|
【MarketWatch加州5月4日讯】一项名为“Millionaires' Views of Investing and the Stock Market”的最新调查显示，富人对投资回报的期望不现实，超出应有水平。换句话说，富人在投资问题上是不明智的。
尽管经过加息且资本市场报仅为个位数百分比，但富人投资者却没有进行资产的多元化，不计画改变他们的资产分配，且回报期望“过于乐观”。
有些富人认为，自己的投资组合回报能够比这种环境下的历史平均水平高出5%。由于今年的股市平均回报预期仅为5%左右，因此比平均水平高出5%便翻了一倍--这是相当高的回报预期。
但是，投资公司Northern Trust对全美1200多名资产超百万投资者的调查显示，这些人也许不过是在愚弄自己而已：他们中超过三分之一把自己而不是金融专家看成本人的“主要投资顾问”。
Northern Trust的投资长达德利(Orie Dudley)说，“看起来，成功人士的预期回报与可能回报之间存在差距。这是令人吃惊的。”
加州Global Trends Investments金融顾问林登(Tom Lydon)说，之所以出现这种差距，与过去的甜蜜记忆有很大关系。“1990年代我们看到的股市回报水平使任何投资相形失色。人们牢记着2000年3月的回报，于是渴望再次享受这种收获。”
调查显示，最为盲目的是企业高层人士。尽管公司高层管理者对市场前景较不确定，但这并没有促使他们在个人投资方面采取行动。接受调查者中仅16%声称今年计画改变资产分配。
林登猜测，他们中大部分人可能在2002年调整了资产分配，因此短期内不打算再变，尽管这样做也许是必要的。
芝加哥资料及顾问公司Ibbotson Associates公布了一份调查，显示投资回报中90%以上应当归功于资产分配。
然而达德利说，“甚至最老练的投资者也并不总是了解资产分配对投资表现的价值。”
当然，这只是当前的状况。林登说，现在的股价相对较低，但“与1990年代那种购买高潮相比望尘莫及。”
担忧和过于信任自己也许是这种不合理现象的原因。
接受调查者中有一半自己进行投资分析。那些年龄在55岁以下的，较多地依赖于网路、报纸、杂志和投资通讯，而不是依赖于投资专家。事实上，资产在1000万美元以上的，更重视自己的调查分析而不是投资顾问的建议。
林登说，“你能指责他们吗？服务于亿万富翁的投资顾问，有多少愿意打破这些人的美梦，能够如实指出‘你知道，我们现在不能再期望那种水平的回报’？”
达德利说，这表明“我们看到投资者正在抛弃传统的投资顾问，原因也许包括投资顾问行为不正当的相关报道、过去几年来回报低于期望以及怀疑投资顾问利益与客户利益不一致等方面。关键是选择一位独立的、能够提供无偏见的客观建议的主要投资顾问。”
如果说富人在寻找出色的、客观的投资建议方面有困难，那么回报期望数字并没有令他们感到烦恼。调查显示，投资对他们来说不过是为退休准备资金、让财产增值或者供养家人的方式而已。另外，29%的富人声称投资目的是为个人爱好提供资金，包括旅游、艺术品收藏和娱乐。
他们中许多人认为投资成功的障碍包括石油价格上涨和恐怖分子攻击事件。公司丑闻和其它方面则不那么令富人感到担忧。
为了确定富人期望的投资回报是否现实，Northern Trust先行计算出各类资产的期望回报数字：以被调查者反馈来的对股市前景的整体看法为依据，计算出现金资产回报预期为3%，固定收益资产回报预期为4%， 避险基金和私有股权资产回报预期为9%，投资不动产回报预期为9.5%。
然后Northern Trust要求被调查者对自己投资组合总回报的预期数字进行选择。给出的选择范围低至负值高至20%。
被调查者预期回报与Northern Trust计算得出预期回报之间的差距显示，富人过于乐观了。如果你愿意的话，也可以说他们在这方面不明智。
(本文作者：Thomas Kostigen)
| 
