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【MarketWatch旧金山4月25日讯】如果社安体系行将破产，那么修补它。
在这个问题上，大多数人意见是一致的，分岐在于如何在这个退休保障体系搞定我们之前先搞定它。这是一个高达40兆美元的问题--政府估计今后75年内需要这么多资金弭补社安基金的缺口。
迄今为止，大多数解决办法要么透过提高税收，要么限制社安金的给付，或者双管齐下。
波士顿共同基金公司MFS Investment Management董事长波森(Robert Pozen)认为，其实还有一条途径。他的计划虽然是激烈的，但很有道理。
其计划的关键，是显着改变社安金的发放模式，尤其重要的是减慢未来社安金的成长水平。
能够承担社安金削减的中、高收入者将受一定损失，但可以获得税收方面的奖励，至于低收入者的社安金将得到保障。
五十八岁的波森是基金巨头富达投资(Fidelity Investments Inc.)的前任副董事长，民主党人士，现为布希社安委员会成员，并自愿担任麻省共和党州长罗尼(Mitt Romney)的首席经济顾问一年。
计划的原则
波森的计划被称为“累进指数法(progressive indexing)”，它能保证社安系统不会支大于收，在保障低所得者社安金水平的同时，向中、高收入退休者提供适当税收奖励。
目前，首年发放的社安金是按“工资指数法”来计算的：在本人平均年所得基础上，根据本人职业生涯中的工资成长率进行调整。以后的社安金则在第一次基础上根据消费者价格指数进行调整--即“物价指数法”。
由于每年的工资成长约比物价上升高出1.1%，因此这种方法大大加快了社安金水平的成长速度，增加了社安体系的成本。如果转为按“物价指数法”发放社安金，虽可以消灭社安体系的资金缺口，但会显着削减低收入退休者的福利水平。
波森把两种计算法结合起来。他建议，除了严重依赖社安金的低所得退休者以外，其馀退休者应考量按物价指数法计算首次社安金。波森说，他的计划可使社安基金的缺口缩小至大约26亿美元，为原资金缺口的三分之二。
“它不能一下子解决问题，但这需要一个很长的过程。它能削减社安金支出，随着时间的推移，社安体系的收入最终能够应付支出--这才是衡量支付问题能否解决的最终标准。”
计划的具体办法
首先，该计划到2012年才会实行，因此任何近期退休的人(55岁及以上者)都不会受影响，他们的社安金仍按现行标准发放。
其次，年平均所得不超过2万5000美元的--约占全美雇员的三分之一，首年社安金仍按工资指数法计算。这些人在401(k)、个人退休帐户(IRA)和其它退休储蓄帐户中的资产很少，因此保障他们的退休福利很关键。
影响最大的是中、高所得人士。
年均所得高于11万3000美元的，完全按物价指数法计算首年社安金。年均所得高于2万5000美元但低于11万3000美元的，结合工资指数法和物价指数法来计算。例如，年均所得6万9000美元的，计算首年社安金时工资指数法和物价指数法各占一半。
中、高所得者能够较好地承受这种变化，因为他们大多数都拥有社安金以外的补充性退休计划。
餐后甜点
在波森的计划下，中、高所得者的未来社安福利成长不如现行制度下快，因此波森给这部分人提供了一项税收奖励：允许高所得者将当前缴纳社安税的2%(每年最高3000美元，根据物价进行调整)存入某个自愿的个人退休帐户，资产在股票和债券中分配。2%的比例是布希总统提议社安私有化比例的一半，但波森说足以抵补这部分人调降了的社安金。
这部分资金允许60%投资于涵盖美国股市最广的威尔夏5000指数(SVH)，40%投资Lehman Aggregate Bond Index(51099838)--其中包含国债、公司债和抵押贷款债券。
今后几十年内，这个投资组合剔除通膨的回报是出色的。每年按照股票六成、债券四成的原则进行调整，该投资组合剔除通膨前年均回报为11.8%，剔除通膨后年均回报7.2%。
波森说，“私有帐户就好比餐后甜点。”
机不可失
如果私有帐户是餐后甜点，那么社安体系的支付能力就是“主菜”，而且解决这个问题的时间愈来愈紧迫。
从2017年开始，社安体系将支大于收。社安基金的盈馀--现在被人为地用于削减美国预算赤字--届时就将消失，并将反过来增加预算赤字和国家债务。
波森相信，如果社安体系改革不能在布希任期内得以完成，解决这个问题而不引起经济疼痛的可能就永远失去了。
(本文作者：Jonathan Burton)
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