《投资者报》分析员 李静

　　创业板上市即将“满月”，吉峰农机(300022.SZ)拔得涨幅榜头筹。

　　截至11月24日，在28家创业板上市公司中，以上市首日收盘价为基准计算，吉峰农机区间涨幅达到87%，遥遥领先其他公司，稳居首位。大股东星光灿烂的华谊兄弟(300027.SZ)，则下跌21%，成为28家公司中，涨幅最垫底的公司。

　　就整个创业板板块来看，区间涨跌情况是下降了6%，而整体市盈率则是由此前的83倍下降至78倍，下跌了6%。

　　估值风险正在加大

　　上市以来的创业板板块，除了第一周出现价值回归的走势，第二、三两周均接连上涨，其中第三周的表现甚至远远超过了主板市场，涨幅达到10%，市场对创业板重走中石油老路的担忧有所缓解。但随着11月24日市场大跳水，创业板单日跌幅达到5.53%，带动创业板近一月的区间涨跌幅下探。

　　10月30日~11月24日期间，创业板整体呈现出小幅下跌态势，若按总市值加权平均来算，跌幅为6%；与之相应，总市值也在微弱下滑，由此前的1400亿元下降至1393亿元，微跌0.45%。

　　市盈率则小幅上升，截至11月24日，板块的市盈率(PE，TTM，以最近12个月每股盈利计算的市盈率)也由此前的83倍下跌至78倍，下跌6%，但整个创业板的估值仍是高位运行，风险仍较大。区间换手率也仍然处于高位，达到402%，日均换手率达到22.5%。

　　就趋势过程来看，过去的近一个月里，除去上市首日的情况外，创业板板块整体上呈现出股价持续走高，市值不断回升，换手率稳步提升，估值风险也越来越大的特点。

　　仅8家涨过上市收盘价

　　就个股来看，吉峰农机表现最为抢眼，主要体现在：在区间涨幅榜中，涨幅达到87%，以绝对优势稳居榜首，遥遥领先于第二位的宝德股份30%的涨幅；与大盘区间涨跌幅相比，其区间涨幅超过大盘涨幅78.6个百分点，也是该榜次的第一位；与首发价相比，吉峰农机11月24日收盘价为66.2元，较17.75元的首发价上涨了273%，以绝对优势拔得头筹。

　　游资炒作是创业板公司股价变动的主因，而游资操作手法多以快进快出为主，使得创业板个股在投资策略上把握的难度加大，对于类似吉峰农机这样前期表现抢眼的公司，建议投资者不宜追高。

　　与上市首日买进吉峰农机的投资者相比，购买其他创业板公司并持股至今的投资者赔钱的也大有人在。

　　在28家创业板公司中，上市首日至今股价上涨的仅有吉峰农机、宝德股份、银江股份、神州泰岳等8家公司，平均涨幅为18.5%；其余20家均以下跌面目示人，平均跌幅为8.9%。

　　这其中，华谊兄弟的投资者应是首当其冲。华谊兄弟上市首日收盘价是70.81元，至11月24日，跌至56元，跌幅达到21%，跌幅榜第一的位置，也使得华谊兄弟相对于大盘更是下跌了30个百分点。难怪有人戏称华谊兄弟的前几位明星大腕股东一夜之间变成亿万富翁，然后又是一夜之间跌成千万富翁。不过，对于那些新股申购中签者来说，多少还是赚了一些。

　　统计显示，与首发价相比较，28家创业板公司中，涨幅超过100%的达到12家，表明对于创业板公司的中签者来说，赚个翻倍的利润可能性达到50%，其中吉峰农机的中签者获利最丰厚，收益率达到273%。此外，就所有的公司的涨幅来看，都超过了50%。对于想投资于创业板的投资者来说，打新股是首选，首日炒新要三思而为。

　　就28家创业板公司的估值来看，包括吉峰农机、华谊兄弟、大禹节水等在内的12家公司的市盈率(PE、TTM)，都已经超过了83倍这一目前创业板平均市盈率水平。

　　所以，创业板仍存在价值回归的需求，而且，鉴于创业板已经成为游子和散户的投资“聚集区”，而游资的进出又很难把握，更是增加了投资者参与投资的风险和难度。未来，随着公司数目的增加、板块市值的扩大，创业板存在着进一步向价值回归的趋势。

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