本报记者 于海涛

　　继2月18日9家中关村企业集中在代办股份转让系统(三板)挂牌吹响 “集结号”(详见本报2月19日头版《行情、账户、结算全面破题 新三板“大礼包”》)，三板大发展的系列政策正陆续出台。

　　原定本月23日而提前至20日的“海南会议”上，中国证监会相关人士、中国证券业协会(下称“中证协”)相关人士就三板大发展通报了多项拟实施政策，重点集中在两方面。一是修订《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》(下称“《试点办法》”)；二是部署券商做相关技术改造升级。

　　本报记者获悉，券商已着手进行相关技术改造，目标是使其系统能够实现定价委托、挂牌企业信息进入交易所行情系统、电子化报牌、打通三板账户与深市账户、结算系统与主板并轨等。

　　挂牌门槛：三年降为两年

　　没有规矩，不成方圆。

　　对于三板发展规划，管理层首先着手进行的是对《试点办法》进行修订，海南会议上，相关人士通报了修订的内容，主要集中在三个方面。

　　一是《试点办法》名称改变。修订后的试点办法在名称中去掉了“中关村科技园区”字样，且在行文里对涉及此字样的内容做了修订。

　　“这是为向全国所有园区扩展试点范围预留口子。”一位参会券商人士对本报记者说。

　　实际上，扩展园区之说由来已久，但一直都是“只闻楼梯响，不见人下来”，本月18日中关村企业的集中挂牌，被业内称为“吹响三板发展集结号”，挂牌企业总数超50被认为是实现扩展试点范围的客观基础。

　　与此同时，《试点办法》的修订则为扩展试点范围提供了政策依据。但本报记者获悉，海南会议上并未明确扩展试点范围的具体时间。前述参会券商人士分析说，至少要到今年两会以后才会公布时间窗口。

　　试点办法修订的第二项内容是降低挂牌企业的标准，即由原来的“设立满三年”改为“设立满两年”，当然这个设立时间是从有限公司成立时算起，控股股东、经营层变化均不影响此年限，这也是此次修订中最为关键的部分。

　　“《公司法》规定，公司成立满一年其股份就可以转让，所以两年的规定也没什么。最直接的考虑应该是让更多的企业到三板来挂牌，进而实现这个平台为科技型国家战略服务的主旨。”一家上海本地券商人士说。

　　然而，存续年限的条件降低并不意味着对挂牌企业的质量标准有所降低。按照修订后的试点办法，挂牌企业信息披露明显趋严。具体要求为：在资产负债表、损益表基础上增加现金流量表；解除限售前一个工作日应发布解禁公告。

　　值得注意的是，与主板规则一致，试点办法对绩差表现公司也做了相应规定，如“挂牌公司自挂牌后连续三年亏损、或未在规定期限披露年报，需要特别处理时，应对其股票进行标示”。而对特别处理后一年仍亏损的企业是否退市，试点办法里未有明确。

　　此外，新规则对主办券商的主办人员资质要求有所提高，即“要求有资质的人员来做审核，要懂财会和法律”，为了监测相关人员的资质，中证协要求实行人员备案，但未明确提出是否需要有会计师和律师资格。

　　4月起行情公开

　　海南会议的另一项议程，是部署券商启动相关技术系统改造。

　　与本报记者2月18日在深交所挂牌仪式上获得的信息相一致，技术系统改造的目标是：使三板挂牌企业信息进入到深交所行情系统，实现行情公开；系统内的报价委托、电子化报牌、撮合交易；打通三板与深交所账户，使投资者使用深交所账户即可买卖三板挂牌企业的股份；修改数据接口，使结算系统和主板并轨。

　　“这些措施是提高三板活跃度的最切实方向。一个市场，只有足够活跃才有活力，才有发展的空间和潜力。”前述上海券商人士对本报记者说，三板进入公开行情系统，也就意味着三板被正式纳入证监会统一监管下的多层次资本市场。

　　按照海南会议的部署，相关券商将按照上述目标及相关技术标准，对本公司内部及营业部的系统进行开发改造，如柜台系统软件的修订、数据接口的修改等。

　　在前述券商人士看来，有些此前并未做过代办三板挂牌企业股份转让业务的券商尚未开发相关技术系统，若全部完成“大概要一个月左右的时间”。而目前，参会券商已经开始着手进行相关改造。

　　实际上，中证协给出的时间是，3月底前做好技术准备，4月1日三板挂牌企业信息要进入到公开行情系统。

　　与此同时，深交所的行情系统、撮合交易系统等也要进行相应改造，此前曾有深交所高层公开表示，这方面改造已先期做完；而为了适应新的开户规则，中国证券登记结算公司的开户系统也要进行改造。

　　值得注意的是，并不是所有券商都能享用到三板这块美味蛋糕。

　　与往常一样，此次中证协召集券商的会议，依然只有26家具有主办资格及12家取得准主办资格的券商。

　　“其他券商都没有参会，自然也不会通知他们做技术系统改造，就更不会允许他们做三板的代办业务了。”前述参会券商人士说。

　　然而，根据打通三板账户与深市账户的说法，拥有深市账户即可买卖三板挂牌企业股份，那么投资者的深市账户如果不是在有主办资格的券商处开立，是否可以通过开户券商的席位进行交易？

　　对此问题，前述券商人士表示，管理层并未给出明确说法，但原则上应该只有主办券商才可以做此项业务。

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