|
【MarketWatch伦敦6月6日讯】英国央行预订於本周作出利率决定。周一经济学家指出，“英国利率循环较美国领先了约一年，这为英国蠃得了足够的时间，以实现黄金般的盈利机会”。
伦敦汇丰银行的经济学家约翰-巴特勒(John Butler)认为，这就好比是在足球比赛的加时赛中攻入致胜球，这验证了市场情绪是如何从加息变化至减息，而投资者都在寻找能
指明方向的决定性资料。
巴特勒认为，“市场在寻找明确的方向。”
英国央行预计将在周四将短期利率维持在4.75%不变，而多数经济学家则预计今年英国央行将降息。
英国经济的成长前景有赖於美国经济的健康与否，以及美联储的加息循环，而後者则取决於美国国内的经济数据。
巴特勒作出足球比喻前，联储局理事里查德-费什(Richard Fisher)上周也表示，“他认为美国利率循环已进入第八阶段，美国即将停止加息进程”。
一年前英国的利率政策
巴特勒认为，英国的消费者循环领先美国约一年时间。“我们从英国身上学到的经验是，消费者的债务水平过高，他们对利率的小幅意外变动十分敏感。”
在过去一年中，英国零售业绩数字持续下滑。新的一年中，英国零售协会业绩数字继续下降。
汇丰银行预计，联储将在九月前将美国的利率从3.75%降至3%，巴特勒认为，借贷成本的攀升将对美国消费者构成损害。
伦敦德意志银行的经济学家乔治-巴克利(George Buckley)则对美国经济更为乐观。薪酬的提升的确构成了困扰，尽管上周五的就业数字令人失望，但就业状况依旧强劲。
德意志银行预计，美国利率将在今年年底前维持在4%左右。
降息将迅速来临
英国的利率究竟将何去何从呢？巴特勒认为，“近期几项关键的经济指标都出现疲软迹象。”服务业指标低於市场预期。
但其他方面经济数据情况尚可，英国央行将暂时维持利率不变。随着消费者开支的进一步减缓，英国央行加息的压力不大。舆此同时，巴特勒认为，劳动力市场仍缺乏足够的产能。另外统计资料也显示，通膨水平仅小幅提升，这意味着利率政策委员会并不急於加息。
巴特勒认为，“但主要的推动因素并未来临。”这意味着英国经济非服务业部分的成长并未弭补其他领域的衰退。
德意志银行的巴特勒认为，央行政策制订委员会将在八月份和十一月份降息，将英国利率降至4.25%。但他仍担心英国经济的健康程度被投资者错误评估，巴特勒指出，“这属於部分的经济循环型衰退。”
舆此同时，巴特勒预计，英国央行将在明年之前维持利率不变，随後在2006年年底前将利率降至4%。
巴特勒认为，“我们现在看到的是主要事件的预演，经济并未出现崩溃迹象，就业状况仍如此理想。”
他指出，“但我们将看到，随着经济前景日趋疲软，基本面因素开始逐步恶化。”
英国财政大臣高登-布朗(Gordon Brown)预计，英国经济今年的成长幅度将在3%至3.5%之间。
多数经济学家和经济智囊都不看好上述目标。汇丰银行预计2006年英国经济的成长幅度将在1.7%左右。
| 
