最近两周以来，大盘以宽幅震荡的方式展开较为充分的调整，盘面产生较大的分化，银行股为首的蓝筹股消极被动，而部分活跃资金却乘机进行调仓换股，大盘探底回升之后，再次攻击3300点一带受阻，多方力量显得较为谨慎，盘面分歧再现。在大盘跌宕起伏的过程中，几乎所有板块无一幸免地遭受盘面冲击，而创业板则一枝独秀、异常火热，28家个股的走势完全出乎之前整个市场的预料。但随着创业板个股炒作的渐行渐远，整个板块聚集的风险也越来越大，目前已进入高风险区。

　　事实上，10月30日创业板上市首日，首批28家公司收盘涨幅都在75%以上，其中10家公司首日股价实现翻番，最高涨幅超过了两倍。巨大的涨幅下，市场纷纷预测创业板即将进入价值回归，今年内不会有大行情出现。然而，出乎市场的预料，短暂的调整后，个股纷纷开始新一轮的上涨行情。截至目前，超过20只的个股收盘价超过了首日收盘价，其中吉峰农机上市以来最大涨幅已经超过了两倍，并向百元大关发起攻击，成为名副其实的创业板第一牛股；大禹节水也实现了上市之后最大涨幅翻倍，神州泰岳、红日药业牢牢站在百元之上，其他接连涨停的个股也屡有出现。整体来看，创业板人气日益高涨，进入创业板的资金劲增，极大地吸引了市场眼球。

　　与此同时，在创业板的火热行情中，其估值也水涨船高。统计显示，截至本周四创业板28只个股平均市盈率已经超过120倍，而中小板目前平均市盈率为50倍左右，深市主板平均市盈率为44倍，沪市主板平均市盈率不足30倍，如此看来，创业板是货真价实的市场“新贵”，大有赶超当年纳斯达克“市梦率”之势。如此高的市盈率，依旧得到了市场源源不断的资金追捧，主要是经过上市后的一路上涨，市场对于创业板已经普遍认可，更加关注其未来的成长性。如果从现阶段的估值水平来看，28只个股的基本面显然难以支撑如此昂贵的股价，但从未来的成长性来看，个别品种具备较好的想象空间，诸如有广阔市场前景、行业壁垒和核心竞争优势、卓越的管理模式的公司，但这样的也是凤毛麟角，绝大多数公司终将被市场淘汰。

　　总之，现在创业板的风险明显大于机会。市场历来如此，只有先知先觉的人才是赚钱的，而后知后觉者往往是来买单的。现在创业板大多已经累计较大的涨幅，类似吉峰农机连续的上涨，其走势极有可能是一步到位，更透支了未来几年的预期，目前有被资金操纵的迹象，周四尾盘放量大幅拉锯震荡，说明主力资金高位派发迹象比较明显，一旦出现获利盘的跟风出逃，其调整空间不容小觑，整个创业板板块大面积重挫的格局也即将来临。不过，创业板上市公司尚具有一定的稀缺特征，同时缺乏很好的估值参照，短期内部分个股可能仍会维持一定的热度。就一般投资者来说，建议回避为主。