记者江身军

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　　历经十年磨练，中国的创业板昨日下午正式开板。产业界、资本界人士盛评创业板将成为中国创新经济发展的新引擎。创业板属于中国多层次资本市场建设重要的一环，主板、创业板、中小板和场外交易市场发展起来了，对国家经济，对企业，都绝对是利好，毕竟企业筹钱有了各种风险等级的融资渠道。

　　作为普通股民，则更关心创业板如何影响自己的钱袋子。创业板开板，给大家留下三大悬念。

　　》》》悬念一：

　　对主板冲击有多大？

　　创业板的推出，一度因资金的分流效应，成为主板市场在3000点关前踯躅不前的重要原因之一。创业板30日挂牌，是否真的会对主板发起冲击波？

　　万兵认为，创业板冲击主板的可能性不大，因为首批上市的数量不是特别多，对资金分流影响不是特别大，只相当于一个大盘股上市。其上市只是对人们有一定心理影响，真正资金面影响不会太明显。

　　长江证券张睿也持同样观点。他说，基金对创业板的参与度不强，大部分创业板的盘子不大，这种结构决定了大型机构不可能介入。主力军并未转移战场，不会令主板市场发生波动。他还指出，创业板的高市盈率映衬出主板市盈率是比较低的，其上市反而还会对主板产生刺激作用，投资者比照之下，觉得主板还是便宜，“不排除大盘会涨一涨”，尤其是中小板和创业板是同类股票，还会有较大的拉升作用。

　　》》》悬念二：

　　超高价发行，“剩余价值”几何？

　　15日，创业板第三批IPO的9家公司登场。发行市盈率最高的宝德股份为81.67倍，最低的华星创业也高达45.18倍，平均达57.5倍。业内人士称，过高的发行市盈率，压缩了投资价值空间，导致上市后面临破发风险，也会吓跑投资者。

　　对此，长江证券理财中心高级经理张睿认为，稳健型投资者最好不要在二级市场参与创业板。他说，大部分创业板企业成长性其实和中小板差不多。而中小板上二三十倍市盈率的企业一抓一大把，在主板和中小板有很大机会的情况下，“为什么要做投机的事呢？”

　　他表示，当然也不排除创业板个股上市后有可观涨幅，甚至高达到50%～100%，毕竟该市场存在大量投机者。但即便是长期高增长的公司，与如此高企的股价相符，也颇为不易。按目前的市盈率，高价得以保持的可能性不大，参与者类似击鼓传花，都想着自己不接最后一棒，这种游戏就蕴含着很大的风险。如果挂牌时创业板个股高开20%，甚至再涨50%～60%，让市盈率达到七八十倍，超级高价会造成很多遗憾，普通投资者最好静立观赏。

　　张睿强调说，创业板开户时，证券主管部门要求投资者一字一句亲自抄一遍风险提示，要做到“心知肚明”，“告诉你了有风险，你还要参与爆炒，那亏了就是你自己的事了。”

　　广发证券湖北总部首席分析师万兵认为，创业板市盈率偏高，是因其成长性较好。创业板代表科技创新，和主板有很大不同，将来可能出现很多成长性非常好的企业，也可能在科技升级换代时，很多企业面临产品淘汰，风险非常大。他说，当前创业板发行价已经偏高，如果挂牌后再度上涨，当天买入则没有投资价值。投资者可待其股价出现调整后，根据其产品研发和经营情况再决定是否介入。

　　》》》悬念三：

　　创投概念会否见光死？

　　在国内市场中，利好出尽见光死的例子不在少数。近年来，创投概念股票随着创业板的消息有起有落。那么，创投概念会否因为创业板正式推出利好出尽？

　　张睿认为，创业板推出后，创投概念将暂时歇息。创投概念价值已被充分挖掘，股价已把蕴含的股权收益算了进去。如果创业板股票上市后，能维持一定幅度的溢价运行，将对创投概念有所刺激，相关个股会冲一冲，但冲高过后，回落概率很大。他建议持有创投概念个股的投资者，可考虑利用冲高机会出货。

　　万兵也表示，不少创投概念股其实并不一定投准了方向，多数不过是题材炒作。创投概念公司投资品种很多，投中上创业板企业的比例很低，不一定能在创业板过程中得到很大收益，对其整体利润影响不是特别大，因此总体看，创业板开板后创投概念会归于平静。

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