投资者准入门槛还在论证；将采取措施防止爆炒

　　证券时报记者 于扬

　　本报讯 深圳证券交易所总经理宋丽萍昨日在参加“新华访谈”时表示，创业板风险大于主板，交易所将从制度安排上加强风险防范、防止首日爆炒、强化信息披露，以保证创业板市场平稳运行。她同时透露，深交所准备从上市公司的财务状况、资产规模、股权分散化程度、市场流动性等方面构建多元化的创业板退市标准。

　　宋丽萍提醒投资者，创业企业的历史不长，经营的稳定性整体上低于主板公司，经营风险较大。投资者一定要认识到，创业板的投资风险是大于主板的。

　　就散户能否参与创业板交易，宋丽萍表示，目前投资者准入的具体要求还没有定，还在论证当中。不过，即使暂不符合准入条件的投资者，也可以通过基金或其他方式间接进入创业板，这方面渠道都是畅通的。

　　在转板机制的设计上，宋丽萍说，对于符合转板条件的，将实行自愿转板的原则，尊重企业的自主选择。但她同时表示，海外创业板失败的原因之一就是转板太快，以至于创业板还没有形成一定规模的时候，一些好企业就转走了，导致部分海外创业板发展缺乏后劲。为此，深交所对此也会充分考量，立足于创业板的持续健康发展。

　　至于如何防止创业板上市首日的股价爆炒，宋丽萍表示，交易所一方面在制度上要设置防爆炒的措施，另一方面也要从严监控、实时监控，对一些不规范的报单行为比如频繁报单撤单等，实时进行监控。她同时介绍说，证监会正在认真研究新股发行制度改革，实行发行定价市场化，在这个基础上，交易所在二级市场特别是上市首日定价方面，将会再采取一些针对性比较强的措施，以防止爆炒。

　　她表示，推出创业板是资本市场近20年来发展的必然结果，从当前市场形势来看，推出创业板的时机也比较恰当。一是市场去年经历了大幅波动，投资者更加成熟，也更加理性，发生盲目炒作的风险比以前大大降低。二是经过多年精心准备和设计，有关创业板的各项制度规则和风险控制措施也更加完善。三是经过改革开放30年的发展，确实产生了一大批优质的、高成长的企业。所以推出创业板的时机已非常成熟。而创业板从资金面的角度看也不会对主板造成冲击。从中小板推出的实践来看，2004年5月份中小板推出时市场也比较低迷，不但没有对市场产生实质冲击，而且还吸引了新的增量资金。“正因为引入了源头活水，市场反而活跃起来”，宋丽萍说。

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