吴峻/文

　　2009年5月6日，在美国加利福尼亚州帕萨迪纳召开的2008年Wesco股东会上，有投资者问巴菲特30年的搭档查理。芒格：“我们该如何避免类似去年那样的损失？我们有能力做到吗？”查理。芒格的回答：“不能。如果你现在不承受一点痛苦，你将无法活出正确的人生。”

　　每一次经历熊市，看到金融机构以及企业崩塌，很多人都会后悔不迭：要是早知道就好了，早一点抛掉那些股票和基金，我现在该有多好。如果你也这样想，那么你正在一步步远离巴菲特、查理。芒格、索罗斯这些大师。

　　很多人因为害怕失去的痛苦，而不敢去投资，所以他们眼睁睁地看着正确精彩人生的机会溜走。当前，市场对通胀的预期非常强烈，该如何对冲即将发生的通胀？如果真的发生了通胀，对股市是先甜后苦，即前期股市会从通胀中获得收益，而后期则必须为之付出代价，这是当前A股踏上的必由之路吗？但我们需要为未来的通胀过度担心吗？

　　在我们小的时候，鸡蛋只要5分钱一个，那时候人们平均工资是300多元，这意味着这15年里中国发生了剧烈的通胀。但人们得承认，通胀并没有摧毁投资环境，我们应当意识到通胀是世道常情，我们只能做我们能做的事情。如果你不愿进行任何投资，那么15年前你积累一年的收入3600元在今天不值一提，你根本没有机会活出正确的人生。

　　《戴维斯王朝》讲述了美国富翁斯尔必。库洛姆。戴维斯的故事，他在38岁时辞掉了纽约州财政部保险司的官职，拿妻子的5万美元投资专攻“被分析师遗漏、被经纪人忽略”的保险股票。无论股市潮涨潮落、行业热点如何变化，他都像一辆有轨电车，始终在保险行业的轨道上行驶。凭借勤俭节约的作风和长期投资的战略，运用最基本的保险股投资组合， 45年后，5万美元的种子，长成了9亿美元的参天大树，增长了1.8万倍。

　　戴维斯的投资是真正意义上的长期投资，不是5年10年，而是终身永久。他的投资从大多数美国人“不敢购买股票”的20世纪40年代开始，一直延续至大多数美国人“不敢不购买股票”的20世纪90年代。在半个多世纪的漫长岁月中，他经历了两度漫长牛市、25次股价回落、两度惨烈熊市、一次市场崩溃、七度轻微熊市、九次市场萧条、三次重大战争和一次漫长的通货膨胀。戴维斯在这些曲折磨难中始终稳坐钓鱼台，坚持认为“预测时机是笨蛋所为”， 最佳决策就是按兵不动。

　　个人投资者都希望将他们自己的投资收益最大化，但别忘了，从股票、基金、债券或者其他任何一种投资产品中期待过高回报，这本身就是失去理性的。在投资时获得幸福快乐的最好方式就是把目标定低一点。深谙上述道理并且经历了数十年风雨的投资大师巴菲特建议，对大多数人而言，最佳投资方式是买入低成本的指数基金，然后不论涨跌长期持有，肯定比信任一般的股票经纪人要强。

　　有位证券公司的董事长说过：“证券行业的人都活得非常辛苦，就是因为他们的心境总是随着市场波动。”在一定意义上，如果我们不愿放弃精彩的人生，就必须选择伴随痛苦同行的投资，但我们可以改进自己的投资策略。德国传教士艾伯特。史怀哲有句名言：“乐天者一路只看到绿灯，悲观者一路看到的是红灯，而真正的智者是色盲。”在投资时，我们不要去预测明天，因为明天是不能预测的。减轻痛苦的最好方法是：一是放松心境去寻找幸福平和的生活，让投资自己去成长；二是选择简单的投资品种，如投资基金；三是选择简单的长期投资策略，如基金定投等。■

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