床阶段,尚未产生效益。
4）rPA中试阶段,尚未产生效益。
5）rHSA拟变更为扩大食用菌生产规模
二、股份公司资金管理情况
2000年10月18日至2000年10月31日向社会公开配售人民币普通股1536万股, 募 集资金25514.9332万元,扣除发行费用724.4957万元,实际募集资金24790.4375万元。 募集资金全部存入股份公司开户行-建行烟台分行。
股份公司对资金使用,根据配股说明书承诺的用途执行严格的审批制度：
1、专项工程资金的设立必须在公司的“投资管理中心立项,出具项目可行性报 告必须经董事会（董事长）批准。附有项目投资明细计划。确定项目负责人。
2、专项工程资金使用,必须由项目负责人按项目确认的进度要求做出用款进度 计划,并按月度作用款计划报财务中心。 用款时要按“货币资金计划管理限额使用 办法”办理,并有项目负责人签章,开支时需董事长批签后送财务中心主任签字后方 可支付。
3、项目负责人应对本项目开支负有审查真伪、监控责任,并对以后的帐务问题 和遗留问题负有责任。
4、“投资中心”、“财务中心”有权对专项工程项目进行定期、 不定期的审 查、清点,对资金的使用合法性进行审计检查。
未使用资金统一由股份公司总部管理。
自配股发行之日起至本次回访之日,股份公司没有将资金用于委托理财,亦不存 在资金被控股股东占用的情况。
三、公司盈利预测实现情况
九发股份本次配股未在配股文件中进行专项盈利预测。
2001年1—6月,九发股份实现主营业务收入28236万元,较上年同期增长71%；净 利润3988万元,较上年同期增长28.1%。净资产收益率为5.21%,高于同期银行存款利 率。（上年同期数为未进行追溯调整数）
四、股份公司业务发展目标实现情况
九发股份系亚洲地区最大的食用菌科研、生产、加工、出口基地,是集食用菌、 罐头、水产品、蔬菜、保健品、生物有机肥及包装物料生产和销售的有自营进出口 权的综合性企业。公司主要经营食用菌产品的养殖、加工、销售, 其食用菌生产项 目被山东省政府列为全省高新技术开发示范项目。除了食用菌之外, 股份公司在未 来的重点发展方向是生物制药行业,2000年度配股资金中约有9880 万元用于生物制 药领域的投入,使股份公司在未来朝着食用菌和生物制药两业并举的方向发展。
食用菌产业是股份公司的主导产业, 股份公司食用菌的销售一直以来是面向国 际市场,在国际市场形式不好的情况下,公司通过树立品牌,提高产品质量、 提高管 理水平、加强市场开拓,开发国内市场并自建、联营、收购等多种形式扩大产量,提 高效益,2001年上半年实现销售收入11,440万元,利润2,631万元。 占股份公司主营 业务收入的40.5%,利润的66%。
股份公司的其它产品如复合肥上半年实现收入2433万元,高于去年同期。 进出 口公司克服了上半年出口减少等不利因素和诸多困难,基本实现了预定的计划。
股份公司在募集资金尚未产生效益,净资产加大的情况下,通过加强市场开拓等 手段,保持了股份公司的经济增长,使公司上半年每股收益达到0.191元,高于去年同 期0.031元。
以上表明：九发股份业务发展方向明确,经营业绩良好,具备持续发展能力, 实 际情况符合披露的业务发展目标。
五、股份公司获配股票上市以来的二级市场走势
九发股份配股股权登记日为2000年10月17日,当日公司股票收盘价为16.5元,配 股价格为15.98元/股。在此后半年时间内,公司股票价格在16.50-18.50元/ 股的区 间内波动,相对比较稳定。
九发股份是目前亚洲最大的食用菌生产基地,产品大量出口,市场供不应求, 公 司在做好食用菌及相关产业的同时产业方向逐步向生物制药转移。生物制药行业的 巨大潜力和该公司在食用菌行业的行业地位将使其股票显示出良好的成长性和投资 价值,在可预见的未来将成为理性投资者首选的具有长期投资价值的品种之一。
我公司认为,九发股份2000年度配股价格的确定,是考虑了拟投资项目的资金需 求量、结合九发股份股票二级市场运行状况并在我公司与股份公司充分协商一致的 基础上确定的,本次配股实施过程中,没有因配股定价不合理导致股价大幅度下跌或 投资者认购不踊跃的情形,且在上市后投资者的盈利空间比较合理。综上所述,我们 认为,本次配股定价是合理的,股票的市场适销性分析和实际情况基本相符。
六、中信证券内部控制的执行情况
根据中国证监会2001年2月6日发布的《证券公司内部控制指引》的要求, 我公 司建立了与发行业务有关的业务控制,严格遵循内部防火墙原则,使投资银行部门与 研究部门、经纪部门、自营部门在信息、人员、办公地点等方面隔离。同时, 公司 内部独立部门实施了有效的监察。在整个项目进行过程中没有内幕交易和操纵市场 的行为发生。
七、有关承诺的履行情况
在本次配股公开募集文件中所披露的有关承诺切实得到了履行, 发起法人股股 东：山东九发集团公司以实物资产及现金认购339.84万股, 其余应配部分完全放弃 的承诺；中国乡镇企业总公司全额放弃配股的承诺已全部履行。有关产权变更手续 已全部办理完毕。
在承销过程中, 我公司未向九发食用菌股份有限公司提供任何″过桥贷款″和 融资担保。
八、其他需要说明的问题
自配股发行之日起至本次回访之日,没有其它需要说明的问题。
九、公司内核小组对回访情况的总体评价
我公司内核小组对本次回访情况进行了了解, 公司本次派出项目人员对九发股 份进行实地回访,回访中采用了与公司管理层、财务、证券、 投资等部门面谈的形 式,查阅了有关背景资料。因此,内核小组认为, 本次回访遵守了中国证监会的有关 要求,是认真和全面的。回访报告客观地反映了九发股份配股后的经营情况、 资金 管理情况和募集资金使用情况；客观说明了九发股份配股后的二级市场走势、相关 单位履行承诺的情况和我公司内部控制制度等有关情况,确实不存在虚假、 误导性 陈述或重大遗漏。
特此报告。
中信证券股份有限公司
二OO一年九月十日
