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新华社：创业板IPO办法公布影响A股几何
新华网上海3月31日电 题：创业板IPO办法公布 影响A股几何？
新华社记者杨毅沉 刘雪
在向社会公开征求意见一年以后，3月31日，中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。此次创业板IPO办法的发布，将会对A股市场以及中国资本市场的发展有何影响？
A股市场反应平静
创业板亮相，虽然主板市场双双低开，但早盘后段两市股指逐步企稳，并以高于30日的价格收盘，市场整体反应平静。
“创业板相关办法的发布可能引发了今日股指的调整。”瑞银证券首席策略分析师陈李对记者表示，“由于近期股指在稳步走高中已到达一个相对高点，创业板IPO办法的公布，可能使得投资者担心市场资金会出现一定分流。”
陈李的说法代表了市场中多数人的看法，但随着早盘后段两市股指的逐步企稳，市场似乎已经开始对创业板IPO办法的推出有了新的解读。
国泰君安证券首席经济学家李迅雷对记者表示，在日本、美国等股市大幅下挫的同时影响下，31日市场的大幅低开应该只是投资者的短期反应。“在经过很长时间的准备期后，此刻发布创业板相关办法是较为平稳的时机，这个举动对市场不会造成太大冲击，应该是一件好事。”李迅雷说。
A股在经过年初以来的大幅反弹之后，成交量持续放大，市场已经逐步恢复信心。信达证券研发中心副总经理刘景德对记者表示，在目前的市场状况下，不管是从信心上还是实质上，推出创业板都对市场没有股票供求层面上的冲击。
推出创业板符合目前宏观经济层面需求
在资本市场业内人士看来，对推出创业板做出“利空”解读的影响，要远远小于它将给中国资本市场和实体经济带来的利好作用。李迅雷认为，国外创业板市场已经发展多年，这其中的经验教训可以值得中国在推出创业板的过程中借鉴。
创业板是20世纪70年代以来世界各国致力于扶持创业企业和支持创新的产物。经过30多年的探索与实践，目前在全球范围内，创业板市场在推动产业升级、促进科技创新方面正发挥越来越重要的作用。截至2007年底，全球有超过40家创业板在运作，覆盖了全球主要经济实体和产业集中地区。经过2000年网络股泡沫破裂的洗礼后，目前创业板市场又重新得到了广泛认同，进入新的发展时期。
兴业证券首席策略分析师张忆东表示，从技术条件看，经过长达11年的准备，我国创业板的推出条件已经较为成熟。另外，目前的中国经济也需要创业板挺身而出。张忆东表示，在全球金融危机和中国经济自身调整周期双重叠加之下，中国经济迫切需要转型，而其中中小企业的融资问题密切关系到其生存。
“推出创业板扶持中小企业以及有创新能力的企业成长，符合目前宏观经济层面的需求。”张忆东说。
同时，从这份《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》来看，我国的创业板也已经准备就绪。李迅雷表示，和当初的征求意见稿相比，此次发布的条文已经比较充分，尤其是在创业板上市公司的准入机制上，已经设立了较为完善的机制。
市场有望稳定迎接创业板正式推出
由于《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》将自2009年5月1日起施行，因此，它在一定时间内对A股市场的影响，以及其自身面临的情况仍受到投资者和业内人士的高度关注。
一方面，市场有望稳定迎接创业板正式推出。上海一家国有大型券商高层研究人士(东方证券研究所副所长邓宏光，不愿具名)对记者说，创业板的推出将不会对未来一段时间的股市产生太多负面影响，在市场自身的调整周期结束之后，A股仍有望形成稳定的走势。
刘景德认为，“创业板公司募资对市场资金的需求量要远远小于主板市场的IPO，因此，就算在推出后有公司批量上市，都将不会对市场产生改变股票供需关系的实质性影响。”
“此次市场调整的幅度不会很大。”陈李也认为，“由于创业板公司的推出量比较少，因此对大盘来说影响也会相对较小。”但张忆东则表示，近期一些创投主题的股票涨幅过大，风险也有所加大，已经呈现投机泡沫。
而从另一方面看，目前离创业板的正式推出可能还有较长的缓冲时间，其中可能跨越一个重要的时间点即新股发行制度改革办法的公布。陈李认为，政策面可能会先公布创业板推出的消息，然后再公布新股发行制度改革办法。“在IPO重新开闸之后，创业板才可能正式推出。”他对记者说。
同时，针对创业板自身未来面临的情况，李迅雷表示，由于目前监管层对市场的监管较为严格，且此次《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的发布也已明文规定了准入机制和监管制度，因此，并不担心创业板未来的健康发展。但他认为，由于创业板上市公司股票股本较小，易受到市场游资的炒作，因此监管层应加大对市场操纵创业板公司股价和相关内幕交易的监管和打击力度。
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