复旦大学金融与资本研究中心主任 谢百三教授

　　(一) 谨慎稳步走向G20

　　中国以最闪亮的形象来到伦敦，来到G20峰会。中国为各国寄予厚望，因为中国经济增长至今还是8%上下，中国有2万亿美元的外汇储备，7000亿美元的美国国债；而美国却成了债务人。美国在金融界接连出事之际，又出现了通用汽车等是否要救的实业界问题。(按世界资本主义经济危机四阶段分：萧条，危机，复苏，高涨，美国还仅仅是萧条，会否像1929年时那样，成千上万家企业倒闭，进入大危机，失业率一高再高呢？——奥巴马明显不懂经济，罗斯福不比他强？因此，这种可能不能排除。)

　　但，我们心里明白，中国不能过于自信，我们自身问题很多。

　　最糟糕的是中国经济还是一个周期性循环经济，处于央企、国企按计划办私营，民企按市场转的局面。比如：“一放就乱，一收就死”至今还很明显。2007——2008年抽紧银根，提高准备金率7次，使千万家企业陷入流动资金的困境，那时，国际金融海啸影响还没出来。

　　中国产业结构不合理，产能过剩现象很严重，4万亿投下去，极可能引发新的产能过剩。农民工回乡达2000万，毕业即失业的情况还很严重。中国2万亿美元的外汇是无奈情况下，为防止人民币升值过快而被迫买下的。——中国是缺资大国。而周小川讲的一些话不合经济学常理。因此，中国应是谨慎踏实，小心翼翼地走向世界经济舞台的中心的。我对小川的言行举止一直十分不放心。

　　(二)买房买股意思很明白

　　本人上次一文引发很多争论，说我模棱两可、意思不明。其实，我的态度很明显，即只要股票做得尚可，一年总资产总能10——20%向上递增，则千万不要轻易买房。房子——七、八年涨2.5——3倍，就涨不动了。而股票市值，做得好的朋友，七、八年时间，市值往往增长10——15倍了。在目前情况下，买了房租给别人，其实是很亏的。(上海杨浦区一套4房2厅的房，可以卖200万；租的话，每月4000都很难。而200万元买攀钢钢钒，一年可得6%利息(即12万)，且不交资本利得税。)等于学雷锋。每每有同学毕业来告别，我都劝他们先租房，不要轻易买房，一定要在有足够的钱，投资根本不会动摇的前提下，才分出钱去买个房。

　　当然，如果一个人买股10年，投资10年，老亏，老是原地踏步，对这种朋友，，应该退出证券市场，早点存钱、买房。(这种情况是有的，前几天去10年前做的证券公司看朋友，发现有不少人在这里转了10年了，把青春和年华献给了证券公司。)

　　(三)大胆放手试验创业板

　　很多记者来采访，对创业板推出之看法。

　　笔者也查了不少海外二板市场情况。

　　海外二板市场成功失败各半。美国纳斯达克算成功吗？从1000多上涨到5000点，又跌回1500点。前几年到纽约华尔街，与几位正在留影的美国朋友谈起纳斯达克，她们心有余悸。实际上，前些年(10年)，我们一直反对创业板，因为主板扩容太快，到1998年时，克林顿来看交易所时，已有800多家，美国交易所副总裁向总统汇报说：中国证券市场发展很快，他们8年上了八百家，美国100年才上八百家。在此种情况下再开创业板，如何受得了。但现在市场很大了，再不开设，很多优秀的小企业就要出去，到美、欧上市。

　　比较了一下我国创业板上市条件，觉得偏高偏严。“连续两年，每年业务量要递增30%”等等，有几家能常年以30%速度增长呢？其他几点也太严，使人们哭笑不得。其实有的国家创业板门槛很低。“高科技，创新性，不要求每年盈利”等等。

　　好像又一个“缩小了的深圳中小企业板市场”。

　　这样，才对一国的创新投资起鼓舞推动作用。比如，我们去成立一家“证券投资战略分析公司”，没有什么盈利记录，但我们可以保证年年递增15——20%，就可以上市去闯。

　　周五又见报：深交所宋丽萍总经理表示，深交所要严防创业板爆炒，什么“盘中停牌”，“实时盯盘实时监管”等等，顿时就觉得吃了两个苍蝇。对于这么一件大事，一个新生事物，要以呵护为主，千方百计要兴旺起来，不要窒息。

　　中国有几千万家中小企业，目前还在幼年、青年期，他们大多35——55岁当老总，兢兢业业，扎扎实实，在祖国各地拼搏，笔者一上课，遇到这种朝气蓬勃，求知若渴的中青年企业家，就对中国充满希望。因此，创业板应该为他们服务。(大学、研究生毕业也应走他们这条路)，我长期还是看好中国创业板的。中国上市资源，经济发展动力比美国还强。

　　(本周股市跌2，涨3，总体上突破前期高点，人心振奋，向2500进发。主要是小川放出来的钱太多，居民存款太多。证监会又在呵护它。一动就辟谣，说：新股开闸还早，创业板要到8月，于是人们持股待涨，但一些私募基金开始跑了。)

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