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18位基金经理上了光荣榜
□本报记者 郭蕾
《商业周刊》认为，优秀的基金经理并不好找，尤其是在全行业丑闻频传和市场摇摆不定的情况下，要选出真正的明星绝非易事。日前，它与标准普尔经联合进行严格挑选后，
在其最新一期《商业周刊》公布了获得2005年标准普尔/《商业周刊》杰出基金管理奖的名单，在入围40家公布中有18位基金经理夺得该奖。
业绩优于同行平均水平
获奖者是基金经理本人及其整个管理团队表现都较优异的基金经理，他们专注于不同的投资领域，从大盘蓝筹到海外股市及政府债券。他们中有半数已经不是第一次出现在获奖名单中，其中包括著名的雷格.梅森价值信托基金经理比尔.米勒。也有一些名不见经传的基金经理，如大盘股基金，胜利分散股票投资基金的经理劳伦斯.巴宾和伊顿.万斯政府债券基金经理托马斯.非特。
在过去的两年，获奖者的表现都明显优于基金行业平均水平。2004年，证券基金经理的投资回报率为13.3%，远高于标普500股票指数的12.3%。同期，债券基金经理的收益率为2.8%，也远高于雷曼兄弟债券平均指数的1.4%。
入选门槛奇高
《商业周刊》将备选对象限定在运作超过5年，资产规模在1亿美元以上，投资者在26000人以上的基金。只有40家公司最终入选。随后，标准普尔投资服务公司介入，由分析师对这些基金管理公司进行深入的调查和评估。标准普尔投资服务公司执行总裁菲利普.爱德华兹表示，标准普尔主要在费用、流通量和管理模式等几个方面对基金经理进行评估。他还表示，评审组还会坐下来，与基金经理面谈，并问他们类似“如何应对风险？是否根据市场情况调整投资战略？”等问题。
效仿巴菲特的泰拉.泽胡森
和沃沦.巴菲特一样，荷兰银行中盘基金经理泰拉.泽胡森只投资于一些她对其有深入了解的公司。她有着清晰的投资模式。事实上，她的投资理念和巴菲特是一样，只买熟悉的股票。她也相信长线投资，寻找拥有可持续盈利模式的公司。她喜欢那些受经济影响较小，能够抗御竞争对手打击的行业。在她担任基金经理期间，基金资产中至少有20%为科技类公司。为了不分散自己的注意力，泽胡森持有的股票不超过50只。
远离华尔街伦斯.巴宾
克利夫兰并不是金融界人士的梦想都市。很少基金经理会选择在那扎根，大公司高管极少会路过这个城市。然而，对于伦斯.巴宾而言，却是恰到好处。自1989年起，他就管理着胜利分散股票投资基金，其规模为25亿美元。他称，“我们拿到的信息和纽约那些吃喝玩乐在一起的金融界人士不一样，但我们也不会被天花乱坠的广告宣传迷惑。”
对于巴宾来说，弹性是关键。他及其团队寻求的是那些他们认为最能受益于目前的经济状况及商业发展趋势的公司。分析师帮助他选出几个行业中值得关注的公司。虽然巴宾管理的基金在行业分布上也会参照标普500指数，但他在权重上，放大或缩小两倍。
拒绝跟风的基金公司
许多基金管理公司是“铁打的衙门流水的兵”。通常一个基金经理管理一只基金的时间不会超过5年，不少甚至2年就跳一次槽。然而，9个人管理着81亿美元资产的Dodge & Cox收入型基金管理公司的平均任职时间是12年，许多在该公司已经做了15年。从1983年起就在该公司工作的丹娜.艾莫利说，“来到Dodge & Cox的人都希望在此走完全部的职业生涯。”
这也反映了该基金公司的投资理念。只要选中了公司，该基金都会坚定持有。是他们的资深分析师给了他们充分的信心。4年前，施乐公司在破产边缘徘徊的时候，Dodge & Cox以55美分大量买入该公司的债券。艾莫利说：“我们花费了大量时间评估其资产的价值，与管理层对话，判断该公司是否能够应付流动性危机。经过了深入研究，我们对自己的投资充满信心。”今天，该公司许多债券已带来了盈利。
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