张志斌

　　苏宁电器(002024.SZ)的高速成长以及其股价的飙升无疑已经成为中小板市场的传奇之一，而历经磨难而生的创业板是否能够复制中小板的这一高成长神话无疑也成为了众多投资者关注的目标，甚至有投资者在创业板上市首日就选择了买入持有的策略，准备长期持有来充分分享创业板个股的高成长。那么，首批创业板个股中是否有上市公司能重演苏宁电器的高成长呢？在很多市场人士看来，具备苏宁连锁模式的爱尔眼科(300015.SZ)无疑是潜力公司之一。

　　爱尔眼科系由长沙爱尔眼科医院有限公司整体变更设立。公司主营业务为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗以及医学验光配镜等眼科医疗服务。公司此次计划募集3.4亿元资金，募投项目主要用于投资于迁址扩建2家连锁眼科医院、新建8家连锁眼科医院，以及公司信息化管理系统项目共11个项目。这些项目一旦启动，公司扩张步伐将进一步加快。不过，由于市场人气的高涨，其实际募集资金总额达到9.38亿元，较计划高出了近2倍。

　　与其他创业板公司都会头痛如何运用这笔超募的巨资不同，爱尔眼科这方面的烦恼显然要少得多。公司特有的快速复制模式促进公司主营业务近年来保持了高速发展，公司是全国最大的眼科连锁医院，目前已在全国11个省(直辖市)设立了19家连锁眼科医院，2008年的门诊量累计达63.11万人次，手术量为6.64万例，门诊量、手术量均处于全国同行业首位。公司通过“三级连锁”的商业模式得到快速有效地发展，整体规模和经营业绩均保持快速扩大和提升。而快速复制模式也正是苏宁电器此前立身市场的看家法宝之一。

　　根据数据推算，我国眼科市场规模接近200亿元/年，眼病诊疗市场开发程度不高，市场渗透率有待提高。从我国的眼科医疗市场份额的分配情况来看，目前综合医院的眼科占据了较大的市场份额，但其市场份额呈逐步下降的趋势；眼科专科医院所占的份额相对较低，但其份额在逐年提高。就爱尔眼科而言，2006～2008年公司的营业收入复合年增长率为51.55%，营业利润复合年增长率为101.31%，门诊量复合年增长率为29.68%，手术量复合年增长率为42.38%，均处于市场前列。

　　不过也有市场人士指出，目前而言爱尔眼科快速发展的资金需求已经问题不大，但是其后续的专业人才储备是否能跟得上其快速扩张的步伐将成为其快速复制模式能否维持的关键点之一。因为医疗行业一旦因为人才缺乏等原因而出现严重的医疗事故，其对品牌的打击将是致命的，这是爱尔眼科在上市之后亟待解决的重点问题之一。

　　就爱尔眼科本周的市场表现来看，在连续数日的小幅回升之后周五出现下跌，一周跌幅达到3.56%。大智慧SuperView数据显示，一周以来该股市场资金流入为20357.58万元，流出为21196万元，一周净流出为838.42万元。

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