市场对IPO一向敏感，只要有IPO传言，特别是超级大盘股的IPO，市场总是会报以颜色；之前的大涨行情就有市场中人将IPO的开启视为市场大调整开始的标志。该来的还是要来，停了5个月的IPO即将重启，已经涵盖在振兴经济的规划当中。

　　虽说IPO重启是板上钉钉的事，但如何重启，先启动什么后启动什么，还存在争议。目前，人们分析IPO重启有三种方式，一是直接推出创业板；二是先推几只中小板用以试探股市的反应；三是先将中国建筑等大盘股推上市。很显然，管理层更倾向于最后一种方式。

　　几天前，中国证券业协会副会长张长虹在接受媒体采访时谈到，在创业板推出之前应该先启动大盘股IPO，理由是如果先推出创业板，那么大量资金就会直接流向创业板进行短线爆炒，影响融资效果。而且他认为，创业板应该是大盘股IPO的一部分。

　　国企大蓝筹需要融资，那么就一定要一切优先吗？

　　首先，即将诞生的创业板应该是个独立的市场，是一个科技企业的孵化器，释放创投资金的摇篮，它应该有自己一整套完善的制度，比如做市商制度。但它无论如何不应该是主板的一部分，所以它也不应该为大盘蓝筹股无条件让路，如果蓝筹股发行制度得民心，也不怕创业板会抢风头。

　　其次，值得炒作的，什么时候推出都会被炒作，难道抢先发行一两只大盘股就可以解决以后大盘股发行的问题吗？历史经验已经证明，在敏感的市场现状下，大盘股的IPO对市场的打压作用不可小视。而如果二级市场被打压，反过来又会让一级市场发行不畅。造成恶性循环，就更事与愿违了。

　　况且从时间上看，如副会长所说，大盘股发行之前需要进行发行制度的变革。从方案制定到试行，也不是一朝一夕就能成行的，如果等着大盘蓝筹先行IPO，那原定5月推出的创业板就不知要推后到什么时候了。

　　看来，在发行先后顺序上也要强调“三公”原则呢。

　　刘畅

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