暂时也没有好公司

　　蒋飞

　　WQ从一开始就把自己摆在创业板旁观者的位置上。他对打新和二级市场交易皆无兴趣，包括他身边千万级别的大户都是如此。“我们的心态和机构类似，会考虑平均收益，而不会过分的冒险。”熟悉投行运作的WQ说，“我只是有一个疑问，这么高的定价，是怎么向机构询价询出来的？”

　　由于近期资金已经有了布局，特别是关注了具备成长潜质的东阿阿胶(000423.SZ)，WQ只剩下一部分现金。但他宁愿用这部分资金保证自己的“流动性”，随时加仓关注的个股，也不愿意用来打创业板新股。“创业板中签率百分之一不到，这个比率是高是低见仁见智，但是我觉得不值得参与。”WQ说，“我不习惯对自己既定的投资策略做大的改变。”

　　不过，WQ没有参与创业板打新，还有一个他不得不承认的原因：他没有预料到昨天首日开盘，28只新股全部都被爆炒。最低的收盘也上涨了70%以上，最多的甚至超过200%。“我们最开始预计是40%到50%的首日涨幅不得了了，现在这个情况确实是出乎意料。”WQ对CBN记者表示。

　　没有参与打新的WQ，更不会在眼下的阶段参与二级市场交易。WQ表示，他身边的营业部大户和他自己都还是偏向价值投资的，创业板眼前属于典型的炒新，本身上市定价就高，现在炒到100多倍市盈率的价格更是非理性。“到底是谁在买呢？难道都是散户？”WQ也十分疑惑。

　　CBN记者与WQ以及入驻他所在营业部的一些私募机构人士交流得知，一般的私募追求绝对收益，也不敢冒险拿客户的资金去参与当下的创业板炒作。“这已经跟炒权证差不多了。”一位私募操盘手说。比较合乎常理的做法是，私募机构会等待“泡沫”破灭，创业板公司普遍下跌的过程中逐步吸纳个别“知根知底”、成长性确实比较好的个股筹码，并选择时机进行拉升。

　　WQ曾经有投行的工作经验，熟知保荐机构包装公司的做法。“企业上市前总是把最好的业绩拿出来，现在又给这么高的市盈率倍数，将来怎么办？”他表示，从价值投资的一般逻辑来看，即使是好公司，也需要有好的价格；现在创业板上市公司，是不是好公司难说，但可以肯定的是这个价格不是好价格。

　　对于当前高企的交易价格，WQ认为定价机制仍然有问题。在他看来，不能以市场炒作的价格，倒推回去认为发行价格这么高也是合理的。“询价时是面向机构投资者，但是机构买到手的筹码，或者开盘就卖出，或者锁定三个月以后也是选择出货，并不是建立在价值投资和长期持有的基础上。”WQ感到很困惑。

　　“暂时还是关注那些我熟悉的公司吧。创业板可以再看看热闹。”

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