王艳伟

　　提醒中小投资者审慎投资

　　在昨日的中小企业板五周年座谈会上，深交所理事长陈东征强调了创业板蕴含的风险，并提醒各类投资者审慎投资。

　　陈东征表示，多层次资本市场的建设必须承担必要的风险，但要强调的是，尽量避免、防范和化解系统性风险，以及重大恶性事件的发生。“创业板市场作为一个全新的市场，必然存在一些风险和不确定性。但是相对于支持中小企业、推进自主创新、解决劳动就业、促进产业转型、提升中国经济整体竞争力的巨大作用，这些风险是我们必须承担、也是可以承担的。”陈东征表示。

　　5月22日，深交所第三届理事会第三十次会议审议通过了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》。这使市场各方对创业板的推出预期更进一步。此外，中国证监会近期正在就新股发行制度改革公开征求意见。这些意味着多层次市场建设已经进入新的阶段。

　　陈东征表示，希望各类投资者，特别是中小投资者，在充分理解创业板风险的前提下，坚持审慎投资的原则。首先要避免上市首日盲目追高。2007年底深交所综合研究所发布过一组数据显示，从1991年到2007年，上市首日追高买入并持有一段时间的投资者，发生亏损的概率在50%以上。其次要充分认识退市风险。主板市场多年来的经验教训表明，在对“壳资源”的炒作和“垃圾股”的追捧中，中小投资者都是最大的受害者。为此，创业板在制度设计中引入了直接退市机制，希望广大投资者，特别是中小投资者有充分的理解和认识。

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