经过十年的筹备，创业板在10月挂牌交易已无悬念可言。创业板的开启表明中国多层次的资本市场体系的构建已基本完成。然而，起航之际如何把握方向，投资者心中仍存疑虑，以下是投资者三问。

　　创业板只为企业融资？

　　提示：疑似中小板，催促开户不妥

　　皮海洲在其博客中指出，2004年挂牌的中小板，如今回过头来审视，不过只是主板市场的一种延伸而已，主板所存在的问题，同样在中小板存在。谁也看不出中小板与主板之间的层次关系。现在的创业板同样面临着这样的问题。“除了创业板公司可以在股本上偏小一些、退市标准会严格一些以外，创业板与中小板之间又有多大的区别？与主板之间又有多大的区别？它们之间的层次标准又如何来划定？因此，如果说中小板是主板的延伸的话，那么，创业板就更是一个‘小主板’了。”

　　皮海洲认为，和主板市场一样，创业板的推出同样体现了为融资服务的宗旨。融资功能是主板市场最重要的功能，这一“优良传统”在创业板得到了充分的体现。

　　“说到融资功能，就不能不正视一下创业板的开户问题。”文章指出，鉴于创业板的高风险性质，所以制度建设之时，管理层一再强调创业板的投资风险，并且要求在开户过程中，重点突出创业板风险等内容，并将此作为保护投资者利益的重要举措。然而，随着创业板推出时间的临近以及投资者开户进程缓慢的局面，有关方面又开始敦促投资者开户了，甚至要求券商的开户率达到30%，以致券商只能不断通过发短信、打电话的方式频繁催促投资者，甚至有的券商还通过各种小利来诱惑投资者开户，完全又把创业板的高风险抛向一边。

　　创业板服务创新企业？

　　提示：成熟企业“混入”，浪费上市资源

　　叶檀撰写博文《把这些企业驱除出创业板》指出，创业板存在的惟一理由是为创业企业提供空间，舍此，其他的任何理由都是对资本市场的践踏。中小企业板曾被赋予解决民企融资与创新的重任，而现在却被称为小主板。为了避免创业板成为中小企业板，我们应该把混水摸鱼的企业剔除出创业板的队伍。

　　第一，把2000年以前成立的公司剔除出创业板的队伍。创业的第一要义，即成立时间不长。根据《创业家》杂志提供的93家候选企业名录，其中有55家成立于2000年之前，占比高达59%，大多数成立于上世纪90年代，这些企业早就到了成熟期，有的已经老掉牙，即便证监会再放宽标准，也不能把这样的企业纳入创业板，让人看创业板的笑话。

　　第二，把不属于服务业、高新产业的公司剔除出创业板的队伍，如传统制造业、传统能源行业、农业、建筑业等行业的公司。两者一剔除，估计创业板目前的候选队伍起码得减少1/3。这绝不是上市资源的浪费，腾出宝贵的资源，给其他等待上市的真正的创业型的高科技、创新管理的企业。

　　第三，将具有投机倾向的风投驱逐出创业板上市公司，形成良币驱逐劣币的效应。

　　公司和投资者“双赢”？

　　提示：退市风险大，须防高估与透支

　　目前实际开户比例不足5%，大大低于有关方面的预期。为什么投资者对创业板的关注热情不高呢？

　　网友“封起De日子”认为原因有二。一是创业板的风险大。以上市公司退市为例，主板亏损公司连续两年亏损，有一个“ST”程序，如果上市公司在随后的年度里能够顺利扭亏，那么，股票不会退市，投资者不会有血本无归的情况。但是，创业板股票却没有这样的缓冲期和观察期，一旦指标恶化，业绩亏损，随时可以退市摘牌，投资者对此有相当大的戒备心理。二是市场对新鲜事物还不大熟悉。虽然美国创业板催生了微软等一批优质公司，但是，全球每年有千家中小企业在创业板破产倒闭。股市必须要有强烈的赚钱效应才能具有良好的宣传性和说服力。

　　“封起De日子”预测，创业板在推出初期，会有短期火爆走势，这源于中国资本市场“逢新必炒”的个性。往往这个时候，会出现大批上市开盘企业高估和高透支的现象。“创业板不能确保每个参与者快速赚钱，相反，最终能够笑傲疆场的人不会有几个。”

　　搜狐博客“周俊生”撰文指出，一个市场的强大，不仅体现在它有强大的融资能力，帮助创业投资企业通过融资突破资金瓶颈，更重要的是它能够让投资者得到投资回报，实现上市公司和投资者的“双赢”。 宗合

　　首批创业板上市企业信息

　　公司名称     股票代码 申购时间 发行 网上发行     业务简介

　　(万股) (万股)

　　青岛特锐德电气     300001 9月25日 3500 2800    电气行业

　　北京神州泰岳软件 300002 9月25日 3160 2528    向电信、金融等行业提供IT运维管理的整体解决方案

　　乐普(北京)医疗器械 300003 9月25日 4100 3280    制药、经营医疗器械及其配件的开发、生产、销售

　　南方风机         300004 9月25日 2400 1920    专业从事通风与空气处理系统设计开发、制造与销售

　　北京探路者户外用品 300005 9月25日 1700 1360    主营户外服装、户外功能鞋和户外装备

　　重庆莱美药业     300006 9月25日 2300 1840    研发、生产和销售新药为主，产品主要涵盖抗感染类等

　　河南汉威电子     300007 9月25日 1500 1200    主营气体传感器、气体检测仪器仪表和控制系统

　　上海佳豪船舶工程设计 300008 9月25日 1260 1008    在航运和造船领域形成开发、设计、监理等产业链

　　安徽安科生物工程 300009 9月25日 2100 1680    主营重组人干扰素和重组人生长激素等生物药品

　　北京立思辰科技     300010 9月25日 2650 2120    2004年后借鉴国外文件管理外包模式转型为服务性企业

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。