对冲基金持有美国国债总额创出年内新高

　　外汇分析师：经济增长放缓可能影响美联储加息步伐

　　本报记者 林纯洁 发自上海

　　在经历了1月份的外资流入狂潮以后，国际投资者对美国资本市场依然兴致不减。美国财政部上周五(15日)公布的国际资本(Trea-suryInternationalCapital)数据显示，2005年 2月外资购买了845亿美元的美国长期性金融资产，虽然这个数字低于1月份经过修正以后的925亿美元，但已经远远超出了Bloomberg预计的650亿美元，比最乐观的估计700亿美元还要高出145亿美元。重要的是，这个数字也高于美国2月份610亿美元的贸易逆差。

　　根据美国财政部的数据，目前日本是持有美国国债总额最多的国家。2月份日本净买入10亿美元国债，而1月份为净卖出101亿美元。日本2月份持有美国国债的总额从1月份修正后的7010亿美元增加到了7020亿美元。

　　中国对于美国国债的持有量也在继续增加，中国2月份持有的美国国债从1月份修正后的1952亿美元增至1965亿美元。2004年底的数字为1938亿美元。

　　而作为对冲基金聚集地的加勒比海地区，2月份更是净买入110亿美元的美国国债，使其持有美国国债的总额达到了1036亿美元，为一年多以来的高点。

　　面对日益扩大的贸易以及财政赤字，目前美国的金融市场已经成为了美元的重要生命线。目前的情况证明，这条生命线正在稳定向美国输送新鲜的血液。

　　“美国的市场仍然是最广博、最有效的。”美国财政部长斯诺表示，“只要我们能够保证美国经济的增长，国外的资金将会远远不断地流入美国市场。”

　　美元汇率在经历了去年的大跌行情以后。在美联储加息等利好因素的推动下，今年也开始逐步走强。近日市场更是传出巴菲特正在开始减持美元空头头寸的传闻，使市场开始觉得美元可能根本性的摆脱颓势。巴菲特在2004年建立了214亿美元的空头部位。

　　上周，美国公布了创纪录的贸易逆差和超过预期的财政赤字后，美元并没有如市场预期那样的大幅下调，而是经过小幅下调以后继续走强。日本财务省14日表示，至4月9日的一周内，日本投资者净买入了9329亿日元外债，是自去年10月份以来净买入额最高的一周。这使美元兑欧元周四(14日)触及了两个月的高点。过去一年，美国10年期国债与日本10年期国债之间的息差平均为2.83%，14日一度达到了3.02%。

　　美联储主席格林斯潘3月2日曾在国会声称，目前还没有任何证据显示国外投资者正在卖出美元资产。IMF上周分别调低了欧元区以及日本的经济增长预期，并且称，目前世界的经济增长仍将依靠美国的增长来拉动。“目前的情况是，我们的经济增长强劲，对于投资者来说仍然充满机会。”格林斯潘表示，“美国将仍然是投资者向往的地方。”

　　“对于美元资产被抛售的忧虑的解除将使投资者回到了经济的基本方面。目前美元的利率水平已经与欧元有了相当的距离，而且这种差距正在扩大。并且欧洲与日本的经济持续疲软，加上高油价对于股市的负面影响，使得美元的资产，特别是美国国债具有相当的吸引力。这也是为何外资持续流入美国市场的重要原因。”一位外汇分析师向《第一财经日报》记者表示，“上周公布的一些经济数据却显示美国经济可能增长乏力。虽然美国的情况仍要优于欧洲和日本，但是经济增长的放缓与就业数据的疲软将可能影响美联储加息的步伐，从而在一定程度上对美元构成压力。”