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石油价格上周一度涨到每桶55美元,10年期美国国债的年收益率也升到4.38%,给上周的美国股市带来不小压力。周一到周四的市场基本上是盘整行情,但周五就业报告的神来一笔,将道指和标准普尔500指数推上了近3年多来的新高。
上周道指、标准普尔500指数和纳指的收盘点位分别是10940.55点、1222.12点和2070.61点,上涨了98.95点(+0.9%)、10.75点(+0.98%)和5.21点(+0.3%),而
费城半导体指数则下降了2.3%。
虽然2月份的失业率从1月份的5.2%增加到了5.4%,但整体上来说就业报告对股市终究是利多。因为市场想要看到的数据是稳中透健,既要看到经济和就业市场的增长力道,但又不乐于见到增加过热而引起通胀忧患,促使联储局加快升息的步调。
纽约原油上周收盘价为每桶53.78美元,正在快速接近去年10月创下的55.67美元的高点。这波油价的上涨时机来的也真是不巧,一些工业化国家在去年第四季度的GDP成长率出现下降。日本已连续3季GDP出现负增长,欧元区,特别是德国的GDP增长也不乐观。石油价格的上涨将进一步阻碍这些国家的国内需求。对于发展中国家,特别是亚洲国家,由于它们的货币是和美元挂钩,外汇储备大都集中在美元资产上,而且许多发展中国家的能源利用率普遍欠佳,因此石油价格上涨对这些发展中国家的负面影响更大,如物价上升,内需减少等。
以前当世界上许多国家面临内需减少的困境时,基本策略是扩大出口,把产品销售到更有需求的其他国家,而全球最大的进口国美国则是它们的首选。现在美国国内的零售业依然表现亮眼,2月份零售商店的销售额有不错的增加。同时公司的商业支出和投资在继续扩大,商业库存在增加。去年第4季度,商业库存同比成长了7.8%,是近5年来的最大增幅。
强劲的进口需求,对巨大的美国贸易赤字来说无疑是雪上加霜。在今年全球经济成长减缓的大环境下,美国的出口不会有太大的增加,那么贸易赤字的继续扩大则是不可避免的。到目前为止,美国的赤字都是靠着其他国家不断购买美国资产维持着。如果资金链一旦断裂,将是美元的灾难。
除了弱势美元外,美国企业的生产力也开始出现下滑的迹象,通胀的压力日益增加,迫使联储局不断提高短期利率。回想2月22日,当时韩国央行宣布考虑在其外汇储备中减持美元资产时,外汇市场美元和美国股市暴跌,道指当天下跌174点,是近2年来的最大单日跌幅。
在这些不利因素的影响下,近期股市,特别是道指和标准普尔500指数在周线图上已保持了5、6周的涨势,投资者应该冷静对待,不要盲目追高。因为这段上涨的主动力就集中在能源类股上。在道指和标准普尔500指数创新高的同时,纳指却仍在下降趋势里挣扎,表现分歧很大。
本周会影响美国股市走势的消息有:美联储周三公布的褐皮书,它是联储局12个地区分行对所管辖区经济形势的分析报告；周五公布的1月份外贸数据,预估贸易赤字将增加20亿美元达到565亿美元。另外,科技股巨头英特尔公司将在周四报告本季盈利季报的最新预测数据,这将给近期表现欠佳的纳指,尤其是半导体指数的下一波走势指明方向。
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