业内人士：不乐观首日走势

　　任亮

　　又有8家创业板公司今天开始上市交易，创业板公司也因此增加至50家。

　　今天上市的8家创业板公司中，两家发行市盈率超过百倍，分别为世纪鼎利(300050.SZ)的123.94倍和合康变频(300048.SZ)的106.95倍，发行市盈率最低的台基股份(300046.SZ)也达66.61倍。另外，世纪鼎利的发行价也高达88元。

　　虽然对于具有高成长潜力的创业板新股来讲，发行市盈率相对主板会有一定程度的溢价，但业内人士对于这批创业板上市首日走势并不乐观。

　　国都证券首席策略研究员张翔指出，因为发行价偏高，再好的公司在上市首日也很难出现太大涨幅。而从之前上市的创业板公司走势来看，首日涨幅也基本上一批不如一批。并且，50只的规模尽管仍不算大，但已经开始令创业板市场逐渐趋于理性了。

　　对比第二批和第三批创业板公司上市后走势来看，多数个股在首日小幅上涨后便出现回落走势，仅有同花顺(300033.SZ)及钢研高纳(300034.SZ)等少数个股目前股价仍高于上市首日收盘价格。

　　从Wind资讯对8家公司合理估值的统计来看，不同券商的估值差距仍较大。如福瑞股份(300049.SZ)，世纪证券等一批中小券商认为其发行价已经超过了合理估值，但海通证券、广发证券等却给出更高估值，按照广发证券48.20元的最高估值，福瑞股份上市首日涨幅仍可超过60%。

　　尽管世纪鼎利发行价最高，但多家投研机构认为其合理估值上限仍会超过发行价，国泰君安及上海证券分别给出145元和140元的最高价，而东海证券甚至认为其最高可达167元。东海证券指出，即使167元的价格，所对应的2010年动态市盈率也仅为61倍。不过，在上市首日之后，世纪鼎利股价可能回落至110元。

　　而据张翔分析，今日上市的8家创业板公司的平均动态发行市盈率为40倍，如果上市后出现平均40%的涨幅，动态市盈率水平也将近60倍了，因此二级市场的投资价值就并不高了。

　　当然，随着近期业绩预告公布，很多业绩预期增幅较大的创业板公司股价表现仍较强。因此，新一批创业板新股中，具有较强业绩增长预期的公司或仍是值得关注的重点。

　　对于整个创业板来讲，天相投顾也认为，创业板整体价值回归的形式正在转向结构性走势分化。业绩高增长的行业及个股，对高估值的化解能力较强，因而也具有较为广阔的上涨空间，成长性不占优势的股票，其面临的风险也不可忽视。

　　附表_创业板上市首日涨幅前十

　　资料来源：Wind资讯

　　代码 名称 发行价格 收盘价 涨跌幅(%) 开盘涨跌幅(%) 市盈率

　　300028.SZ 金亚科技 11.30 35.00 209.73 81.42 122.89

　　300009.SZ 安科生物 17.00 50.08 194.59 117.65 94.94

　　300005.SZ 探路者 19.80 50.07 152.88 112.12 102.83

　　300027.SZ 华谊兄弟 28.58 70.81 147.76 122.74 190.71

　　300014.SZ 亿纬锂能 18.00 43.28 140.44 111.11 104.74

　　300025.SZ 华星创业 19.66 45.00 128.89 103.46 65.79

　　300021.SZ 大禹节水 14.00 32.03 128.79 82.86 111.99

　　300003.SZ 乐普医疗 29.00 63.40 118.62 110.34 99.44

　　300006.SZ 莱美药业 16.50 35.80 116.97 66.36 82.39

　　300013.SZ 新宁物流 15.60 32.20 106.41 57.05 88.90

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