散户积极 机构观望

　　本版撰文 信息时报记者 叶静

　　创业板首批获得批文的十家企业22日初步询价，部分参与询价的券商认为中小板将成为创业板询价的重要参照，创业板公司定价难以过多偏离中小板，出现超高市盈率的可能性不大，其中市盈率最高的股票为汉威电子，市盈率达到47倍。

　　对于是否参与申购，手握重金的机构出现分化。由于创业板流通市值较小，不少机构担忧“炒股炒成股东”，表示将继续观望；不过，散户的热情近期高涨，昨日有券商向记者透露，这几天申请创业板的投资者比之前暴增10倍。据测算，如果按上限申购全部十只新股，并以询价上限计算，单个账号需要资金457.79万元。单只申购满上限需要资金最少的为立思辰，申购金额为17.1万元；最多的为神州泰岳，打满上限需要的金额为149.06万元。

　　开户数量猛增 中签率不会高

　　对于首批询价的10家创业板公司，渤海证券的分析师厚峻表示，它们的特点是静态市盈率偏高，动态市盈率适中。预计如果能够在一级市场申购成功，在二级市场可能会有较丰厚的回报。从这两天营业部的创业板开户数大幅增加可以看出，创业板被爆炒的可能性很高。

　　“前一段时间，开户数每日仅有10来个人，少的时候甚至只有两三个，但是这两天开户人数暴增，最多时候每天要接待100来个投资者。比之前暴增10倍。”厚峻表示。

　　对于昨日的初步询价结果，广州证券的分析师张广文认为，根据募集资金的规模测算，这个询价价格还是高出了自己的预期，不过鉴于创业板的高成长性，这个价格也在合理范围。一二级市场之间的会存在较大的利润空间，因此预计中签率不会高。

　　电子信息行业 最被券商看好

　　张广文分析，首批的10家公司基本面都不错，但是优中选优的话，他更看好电子信息类的企业，因为这些公司基本都是细分行业的龙头，比如神州泰岳主营业务为向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成，电信行业营收占比达九成。特别在飞信业务上一直处于领先水平。“可能上市首日就突破百元，成为首只创业板百元股。其次是汉威电子，它是气体检测行业的隐形冠军，未来的成长性很高。”张广文说。

　　虽然大多数的券商都认为打新股的利润空间很大。

　　不过第一上海金融集团有限公司董事总经理邱红却表示，创业板的新股价格溢价太高了，他们不会去参与其中，即使新股存在被爆炒的可能，有一定的套利空间，但是这无疑是在刀口舐血，一旦上市公司在二级市场的表现不佳或者被淘汰出局，就可能发生多米诺效应，后果不堪设想。

　　散户资金量较小 可以参与高价股

　　“我们已经准备好全力打新股了。”昨日裕泽投资的总经理张亮表示，近期已经把资金全部从主板撤出，每个账户都存入打新上限的资金量，本次创业板打新可以说是势在必得。不过，大多数机构对创业板的兴趣并不高。渤海证券、广州证券都表示暂时以观望为主。

　　对于资金量不大的散户来说，他建议，如果只有10万元，不够一只新股收购的上限，可以打价格最高的股票，因为价格高的股票，常理来说申购人数相对较少，所以可以提高中签率，而且一旦博中高价新股，收益也会较为可观。

　　“如果有20万的资金，可以考虑申购价格较低、盘子较小的股票，达到其可申购数量的上限，比如，莱美药业、安科生物、立思辰等。”张亮认为。

　　二级市场风险巨大 散户切莫盲目参与

　　对于创业板打新，厚峻的看法是，价格低、盘子大的公司中签率相对较高，如果资金量不是很多，可以关注该类上市公司，比如发行量最大的乐普医疗以及特锐德。

　　虽然他主张投资者可以参与到打新的队伍中，但是对于炒新，他认为还是要以观望为主，新股一上市的股价可能会较高，如果盲目参与其中，极有可能成为“套中人”。

　　张广文也表示，创业板开板后的情况，可以参考中小板，中小板开板当日新股也被爆炒，但是在之后的很长时间，参与炒新行列的投资者结果都“很受伤”，在很长一段时间内首日的价格都是一个难以逾越的高点。

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　　基金可以参与创业板

　　对于创业板的开板初期，机构都认为肯定是热火朝天，但是是否会重蹈B股的覆辙，出现虎头蛇尾的情况，张广文表示，可能性非常小，“B股和创业板最大的不同就是，能否有机构参与，日前证监会基金部已经明确表示，创业板作为一个新的证券品种，基金可以参与投资。基金作为机构的一个中坚力量，如果参与绝对不会让创业板冷场。”

　　据了解，创业板公司21日开始进行推介和路演后，不少有意参与投资创业板的基金公司参加了创业板公司的推介会，如华夏基金、东方基金、长盛基金等就参与了乐普医疗的北京IPO推介会。

　　不过，并不是每只基金都可以参与创业板的，证监会有关负责人公开表示，每只基金能否参与投资创业板，要看合同契约的约定，关键是要保护持有人利益，投资风格不能随便改变。不仅基金公司要对此进行研判，托管人也要履行监督职责。不能说投资大盘股的基金随便可以参与创业板投资。如果基金要参与投资创业板，一定要严格履行信息披露义务，并且是要事先披露，不能随便改变投资范围。基金的投资风格要长时间坚持，而不能短时间内改变。

　　目前只有少数基金明确把创业板纳入投资范围。今年上半年发行的交银先锋基金，就在招募说明书中表示，基金采用自下而上的方式挑选成长性好、成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理的股票，特别是处于快速成长过程中的中型及小型企业股票为主要投资对象，并特别明确，“若日后推出创业板，则在创业板上市的股票也将自动纳入选择范围”。

　　10创业板市盈率高于中小板

　　据《中国证券报》报道，证监会有关部门负责人昨日表示，特瑞德等10家首批发行的创业板公司询价过程中，发行人和主承销商遵循谨慎性原则，10家公司中，绝大多数公司的定价低于询价对象报价的中位数。但是，由于这10家公司是首批发行的创业板企业，市场对公司成长性的反映非常正面，因此，发行市盈率较中小板企业偏高。鉴于创业板企业具有业绩不稳定、经营风险高的特点，证监会建议投资者关注创业板公司的风险因素，审慎做出投资决定。

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