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【MarketWatch圣地牙哥3月21日讯】天！一年竟会有这么大的不同！一年前，Dow Jones News Service报道，AaiPharma(AAII)执行长桑西利奥(Fred Sancilio)被问及：公司雇用一位全美知名的重组专家是否意味着AaiPharma可能申请破产保护？他回答，想一想他的公司会破产都是“荒谬的”和“完全没有根据的”。
好，现在听听这个：该公司上周四提交给证管会的报告中说，“鉴于(AaiPharma)获
得运营所需流动资金的能力具有不确定性，它很可能有必要寻求联邦破产法的保护。”该公司还表示，它甚至无法确保破产保护状态下能够获得足够的运营现金。那些一直认为该股2美元价位应当买进的家伙真可怜，因为现在该股跌至1美元了。
这个教训再一次提醒我们：不要完全听信公司的一面之词。
NovaStar
上周四，NovaStar(NFI)涨幅超过10%，也许是因为投资者对该公司终于提交10-K报告感到放心了(现在，这成了买进该股的一个理由！)；也许是对该公司上周三新闻稿的反应--新闻稿里，终于包括了对2004年应税所得的估计以及对2005年股利的初步预期。
除此以外，NovaStar在10-K报告中还指出，国税局正准备出台新的法规，如果实行，将“缩小只付息抵押贷款证券的帐面所得和应税所得之差。”帐面所得即按照一般公认会计原则(GAAP)入帐的所得。帐面所得与应税所得的差愈小，则股利可能愈低--除非盈余突然成长。随着利率的上升，帐面所得与应税所得的差还可能进一步缩小，而这对该公司的GAAP盈余(即贷款与借款的利息之差)是至关重要的。该公司没有给出GAAP标准下的盈余预期。
与此同时，Novastar在报告中不引人注意地提到，本周稍早它透过无担保浮动低级次顺位债券(发行成本为三个月伦敦银行同业拆借利率加3.5%)，获得5160万美元的现金融资。这个利率被认为是相对较高的，也许正是NovaStar没有像往常那样发布新闻吹嘘该交易的原因。
更大的问题是，该公司银行存款越过2亿美元，为什么需要这笔融资呢？也许债权人要求手头随时掌握一定数额的现金，而且马上又要到发股利的时候了。当一家公司每股利润为4.24美元而每股股利达9.04美元时，弥补这个缺口的资金通常是需要的。
Allied Capital
SEC Insight关于Allied Capital(ALD)有了新的消息。去年12月29日，SEC Insight根据资讯自由法(Freedom of Information Act，FOIA)向联邦调查局(FBI)提出要求，希望获得Allied及其Business Loan Express部门的有关记录。
之前在12月27日，Allied声明收到哥伦比亚特区检察长的信函，要求保存并整理出有关Allied和Business Loan Express的资料。如果检察长介入的话，一般联邦调查局也会介入，毕竟联邦调查局负责为检察机关搜集情报。
联邦调查局回覆SEC Insight说，“你们要求的材料在一份调查档案内，这份调查档案根据(资讯自由法豁免规定)可免于披露。”SEC Insight告诉其客户说，“在这个例子中，联邦调查局声称，根据豁免规定，出于执法目的而搜集的记录或资讯，如果披露可能导致对执法过程的干扰，则政府机构有权不予公开。”
“根据我们以往的经验，如果一家机构阻止我们获得联邦调查局搜集到的某家公司的资料，通常意味着该机构所进行的调查涉及到我们想了解的这家公司。”
(本文作者：Herb Greenberg)
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