58家公司2009年净利润增长47.49%

　　连建明

　　2009年是中国创业板元年，这些被寄予厚望的公司是不是真的体现出高成长性？根据创业板已披露完毕的业绩快报或年报统计，已上市的58家创业板公司2009年整体业绩同比增长了47.49%，这是一个令人欣喜的数据，因为这是A股上市公司业绩增速最高的一个板块。

　　业绩增幅令人欣喜

　　创业板上市公司目前有58家，到2月底这些公司全部披露了业绩快报或者年报，整体业绩水平已经明朗。统计显示，58家公司2009年实现营业收入179.06亿元，实现归属母公司股东的净利润为33.79亿元，同比分别增长33.61%和47.49%。58家公司加权平均每股收益为0.87元。

　　这几个数据都相当出色，如净利润增长47.49%，增速相当高，中小板全部公司同样已经公布快报或年报，358家公司去年净利润同比增长了27.25%，和创业板相差近一倍。主板公司目前披露的年报数量不多，但根据已有的数据和历史情况推算，业绩增幅绝对达不到47.49%，因此，基本可以判断创业板公司是2009年业绩最好的一个板块。

　　同时，创业板的营业收入增长了33.61%，而中小板公司只增长了8.8%，说明创业板公司净利润大增是建立在市场占有率扩大的基础上，业绩增长就很有说服力。

　　估值水平逐渐合理

　　从每股收益看，创业板公司平均每股收益为0.87元，也是几个板块中最高的，中小板平均每股收益为0.5元，主板公司尽管年报披露还没有结束，但预计会更低。因此，每股收益也是创业板最高，创业板股价最高也是有内在原因的。

　　以昨天收盘价计算，58只创业板股票平均股价大约是47元，按平均每股收益0.87元计算，创业板股票2009年的平均市盈率为54倍。以创业板近50%的增长率，加上盘子小，公积金高，送股预期高等因素来考虑，应该说这个市盈率不算很高。

　　当然，这个每股收益是按加权平均计算的，如果全面摊薄算要低一些，市盈率也会高一些。以创业板目前大约2360亿元的总市值和33.79亿元的净利润总额比较，全面摊薄后的平均市盈率为70倍。尽管不算很低，但是，比深交所公布的整体平均92倍市盈率下降了很多，深交所公布的市盈率是按2008年业绩全面摊薄后计算的，这说明创业板公司2009年业绩大幅增长后，实际市盈率已经大幅下降，如果2010年这些创业板公司业绩依然能保持40%的增长，那么，市盈率将进一步下降到50倍。

　　显然，创业板股票经过爆炒和回归之后，估值水平逐渐进入合理区域，最重要的是创业板公司业绩的高增长将提升这些公司的投资价值，这也是2月份以来创业板股票出现较大幅度反弹的原因。当然，上市之后这些公司能否继续保持业绩高增长有很大疑问，也是创业板是否具有持续吸引力的关键因素，如果今年创业板公司业绩能够继续给我们惊喜，创业板将得到市场的广泛认可。本报记者 连建明