中国证券网消息国金证券9月25日发布投资报告，认为南风股份(300004)目标股价区间为24.10~32.13 元。

　　国金证券认为公司是一家质地优良、高速成长型的高科技企业，主要依据有两点：公司技术领先，主导产品定位高端；公司在核电和地铁高端产品领域具有广阔的市场空间，未来三年CAGR 可达40%左右。

　　公司的主导产品定位高端，产品利润水平高，行业竞争格局稳定。核电HVAC 设备是公司未来最重要的增长点，国金证券预计09~11 年该业务可占公司收入比重分别为52%、59%及67%。

　　公司主导产品面向的下游行业增长潜力巨大：核电即将经历跨越式发展阶段，09~13 年国内核电HVAC 设备需求CAGR 高达41.42%；国内城轨交通也已步入快速发展时期，09~12 年城轨交通营运里程CAGR 将达到39.99%。

　　公司已在核电、地铁及隧道等细分领域建立起了显著的竞争优势，技术处于行业领先地位。尤其在核电领域，公司是国内唯一掌握百万千瓦级压水堆核电站核岛HVAC 系统设备关键技术并具有总承包经验的生产企业；同时公司是通风与空气处理行业唯一一家取得国家核安全局颁发的核级风机产品的设计制造许可证的企业。

　　公司本次拟募集资金2.875 亿元，分三年投向四个项目，主要用于扩大公司优势产品和高附加值产品的产能以及提高公司科研开发和检测能力。

　　国金证券预计公司 09~11 年可分别实现销售收入280、396 及543 百万元，同比增长38.9%、41.2%及37.2%；可分别实现归属于母公司净利润47、76 及105 百万元，折合每股收益0.50、0.80 及1.12 元，同比增长53.74%、60.79%及39.65%。

　　考虑到公司未来 3 年的高速增长，国金证券给予公司2010 年30~40 倍目标市盈率，对应上市后目标股价区间为24.10~32.13 元。主要风险：新进入者的出现；核心技术人员的流失。