昨日，在深交所举办的《创业板上市规则(征求意见稿)》新闻座谈会上，与会十几位监管机构、中介机构、高新区代表对上市规则给予了积极回应和高度评价，并对退市制度、保荐机构责任、转板安排等多个焦点问题展开热议，为创业板上市规则进一步完善献计献策。

　　深圳证监局上市公司监管处处长汪云沾：

　　要对投资者反复提示风险

　　深圳证监局上市公司监管处处长汪云沾提出以下建议：一、需要考虑未来创业板上市公司退市后的环节衔接问题；二、创业板风险提示方面还不够，应该反复提示。尤其是对主营业务经营风险非常大，抗风险能力弱的企业，更要反复强调风险，让投资者知道；三、差异化治理的问题；四、在公平性披露方面，建议规定上市公司在发布定期公告前若干时间不能接受机构投资者的调研。

　　平安证券投行部执行总经理罗腾子：

　　适当限制技术持有人股权交易

　　平安证券投资银行部执行总经理罗腾子建议：一、对核心技术持有人、核心营销人员相关的股权交易进行适当限制。因为核心技术持有人对创业板公司非常重要，有时在法律上完全可以不界定为实际控制人，在这种情况下，他的股权转让较早的话，可能会对公司发展产生很大的不确定性；二、将实际控制人的锁定期和保荐机构的持续督导期改为相同的时间。他的理由是：如果大股东跑了，保荐机构还要持续保荐，在操作方面可能会存在与新股东合作的问题。

　　联合证券副总裁马卫国：

　　锁定期要求可商榷

　　联合证券副总裁马卫国表示，主板上市规则没有其他额外锁定要求，上市一年后就可转让，创业板则规定6个月之内新增进来的股东所持股份有一定的锁定期，这比中小板更严格。他认为创业板不应该比中小板更严格，可考虑与主板、中小板的规定一样。

　　招商证券总经理助理孙议政：

　　是否转板需明确说明

　　招商证券总经理助理孙议政认为，无论是将来根据市场发展情况决定是否转板，还是永远不转板，都要给市场一个先行预期。现在所有创业板企业都会问这个问题，这是一个很大的问题，应该明确给市场说一下。

　　孙议政还建议，可以增加仙股退市机制，他表示，创业板门槛是很低的，按此标准，全国至少有几万家企业。如果有10%的企业上创业板，创业板几年以后容量可能会提高到1万家。如果按照这样的规模，市场一定会出现仙股。现在可能不会出现，仙股退市机制也可能在3至5年内没有作用，但在3至5年后也许会起很大作用。

　　中投证券投行部执行总经理严浩：

　　引入控股股东赔偿机制

　　中投证券投行部执行总经理严浩建议引入控股股东赔偿机制。他表示，控股股东锁定期是3年，在他有股份的时候，如果确实存在不规范行为，给公司利益损害或者公司其他股东造成损害，他应承担赔偿的责任，可以用股票进行追加赔偿。这样可以强化赔偿机制，增加控股股东的违规成本。比如，对现有不公允的关联交易或恶意通过委托理财方式进行违规操作的行为，严浩建议，最后都要落到赔偿上来，以规范公司运作。

　　博时基金股票投资部总经理陈亮：

　　公开上市有关规定待加强

　　博时基金股票投资部总经理陈亮认为，在公开上市条件里面，公众的持股数量、市值、发行价等规定还要加强。

　　他认为，公司股东人数200人是有必要规定，但是公司发行时持股的市值、价值也需要规定，不能200人凑上来，实际上还是一股独大非常严重。同时，上市发行的时候应该有一个大概的价格水平和区间，即使现在没有利润，上市公司的招股说明书上也要让机构投资者明白价格凭什么定在5元、10元。不能当前没有利润，价格可以随便定。(钟国斌)

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