石婵雪

　　由于创业板细则未能如预期在5月份出台，对于创业板上市材料中板的预期时间也由今年6月，推后到7月以后。拟登陆创业板企业的保荐机构，由此又开始新一轮的加班加点，补充相关企业的半年报以及更新其他材料。

　　“由于现在已经进入6月份了，创业板的细则都还没有出，递交材料肯定要到7月份以后了。从递交材料到企业上市通常还要经历2个月的时间。显然，按照以往的经验来看，今年8月份是不会有第一批创业板上市企业出现了，”一位券商投行部负责人昨日向CBN记者介绍道，“我们最终的预计是，创业板第一批企业会在今年10月份左右出现。”

　　截至目前，创业板的一些实质性的细则，包括“公开发行证券的公司信息披露编报规则”等还没有出台。

　　几位保荐人明确向CBN记者表示，拟登陆创业板企业中报的赶制工作已经在进行中。

　　“创业板日程表的推迟，倒是将券商的工作特点展现无遗。年初的时候，券商都加班加点赶材料。现在，由于5月份证监会并没有收材料，券商又要开始新一轮针对企业半年报的准备工作。券商的工作特点就是总是在赶，”一位保荐代表人告诉CBN记者，“不过创业板企业相对规模小，审计容易。但是申请文件也要进行更新，包括审计报告和报表、管理层讨论与分析，发行人财务状况分析等。”

　　据上述人士介绍，由于创业板企业规模相对较小，抗风险能力较差，在经济波动期容易受到较大影响。

　　“如果企业的半年报出现个别项目的重大变化，那么企业想成为首批登陆创业板的企业，就麻烦很多。因为企业要被核查，还要解释。如果出现的是对企业不利的重大变化，那事情就更加麻烦了。比如企业收入、成本费用率的大幅变动，应付账款的大幅增加，资产构成的大幅变化等等，都会为企业上市制造麻烦。”上述人士说。

　　不过，另有保荐人指出，对于能够在去年第四季度实现增长的企业，今年的半年报出现问题的可能性极低。

　　“希望首批登陆创业板的企业，都是比较不错的企业，在去年第四季度基本都是实现增长的。那么今年第一季度这些企业的增长开始进入进一步恢复阶段。不会有原本打算今年8月登陆创业板的企业，因为要补充半年报而放弃今年登陆创业板的打算。”一家国有券商保荐人表示。

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