纳市机会窗口关闭SP突围 SP面临三大挑战机会

　　2月4日，在美国被投资人和银行家亲切唤做QD的王秦岱应邀为纳斯达克股票市场敲响了收盘钟，这也是王秦岱为成功登陆纳斯达克所做的简单的庆祝仪式。这一天，华友世纪在纳斯达克发行了单价为10.25美元的688万股存托凭证，每股存托凭证相当于100股普通股股票，共募集资金7052万美元。上市的成功使得纳斯达克上中国专业移动互联网增值服务商的数量达到了三家，再加上主要收入来源于无线业务的TOM，移动互联网新四大SP的格局业已成型。

　　如果说灵通、空中是以短信和彩信的纯SP概念敲开了美国资本市场的大门，那华友世纪则用了“SP+软件”的概念打动了投资者。华友世纪除了拥有庞大的短信、WAP、彩铃等SP业务，还包括系统集成业务，是一家电信增值服务内容提供商及综合软件开发商。"我们为中国联通做无线增值服务综合管理平台，同时也在为中国电信做3G的实验。"王秦岱说。

　　华友世纪的前身是UT斯达康的增值业务部，由于这项业务在当时无法赚钱，UT斯达康在2000年上市之前便把此部门剥离，剥离之后成立的新公司继续做增值服务。"那个时候所说的增值服务，完全和亚信接近，主要做互联网的一些软件和集成项目。"曾任亚信总裁的王秦岱在那时全面负责亚信的业务运营。2001年从亚信辞职之后，王秦岱瞄上了无线互联网，他看中了华友斯达康的平台，收购了其绝大多数的股份，并引入了战略投资者和风险投资，其中的代表就是美国著名投资基金Fidelity(富达)。

　　由于先期上市的掌上灵通和空中网股价因移动运营商的政策影响均长期在发行价之下徘徊，纳市对中国SP概念股信心已经尽失。去年曾打算上市的美通无线就因此而被迫退出上市程序，与他们命运相似的还有被中华网收购的掌上中万维，去年中华网也曾打算把其分拆出后拿去上市。但是就在打击和退出后的几个月，华友世纪却成功的叩开了纳斯达克的大门，这不能不让业界惊叹王秦岱对美国资本市场的了解。"时机很重要。我不觉得华友世纪的时机是把握最准的，但华友没有错过时机。"曾全程参与亚信上市的王秦岱说。"互联网中有很多人错过了时机，其实就差那么两三个月。资本市场的窗口就这么大，你每次可以估测一下，如果你没有赶上。也许就要等上个三年五年。"

　　华友世纪在2003年前九个月的营收为1530万美元，利润为240万美元，到了2004年前九个月的营收为3940万美元，利润为1190万美元，增速很快。其最大的优势是其WAP业务处在国内领先的地位。从主业角度考虑，掌上灵通的主业短信已经被认为是"夕阳业务"，而空中网的主业彩信虽然被看好，却一直未能大规模发展起来。相比之下，WAP业务已经被看作是当前移动增值市场的真正主流和未来突破的基点所在，其发展势头异常迅猛，据称2004年年底中国WAP用户数就已达到4000万，市场规模接近14亿元。

　　此外，有美国资本市场丰富经验的王秦岱也号准了华尔街更青睐"技术主导型的公司"的脉，所以其在建立管理团队的时候，就聚集了一批有思科、北电、AT&T等公司背景的管理人员，同时他们也以原老华友的底子揽下了建设中国联通服务平台的活，这就让华友既具备了有面对大众消费者的移动增值业务，又有类似于亚信这样的面对运营商层面的软件集成业务，尽管其中软件业务与SP业务的比例为1:9，但是有软件概念附身已足以使他们"逆流而上"了。"我个人感觉近期内以移动增值服务这个概念很难再成功上市了，华友十分可能是最近一两年最后一家从中国去纳斯达克上市的SP。"王秦岱不客气地说。

　　三大挑战与机会

　　虽然王秦岱在机会窗口关闭之前顺利的为自己加了一床资本的"被子"，但是移动增值服务的冬天还是让王秦岱打了个冷颤。"上市的这几家SP不可能会消失，但是现在面临的问题是如何建立自己的核心竞争力。"

　　王秦岱在华友上市的一个月内，迅速完成了对两家公司的收购，这两家SP具有在全国范围内为中国移动用户提供彩信和IVR服务的资质，通过收购，王秦岱铺设了一条从2G到2.5G的全产品线，能够服务于各大运营商，具体业务涵盖IVR、短信、彩信、Java/BREW、WAP、流媒体等。"这样可以摊薄成本。"王秦岱认为在SP产品同质化竞争的情况下，只能尽量把自己花钱所获得的内容加进每一个产品里。"比如我一百元买了索尼的一个铃声，可以把它放在IVR上，又可以放在彩铃和WAP上，这是典型的成本摊薄。"

　　为了能得到更多的内容，华友世纪在3月中旬与三家唱片公司签定了授权许可协议，这三家唱片公司分别是华纳音乐(Warner Music)、百代唱片(EMI)和Ocean Butterflies唱片公司。根据授权许可协议，华友世纪将可以在其彩铃服务中使用这三家唱片公司的版权音乐，并在IVR中使用华纳音乐和Ocean Butterflies唱片公司的版权音乐。"和他们的合作是保底加提成，先给个几十万或者几百万的保底费，然后大家再按收入五五分成。这样的合作能确保我们的内容更为丰富。"与灵通、空中这样稳妥守住自己荷包的SP不同，华友世纪在产品上更具侵略性。"我们不会坐在钱上，我们要用它来迎接挑战，创造机会。"

　　华友世纪所认为的三大挑战是：一、内容商和运营商如果不认可SP这样的中间商该怎么办；二、在互联网上免费的内容在手机上却要付费，用户不认同价值怎么办；三、现在SP的客户都不是直接到达的客户，而是移动运营商的客户，没有客户资料，该如何了解客户需求。

　　"如果不是这些挑战存在，我并不需要急于去上市。其实那几家SP也是一样，大家都在看谁到底能化风险为机遇。"王秦岱认为移动互联网要比有线互联网慢两到五年，现在这时候正如有线互联网的泡沫时期，"那时他们的股票都成垃圾股了。我们现在起码还有钱赚，而且有资本市场的支持，足以走到第二春。"

　　三大挑战对其他的SP来说同样存在，而且大家都面临着没有核心竞争力的困境。"王秦岱认为核心价值是指对手在短期内无法复制的竞争优势，那么：同时他指出“今天的SP严格的说均尚未形成自己的核心价值。”王秦岱坚信，唯有形成核心价值的SP才能抵御风险，迎接3G时代带来的前所未有的巨大商机。

　　战略性突围

　　王秦岱认为华友世纪将来肯定会从无线增值服务领域向有线进发，但是他会专门对此进行并购或者与别人合作，甚至再成立一家公司专门去做有线互联网，最后让他们相互运作。"例如，现在的HAWA网就是我们在有线互联网上做的一个实验。当然，有线和无线的融合会来得很快，这样的实验品可以使我们更了解有线互联网。"王秦岱此时正在酝酿着下一次的收购。

　　尽管四家SP在向无线互联网挺进的战略类似，但TOM和华友世纪也有自己一些独到的战略布局。

　　TOM在去年进行了多元化与国际化的尝试。与Skype合作推出即时通信服务，并收购了印度最大的游戏提供商Indiagames以拓展其国际渠道。华友世纪则确定了两个主要方向，一个就是做内容，做非运营商渠道；还有就是把自己做成仅次于移动卓望的无线SP，成为移动运营商主要的分销平台，"这主要基于我们拥有的软件技术。"王秦岱的确野心很大。

　　当然，未来的3G也是这些SP战略布局上的重要考虑。据王秦岱透露，华友世纪已经把工作的重心转向了为3G做铺垫上了。TOM则早已在香港运营了一年的3G服务，"香港市场还不如深圳，可为什么我们还要去做呢？就是要在经验上拿分。"王雷雷斩钉截铁地说。(来源：《IT经理世界》 作者：杜晨)