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证监会姚刚:将出创业板新政

  文︱《中国企业家》记者杨婧   

  姚刚认为,创业板的推出并不能完全解决中小企业融资难的问题,但是中小企业如果能够通过资本市场达到提升自己、优化资源,会带动很多行业,VC、PE进入市场,示范效应很大

  4月17日,在博鳌论坛——“资本市场:走出危机的阴影”分论坛上,中国证监会副主席姚刚透露,中国创业板将另行设立发行审核委员。这意味着,创业板已进入实打实的出政策,定框框的阶段。

  这些配套的政策包括:《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》。

  今年3月31日凌晨,中国证监会公布了《首次公开发行股票并在创业板上市的暂行管理办法》后,与创业板相关的配套政策一直是中小企业关注的热点。

  此外,深圳证券交易所也将在很快的时间里,公布创业板上市规则。其中,对创业板股份限售问题、退市问题,也将作出制度上的安排,并广泛征求社会意见。

  姚刚认为,创业板的推出并不能完全解决中小企业融资难的问题,但是中小企业如果能够通过资本市场达到提升自己、优化资源,会带动很多行业,VC、PE进入市场,示范效应很大。“从这个来看,就不能仅仅看有多少企业上市融多少钱,而要看它的带动效应”。

  事实是,创业板在其它国家运作得并不太理想。截至2002年年末,全球共有44家创业板市场。至2008年年末,44家中有12家关闭,32家保留了下来。其中,美国、英国、日本、韩国等国的创业板市场较为成功。2002年年底至2008年年底,全球又新设了13个创业板市场。截至2008年底,全球主要发达国家和发展中国家基本上都拥有了创业板市场,独独中国还没有。

  附文:姚刚印象

  作为中国资本市场的官员,必须一字一言,谨慎再谨慎。尤其在这样当口,一是5月1日,创业板即将推出;二是IPO大闸门可能重开。再加上金融危机下,中国证券机构和上市公司海外资本市场的一举一动,牵动人心啊。

  国内是掘金的热土,国外可能是埋葬自己的坟墓,姚先生怎能不一板一言,不低头念稿才怪。

  对于IPO重启,他显然有备而来。他如是说:“一个没有融资的市场不是一个常态的市场,市场的融资功能一定是要恢复。何时恢复,我们要深入研究发行体制改革,并就方案征求意见,改革之后会慎重考虑用新方式推动IPO发行。”

  即便对于金融危机这样老生常谈的话题,他经常用“有限”一词形容,且逻辑设计就是“没有做”就“影响不大”。他说道:“中国上市公司境外投资规模有限,受金融危机的直接影响不是很大。”

  “中国的证券机构没有参股欧美金融机构的股权,也没有直接投资欧美金融市场的证券和衍生产品。还有我们国家的证券公司在香港设立的子公司,开展资产管理的业务,他们投资美国的国债和美国上市的公司的股票,很少一部分,损失是非常有限的。”

  “我们国家的期货公司也没有自营的业务,一些期货公司的香港子公司,也没有投资美国金融证券和基金。因此,我们国家的证券、期货公司受到金融危机的影响有限的。”

  对于一些从事境外原油、航油衍生品交易,损失比较大的上市公司。他说,这是个别行业,个别现象。

  姚先生早就知道你要问航空公司的套保亏损一事,索性,你也别抢话筒了,我全说了。论坛结束后,这场所有演讲的嘉宾中,当属姚先生奔跑速度最快。当其它的银行家和投行家们还在迈着八字步,穿过长廊谈笑风生时,他早已抄小路不见了踪影。

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