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上市门槛:创业板上市门槛低,成长性和市场风险高于主板。比如企业申请在创业板上市的“门槛”低,只要是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司,最近一个报告期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损,满足净利润/营业收入两套标准之一即可上市:或者最近两年连续盈利且净利润累计不低于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不低于5000万元,且最近两年营业收入增长不低于30%。
股本要求:与主板公司发行前股本总额不低于3000万元的要求不同,创业板公司只要求发行后股本总额不低于3000万元,对无形资产占净资产比例没有特别规定,理论上,无形资产占净资产的比例可以达到70%。而主板公司最近一期无形资产占净资产比例不高于20%。
信息披露:创业板与主板市场存在较大差异。例如,临时报告仅要求在证监会指定网站和公司网站上披露。
退市规则:与主板相比,创业板的退市规则更为严格。专家称,创业板最大的风险是直接退市风险,创业板市场不存在ST警示过渡阶段,也不再像主板要求必须进入代办股份转让系统,一旦退市,投资者手持股票的流动性和价值都将急剧降低甚至归零。而且“股票连续120个交易日累计成交量低于100万股,限期内不能改善的”,亦将面临退市风险。另外,创业板中未在法定期限内披露年报或中报的公司,最快退市时间缩短为三个月(主板为六个月)。同时其暂停上市后是根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市。
总体上,创业板市场上市公司规模小,多处于创业及成长期,经营业绩不稳定,未来获利能力不明,所以比主板的风险要高。对此投资者应有所认识。