曹金玲

　　在越来越多企业拿到创业板“通行证”之际，“对于那些关注成长资本战略投资的私募股权(PE)投资来说，创业板市场的启动可能是一个重大机遇。”德勤中国在昨天发布的《中国私募股权投资信心调查》中指出。

　　“根据我们的调查和交流，PE和VC(风险投资)对创业板企业非常关注。”德勤上海企业财务咨询部合伙人丁建萍接受CBN记者采访时表示，“就目前情况看，PE和VC回笼资金的主要渠道是通过企业的IPO，创业板的开启就为他们提供了更加灵活的退出渠道。”

　　丁建萍认为，预计VC会尤其关注创业板，对于这些对企业发展早期就进行投资的基金来说，实际上创业板启动是降低了他们按时回收资金的风险。“当然，对PE和VC来说也会有一定挑战。虽然在创业板上市的企业目前快速增长，但其内部财务制度等总体不如主板和中小板公司健全，所以就必须关注他们快速成长的可持续性。”她说。

　　根据本月初清科研究中心发布的统计数据，在105家通过初审的创业板企业中，清科整理出94家公司名单，其中有38家曾披露含有VC和PE投资，占比超过三成。

　　德勤此次报告还显示，PE在未来一年的退出活动将会增多。93%的受访者认为，由于资本市场状况正在改善，IPO是最普遍的退出方式。从去年金融危机和市场低迷以来，虽然已有明显迹象表明投资回报有所提高，但市场波动和复苏仍处在初级阶段，所以投资机构表示对退出的市场环境尚在观察。

　　德勤企业财务咨询华东区主管合伙人唐荫光则表示，预计未来一年近八成的PE投资会集中在成长型企业，当然IPO前的股权投资和私人股权对已上市公司股份的投资也会越来越多。

　　此外，调查结果表明，97%的受访者认为，中国未来12个月的PE投资活动将会增长或保持原有水平，而股市回升重树IPO市场信心和较好的经济环境则被视为推动中国PE市场投资活动增加的两大主要驱动力。此外，市场监管和法规则被认为PE面临的最大挑战。

　　“从行业分布看，有66%的交易预期将出现在消费、医疗保健和能源行业。”唐荫光指出，“医疗保健是从去年位置迅速跃居到第二位，这可能与中国的人口变化，包括人口老龄化和高端包间开支增加等有关。”