宋丽萍：创业板建设难度较大，市场应该怀平常心

　　证券时报记者  伍 起

　　本报讯 深圳证券交易所总经理宋丽萍16日在陆家嘴论坛上表示，深交所正与地方政府和保荐人、投行共同培育上市资源，保荐机构及各地政府正在积极准备，深交所将加快颁布创业板配套措施。

　　宋丽萍表示，目前准备在创业板上市的企业资源丰富，保荐机构正在积极做工作。深交所将陆续加快颁布一些创业板配套措施，创业板如果正式审核受理，就属于证券公司的工作，由保荐人筛选上市公司，这样有利于保持市场正常的秩序。她表示，目前深交所正在从三个方面加强准备：首先，继续深入研究成功创业板的经验、失败创业板的教训；第二，深交所和地方政府和保荐人、投行共同培育资源。经过十几年经济高速增长，国内具备了丰富的上市资源，各地准备在创业板上市企业数量众多；第三，加强交易机制的准备。创业板风险特点与主板截然不同，必须针对这些特点，充分做足风险防范措施准备。

　　她表示，从目前来看准备在创业板上市的企业资源丰富，保荐机构也在积极做工作，各地政府也非常重视培育上市企业，正在积极准备中。譬如广东地区就特别致力于产业升级，想借用资本市场提升企业的技术水平，提高产品的技术含量，使企业能够顺利转型。这也是为推出创业板做必要的准备。宋丽萍表示，创业板建设难度较大，市场对创业板应该怀平常心，它是资本市场的有机组成部分，是发挥资本市场正常基本功能的一个方面。

　　对于目前市场存在的问题，宋丽萍指出，目前市场以中小投资者为主的结构特点非常突出，成交额100万以下的中小投资者占成交额的70%以上。而在香港市场是1/3的个人投资者参与度，伦敦则不到1/10。国内中小投资者的比例较高，中小投资者是资本市场流动性的主要提供者，正因如此，市场资金周转特点明显，短期行为特征突出。

　　宋丽萍认为，应注重协调发展多层次资本市场和多元化投资者群体，培育、满足不同风险偏好的投资者投资，培育多元化的投资群体。“现在的情况是，基金等机构投资者的投资行为同质化特别突出。”她指出，如果建立多层次资本市场的同时，投资者群体不具备多元化特点，风险不匹配，协调发展就会出现问题。因此，如何为投资者提供高质量、低成本、便捷的信息和渠道，这一问题显得尤为重要。“在以散户为主的市场上，投资者信息不对称问题差别巨大，因此交易所在人力物力、技术上投入巨大。”她表示，从新兴市场的特点来讲，像交易模式、技术上的交易系统这些服务方面的一些发展阶段是可以跨越的，但是投资者的基础却不可跨越，为此交易所将加强投资者的服务和教育。

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