|
【MarketWatch维吉尼亚州6月7日讯】上周五，投资通讯Dow Theory Letters的编者罗素(Richard Russell)写道，“美国每天需要20亿美元其它国家的储蓄才能‘保持运行’，并维持我们生活和消费的高标准。这种古怪的状况是难以持久的，不能而且不会长期存在。”
当然，美国的低储蓄率并非什么新东西。多年来，许多公共政策方面的官员以及无数的教育项目试图让美国人少消费而多储蓄。
然而，大多数都失败了。
最近一项研究揭开了屡试屡败的原因：原来，改变消费者的储蓄习惯要比任何人当初认为的都更困难，而且困难得多。
这项研究名为“路边的外财($100 Bills on the Sidewalk)”，研究者分别是耶鲁大学管理学院(Yale's School of Management)金融学助理教授乔伊(James J. Choi)、哈佛大学(Harvard)经济学教授赖伯森(David Laibson)以及宾州大学华顿学院(University of Pennsylvania's Wharton School)商业与公共政策助理教授玛德利安(Brigitte C. Madrian)。
几位学者对一组被给予很强储蓄激励的投资者进行了专门研究。当这些人进行储蓄时就会得到相当可观的奖励。然而，他们却没有充分利用提供给他们的储蓄奖励。
当然，这类投资者的存在是相当令人沮丧的，但更人失望的是，当这类投资者被告知他们没有捡起“路边的百元大钞”时，他们的行为并不改变。
你也许以为，有这种古怪行为的一定是反常的非理性投资者，但实际上这类投资者比你想像的要普遍得多。该项研究对象的投资者满足下面三个标准：
--他们的年龄都在五十九岁半以上；
--他们的雇主营办401(k)计画，且提供一定标准的匹配供款；
--雇员可以凭任何理由从401(k)帐户提款，而不会丧失雇主的匹配供款，也不会丧失未来继续向401(k)供款的权利。
几位学者称，满足这些条件的投资者如果向401(k)帐户供款达不到雇主匹配供款的额度，那就是“非理性”的行为。因为只要供款达到可享受雇主匹配供款的额度，就可以马上把雇主供款提取出来，同时不会失去继续享受匹配供款的权利。
换句话说，没有任何金钱上的损失，这类投资者就可以得到雇主的匹配供款，何乐而不为呢？
投资者供款不足造成的损失是可观的。然而根据三位学者从多家公司获得的资料，大约40%有资格的雇员没有充分利用雇主提供的奖励性储蓄计画。
为了确定这种连钱都不愿捡的投资者是否因为疏忽，几位学者给其中一家公司的年长雇员发送了教育材料，过后仔细检查他们的储蓄率。结果是：几乎没有变化。
到底什么才能使美国人增加储蓄呢？别再告诉我有力的金钱刺激和教育是行之有效的。他们尝试过了，证明这些措施不起作用。
这真是一个谜团啊！
(本文作者：Mark Hulbert)
| 
