周科竞

　　回想起创业板股票近乎疯狂的炒作，12月16日即将发行的同花顺等8只创业板新股便格外吸引中小投资者注意。但是从各个角度来看，投资者都应该回避这次发行的创业板新股，因为申购这批股票，或许不如申购18日发行的中国北车等三只主板股票更加划算。

　　创业板公司的股票发行定位本就略显偏高，再加上前三批发行的28只创业板股票都不同程度地遭到了资金的炒作，必将继续垫高16日发行的第四批创业板新股的发行价格，也就是说，这8只即将发行的创业板新股，很可能会是天价发行，其后的上涨空间恐将受限。此外，创业板股票的炒作也已经进入了高度监管时期，深交所想出了多种抑制创业板投机的方法，创业板公司未来股价的上涨空间已经很小，甚至不排除有大幅走低的可能。在这样的背景下，中小投资者应该尽可能地远离创业板公司，而不是积极参与申购。

　　从新股申购的角度来看，16日发行的8只创业板新股，无疑会吸引大量的资金参与申购，其中只有极少数的机构资金可以继续申购18日的新股。那么18日发行的中国北车及两只中小板新股则会出现申购资金相对紧缺的局面。而机构资金受到申购上限的影响，将很可能会集中申购中国北车，此时另外两只中小板新股的中签率将有可能较正常水平大幅提高，就像12月9日发行的三只股票一样。

　　除了这两点因素之外，创业板新股上市规律也较中小板更糟。一般来说，中小板股票发行后，大约一周左右时间便能够安排上市，而创业板公司要凑齐30只左右的股票才能集中上市一次。那么这次发行的8只创业板股票，至少还要再等两批创业板公司完成发行后才能一起上市交易，这或许需要一个月的时间。那么在这段时间里，创业板公司的估值水平或许将会发生变化，不排除创业板股票走出价值回归的调整行情。

　　投资者如果按照100倍市盈率的发行价格中签了创业板新股，当上市时创业板的平均市盈率水平只剩下70倍，那么投资者将有出现亏损的可能。所以说，中小投资者应该尽可能回避本次创业板新股的申购。

　　还有，目前创业板股票的投资风险也值得投资者重视，由于目前创业板公司的质地良莠不齐，其中不乏由于包装而上市成功的企业，甚至还传出了不少创业板公司的发起人股东已经变相卖出股票的消息，其未来的长期走势可能会比较悲观。创业板真正的淘金机会，需要一个合理的价格水平，如此高价，根本无金可淘。