证券时报记者 吴清桦

　　本报讯 在本报与湘财证券联合主办的“湘财证券创业板论坛”上，社科院金融研究所副所长王国刚认为，创业板的成败不能以走势高低为标准，应以是否有效推进了小企业的成长和社会各方向小企业投资入股为准绳。

　　王国刚回顾了美国纳斯达克的经验。2001年美国新经济泡沫破裂，纳斯达克指数一路下泄，短短一个月跌到1500点以下，在这一背景下，中国国内因此提出了纳斯达克失败的言论。王国刚表达了不同的看法。他认为，衡量股市是否成败不在于股指的高低，而应该以是否有效推进了小企业的成长和社会各方向小企业投资入股为准绳。迄今为止，纳斯达克培养了微软、英特尔、苹果等一大批知名企业。因此，从这个标准看，纳斯达克到今天也没失败。

　　针对市场关注的创业板是否会影响主板和中小板市场，尤其是否会分流资金问题。王国刚认为，创业板设立和创业公司发行上市不会对主板市场发展形成实质性负面影响，恰恰相反，它有利于主板市场的发展和规范化。

　　“我们认为分流资金这种说法有失偏颇。首先，从静态来讲，假定股市中的资金是一个存量不变，在这个过程中，创业板公司发股上市，就会从原来存量静态资金中分一部分出来。但是，若整个股市不再发新股，股市便会成为一潭死水。从1992年以来，股市一路走高，尽管中间有着很多曲折，但是正是通过不断发行新股，老的投资者不断投入新的资金，新的资金在源源不断地加入市场，使得这个市场‘众人拾柴火焰高’，推动股市一路走到今天。”王国刚称。

　　对于投资者如何防范投资风险，王国刚也表达了几点看法。他认为，首先，投资者应做好功课，认真分析创业板上市公司披露的各种信息，追踪对应公司的经营运作走势，探清成长程度和可持续发展状况。并通过对比相关公司的数据，做出基本判断。尤其是要注意财务指标的变化、投资取向等。其次，研究创业板市场的走势波动规律，掌握好投资运作的波段，避免随波逐浪，单向思维，追涨杀跌。第三，防范退市风险，需要具体分析对应上市公司的经营状况和投资状况；若属于并购类退市，则需要耐心等待。

　　此外，还要有相对明确的投资收益目标，并且不要随意改动这一目标。

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