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上周全球能源期货市场(除中国外)普遍大幅走低,纽约和伦敦期货今年以来首次周间大跌,有贸易商说这次跌势甚至可能引发一次较长的向下行情。
IPE首月布伦特原油期货上周一路走低,最后跌6.5%收报52.89美元/桶。贸易商告诉普氏,这次跌势与最近相比非常剧烈,其诱因是对冲基金等非商业在55美元关口的技术抛售。周五收市后一名交易员对普氏说,"由于没有新的消息支持,昨天开始的抛售一直延续到今天。
" IPE柴油也同样下滑。五月份柴油合约在周五收报每吨484.50美元,比前周下跌7%以上。
美国联储局主席格林斯潘暗示高油价已开始拖累美国经济,这位权威人士的言论显然为伦敦和纽约油市带来利空效应。一名经纪商说,"格林斯潘说最近的高价已经使需求增幅轻微放缓,引起了市场走低的忧虑。"
美国库存不断增加同样对期货构成压力。美国能源部称4月1日当周的原油储备上升236万桶至3.171亿桶,高于分析师预计的200万桶。美国汽油库存连续15周出现提取,使4月1日当周储量只比5年平均值高995万桶、而2月25日当周曾高出2013万桶。一名交易员说,"库存数字总体比较利空,但汽油库存提取了210万桶,这最终可能是个问题。"
该提取量最终不足以支持美国汽油期货。五月份Nymex汽油在周五收报1.5366美元/加仑,一周内下跌12%。尽管该跌幅看似显著,但汽油也只回落到3月15日以来的最低位,可见前几周汽油价格上涨的幅度和速度的惊人程度。
投机贸易商收兵离场,五月份WTI原油期货下跌7%收报53.32美元,为3月以来最低收盘价。Nymex场内交易员告诉普氏,汽油市场基本上拉动了整体下跌。商业贸易商(例如大油公司、炼厂和油商)继续出售时间价差,将5月/6月价差推至-2.90美分/加仑、6月/7月至-1.45美分/加仑,同时基金也将其多头部位平仓。能源顾问Jim Ritterbusch在报告中指出美国目前汽油产量普遍较高。
其他分析师说欧佩克决定全力生产原油也是上周价格走低的因素之一。IFR能源服务公司高级能源分析师Tim Evans的报告说,"库存稳定增多、欧佩克增加产量、以及需求即将走入季节性低谷,毫无疑问中期基本面有利空方。"
其他市场中,Nymex天然气期货连续五天下跌,最后以7.242美元/MMBtu收盘,下跌6.5%。市场人士说利空的短期基本面因素继续给五月份合约构成压力。一名Nymex交易员说五月份天然气合约跌破7.30美元后"可能维持现在水平或继续下滑",取决于石油体系的整体方向。不过该交易员认为下跌的可能性较大,因为"天气温和,且美国国内没有出现显著的取暖或空调需求。"
而中国燃料油期货则在上周出现了令人瞩目的行情。上期所成交量达到去年10月以来的最高点,仅在周五一天便超过30万手。而今年以来日成交量一直只有2万手左右,前周则只有5万手。一名中国交易员告诉普氏,"市场担心国际原油价格继续上涨,于是开始买入燃料油合约。强烈的购买兴趣因此推高了高硫燃料油合约的价格和成交量。"与纽约和伦敦相比这种反应似乎有点滞后,但却密切跟随了新加坡的远期曲线。燃料油期货在一周内涨近10%,全年已涨近40%。贸易商注意到,尽管上海合约涨至2813元/吨收盘,但进口成本仍高于中国现货及期货价格。
从长远而言,上周最有纪念意义的事情还是伦敦国际石油交易所在混乱环境中终止了交易池的场内交易形式。周五开始全天交易布伦特与柴油合约的电子系统两度出现技术故障,为25年历史的伦敦能源期货场内交易划上不祥句号。IPE场内交易员最后一次挂起颜色鲜艳的外套,走向全面电子交易,但此举已受到经纪商和贸易商的强烈反对。IPE在三月宣布决定仅一个月后便结束其期货合约的交易池内公开叫价,称其一直决心将所有交易转移到电子平台上、并已获得较多认同和提升了市场的国际化。市场人士认为IPE加快动作是为了走在其竞争对手前面,纽约商交所已计划在伦敦设立新的公开叫价能源交易所。
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