证监会正式发布修订后的发审委和保荐两《办法》 初审过程需三个月左右

　　⊙本报记者 周翀

　　中国证监会昨日正式发布适应创业板特点的、修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》。这标志着创业板基础性制度规则框架的搭建工作接近半程。证监会有关部门负责人表示，与市场传闻相比，创业板投资者准入标准并不苛刻，会更加合理。

　　研究制定创业板发审委组建方案

　　正式发布的两个《办法》相比征求意见稿修改不大。证监会有关部门负责人表示，发审委《办法》征求意见过程中收到的各方意见、建议，多数不属于发审委《办法》层面调整的，证监会在进行充分研究的基础上，拟在正研究制定的关于创业板发审委的组建方案中予以吸收和采纳。关于创业板发审委组建方案，负责人表示，其主导思想是充分借鉴主板经验，同时突出创业板特点，证监会将组织相关力量专门推动此事。

　　据介绍，发审委《办法》征求意见过程中，收到的主要意见包括：一是考虑行业专家委员的覆盖范围，妥善安排好行业专家结构；二是完善创业板发审委委员的选拔方式；三是建议尽量避免发审委委员过分集中于某一机构或公司，减少垄断或寻租行为发生的可能性；四是重视审查律师委员的个人从业经历，确保律师事务所工作真实性、客观性；五是因行业专家的数量有限、监管难度很大，建议适当减少行业专家委员的数量，增加保荐机构委员的人数。

　　保荐《办法》修订方面，收集到的主要意见包括：一是建议不延长保荐机构对创业板公司的督导期，证监会研究认为，由于创业板公司规模相对较小，经营稳定性相对较低，适当延长督导期有利于积极稳妥推出创业板，故未予采纳。

　　二是仿照《办法》72条第二项修改的意思，建议豁免创业板公司IPO当年即亏损的保荐人责任，证监会经研究认为，尽管创业板公司经营不稳定，但如果公司上市当年即告亏损，对市场影响极坏，因此不能放松对保荐人的责任追究，未对建议予以采纳。三是建议放开保荐代表人签单数量限制，对此建议，下一步证监会将在创业板保荐制度相关安排中予以进一步研究，在听取保荐机构意见的基础上做出安排。“总体的方向是相对于主板规定进一步放开，但具体放开到多少，还需要再研究。”负责人说。

　　投资者准入不苛刻

　　关于正在制定中的创业板投资者准入相关办法，负责人澄清说，相对于市场上关于投资者资金门槛30万或者3万、5万等的说法，准入办法的规定会“更趋于合理性”，目前该办法“还在走程序，会公开征求意见，虽然具体标准还是秘密，但肯定比市场上的说法更合理，不像想象得那么苛刻。”

　　制度框架搭建近半

　　在创业板首发《办法》发布后，监管部门曾明确，创业板基础性配套规则包括修订后的保荐和发审委《办法》，投资者准入相关办法，交易所层面的《上市规则》和交易《特别规定》。目前保荐和发审委两《办法》已正式发布，交易《上市规则》正在征求意见，从这个意义上来说，创业板基础性制度框架的搭建已经接近半程。“大家都看到了创业板的整个业务推进进度——每周都有进展。积极稳妥地推出创业板，‘积极’是战略考虑，‘稳妥’是战术部署，整个进展基本上都在我们的计划当中，分步予以推进。”

　　负责人强调，创业板制度建设不能匆匆忙忙，一蹴而就，有很多法定程序必须履行，方可体现规则的公信力。因此，市场和投资者对此应予充分理解，创业板制度建设并没有拖沓或延后。

　　例如，昨日正式公布的两《办法》均于6月14日施行，这既因国务院和证监会对部门规章制定程序的相关规定中，有“规章应当自公布之日起30日后施行”的要求；也因两《办法》完全按照证监会既定的创业板市场建设规划推进，方便所涉各方做好细节上的准备，因此并不存在时间上延后的问题。“在制度建设方面我们有既定的安排，会有条不紊地推进创业板制度规则建设。”负责人强调。

　　初审过程或需三个月

　　负责人还透露了创业板发审委组建的相关考虑。他说，发审委《办法》公布后，证监会即将着手发审委的组建工作，组建方案虽无需法定公开，但“有些环节会向社会公开。比如通过会计师协会、律师协会等相关机构履行对社会公示的一些安排。”在发审委委员选择上，证监会会提出基本要求，由相关协会进行推荐，推荐工作完成后，证监会会马上向社会公示。对外公示的同时，会组织会内会计部、法律部等相关部门对候选人从业情况履行内部核查。

　　他表示，发审委的组建与创业板发行审核工作是“双管齐下”的安排，由于发审材料报送后要经历为期三个月左右的初审过程，因此，发审委的组建“只要不影响审核进度即可，我们也可以利用这段时间，把工作做得更加细致。”

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