近来，股市上频频出现“明星效应”。其实，如果仔细想一想的话，这些明星效应都是很可笑的。譬如巴菲特买了美国的铁路公司股票，这与中国的铁路股票有什么关系呢？美国的交通结构、运输特点与中国千差万别，即便是巴菲特买对了，这个概念在中国是否行得通呢？

　　另外，现在不少资金紧紧盯着国内的几个明星基金经理，他们买了什么股票，就在盘面上跟什么股票。这种状况在今年基金的三季度报表公布以后，表现得十分明显。

　　为什么现在市场上又的确出现了很突出的明星效应呢？在笔者看来有两方面的原因。一个是最近市场比较活跃，各种题材很多，这就使得相关股票的活跃程度大大提高。有的投资者自己缺乏把握活跃股票的能力，于是寄希望于跟着明星炒股，这种思路与过去听股评家买股票，实际上是一样的，都是从众心理的反映。而实际上大家都清楚，这本身就是投资者不够成熟的表现。另外，市场上也的确有人利用明星效应来进行市场炒作。毕竟，明星们总比普通人有更大的市场吸引力，将明星炒股的信息通过各种途径有效地予以放大，形成市场热点，这实际上也是制造眼球经济的一种手法。有了这一招，再顺势炒作，就相对比较容易了。实际上，时下的明星效应，讲到底，与投资价值无关，只是一种比较特殊的题材炒作。在这里，明星们很不幸地成为了一个题材。而与此同时，股票投资也成为了一种追星的游戏。

　　当然，也不能把明星效应说得一无是处，譬如那些股票大师的言谈与投资实践，还是值得研究的，毕竟这里面也包含了他们的经验与智慧。但是，这更多是受一种理念上的启发，而不是树立一种炒股的标杆。

　　(作者系申银万国市场研究总监)

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