|
【MarketWatch纽约2月24日讯】按威尔夏5000指数(Wilshire 5000)衡量，今年以来截至上周股市下跌了0.9%。那么，多元化基金中哪些同期表现能够超越威尔夏5000指数，且过去三年风险/回报较为出色呢？
下面介绍的一些基金，有望在较为平静的市场环境下提供相对出色的回报，同时，所有这些基金的经理人都利用独特的方式，努力保证股市下跌时避免让基金陷入困境。
Artisan Mid Cap Value Fund(ARTQX)今年以来回报3.7%，继续从增持金融服务、耐用消费品以及能源等类股中获益。该基金变得稍稍偏重于成长，因此现在可以很恰当地称其选股风格为“混合型”。该基金资产已经增加至5亿6400万美元--这是一个担忧因素，目前持股的中值为中型公司的下档，但今后逐渐提高持股中值将不足为怪。
Alpine Dynamic Dividend(ADVDX)今年以来回报1.7%，经理人伊文斯(Jill Evans)选股不挑规模，只重股利：可以是现金流有成长的家族公司，也可以是价值分析认为未来股利有望随着盈馀改善而提高的公司。
伊文斯还透过选时策略，提高股利收益。该基金大约12%的资产分配给外国公司，其风险/回报率比整体股市低45%。该基金每月派发股利收益，收益率高达7.7%，非常适合在享受税务优待的投资计画中持有。
可惜的是，Alpine不愿付费以在嘉信理财(Schwab)的免交易费平台上交易，否则可以将其纳入享受税务优待的Tax-Advantaged Model Portfolio。另外两支股利型基金是Schwab Dividend Equity(SWDIX)和TCW Dividend Focus(TGIGX)。嘉信理财的投资者交易TCW将更为有利，因为该基金近来表现更好，上升潜力也更大。
All-cap Kinetics Paradigm(WWNPX)今年以来回报1.3%，推出的头两年半时间里，追踪中型成长和价值股，但在它存在的五年里，其年均表现超越所追踪的指数达5%，而风险却低于大市平均水平。该基金寻找的公司，商业模式有令竞争对手难以复杂的潜能，或资产将日益升值的可能；当然，这种未来的价值应当尚未被大多数机构投资人所注意。该基金大部分资产为金融服务(尤其是保险公司)、能源和公用事业等公司，但有五分之一为外国股票，因此美元疲软对其今年表现应当是有所贡献的。
中型混合基金RS Value(RSCOX)--原名Contrarian Value--今年以来回报0.7%，经理人是皮拉热(Andy Pilara)等三人。他们寻找的公司，市值至少在10美元以上，也许当前并不为市场看好，但在盈馀成长方面拥有未被认识的潜力，且能以较低价格买进。该基金资产相对集中(仅32支持股)，其所选类股通常不是当前的热门。
该基金持有能源类股占12%，工业材料(如金属)类股占18%，非美国股票占29%，这进一步使它与一般的中型混合基金拉开了距离。这种广泛的多元化有时也导致表现的失色。但是，在皮拉热管理该基金近六年半时间里，其年均回报达19.9%，风险/回报值仅为市场的75%。除了保守型投资者，该基金几乎适合所有人。
Berwyn Fund(BERWX)今年以来回报0.3%，三年前因为引入经理人格罗特(Lee Grout)恢复了活力。
在格罗特与基金主合伴人基林(Robert Killen)共同管理下，该基金年均回报达22.4%，同期罗素2000指数年均上升16.2%。该基金中工业材料和能源所占比重最高。由于许多高评等的小型价值股基金(如PBHG、TS&W、Constellation TIP和Stratton)都演变成混合基金，该基金便成为这个领域中的首选。除了Scottrade以外，交易该基金都需要收取交易费。
Artisan International Value(ARTKX)今年以来回报3.2%，虽然美元疲软是一个因素，但更主要的是它善于选股。
该基金两位经理人称，有时候他们的研究尚未完成，海外市场的乐观前景就使得某些股票的价格优势凸显出来。然而，他们也一定善于在当前市场环境下选股，因为今年以及去年八月股市低谷以来，该基金在我们追踪25支外国股票基金中表现最佳。该基金从英国行动电话服务商伏得风(Vodaphone)受益最大，买进该股时其本益比仅约为10。
另外值得一提的基金包括：刚推出的Al Frank Dividend Value(VALDX)，今年以来回报1.9%；大型股基金Cambiar Opportunities(CAMOX)，今年以来回报1.8%，推出七年中每年表现均超越标普500指数；还有Harbor Small Cap Value(HISVX)和Baron Partners(BPTRX)，今年以来回报为2.7%。所有这些基金，风险/回报值都比较出色。
(本文作者Thurman Smith是Equity Fund Outlook编者，他持有Baron Partners和RS Value。想了解更多讯息可访问www.equityfundoutlook.com。文章代表作者个人观点，投资者依此决策责任自负。)
| 
