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皮海洲:创业板发审要质量也要数量

http://www.sina.com.cn  2009年11月23日 11:47  长江商报

  最近,创业板上会公司接连被否决一事引人注目。根据统计,11月2日以来召开的6次创业板审核会议审核的14家公司中有6家未过关,通过率仅为57%,较9月、10月创业板发审93.5%的通过率大幅降低。

  上会公司通过率大幅降低,这反映了创业板发审委严格把关的一面,是可喜的。放眼世界创业板市场,之所以总体表现不佳,很重要的一个原因就是创业板上市门槛低,创业板上市公司质量不佳的缘故,以至很多国家的创业板最后都开不下去了。我国创业板市场要办好,当然要吸取国外的教训,严把上市公司质量关。因此,创业板发审委严格把关,这无疑让人们看到了我国创业板的希望。

  不过,创业板上会公司的低通过率,也让人们看到了创业板发审工作效率低下的一面。11月份以来的6次创业板发审会只通过了8家公司,这同样不利于当前创业板市场的健康发展,更不利于发挥创业板为中小企业融资服务的功能。

  我国主板市场目前显然是不成熟的。而之所以在我国主板市场都不成熟的情况下急于推出创业板,其目的就是要解决我国中小企业融资难问题。而要实现这个目的,创业板有必要让更多的中小企业上市。但像目前这种审核效率,创业板又如何能够更多地接受中小企业上市呢?

  而且,就创业板的健康发展来说,目前也有必要让更多的中小企业上市。由于目前创业板规模很小,以至首批28家公司股票上市后受到爆炒,股价严重畸形,给投资者带来了极大的投资风险。并且,由于创业板规模小的缘故,导致创业板公司新股发行受到极大追捧,发行价也明显扭曲,使得28家公司严重超募。28家公司原计划募资67.61亿元,实际募资高达154.78亿元,超募87.17亿元,造成股市资源的巨大浪费。实际上,如果能把这87亿元的超募资金分配到另外的40家中小企业中去,这显然更有利于我国中小企业的发展。

  所以,创业板发审委在从严把关、重视上会公司质量的同时,也需要为创业板挑选出足够数量的公司来上市。这就要求创业板发审委员们能够发扬连续作战的精神,每周能再多开一、两次发审会,让更多符合上市标准的公司早日上会、过会。

  皮海洲(现居湖北黄石,资深财经评论人)

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