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【MarketWatch旧金山2月7日讯】围绕社安改革的讨论预计耗时长、反响大，但许多美国人其实不过需要这么一个回答：这对我的退休有何影响？
没人知道国会将通过怎样的改革方案(假使当真改革的话)；但是，立法者的决定，最终可能显着改变美国人的退休生活水平。
有些改革计计可使未来社安金削减达50%；另一些则建议提高薪资税(payroll tax)，以使社安金保持在目前水平上。
当然，任何对未来社安金的预期都决不是确定无疑的，因为未来两年的经济状况到底如何都无人确切知道，更不用说预计20年甚至更远的将来了；而要预计未来社安金水平，显然离不开一系列经济方面的假设。
布希总统希望雇员把薪资税的一部分放入私有投资帐户中。虽然总统给出的细节很少，但普遍认为，他偏爱第二种模式(Model 2)，这是加强社安委员会(Commission to Strengthen Social Security)于2001年提出的三个计计之一。
Model 2允许雇员将薪资税中最高4%(不超过1000美元)放入私有帐户。
国会预算委员会(Congressional Budget Office)一位分析师估计，根据这个计计，一位现年36至45岁之间、中等收入的雇员，到65岁退休第一年社安金约为1万1600美元。
这比现行社安体制承诺的1万5500美元低了25%，比另外一个引起一定关注的Diamond-Orszag计计可能给予的1万5700美元低了26%。Diamond-Orszag计计建议提高薪资税。
私有化的风险和吸引力
社安帐户部分私有化在下个十年内导致的社安金缺口，估计在1兆至2兆美元之间。
尽管如此，很少人怀疑股市较高的潜在回报对许多美国人具有吸引力。
联储前经济学家、现为纽约州汉弭尔顿学院经济学副教授的欧文(Ann Owen)说，“社安私有化允许人们投资股市。从理论上说，这样做的长期回报应当更高，从而在不加税的基础上提高人们的社安金收入。”
问题是，怎样应付随之而来的风险上升？
“这有点类似于一家公司从确定给付(defined-benefit)退休金计计转向确定提拨(defined-contribution)计计。一旦资金进入私人帐户，政府的责任就减轻了。”
那么，未来股市的表现又将怎样呢？
雇员私有社安帐户的成绩如何，很大程度上取决于股市未来表现的好坏。投资回报多高才算合理便成为一个争论的焦点，因为社安帐户一旦私有化，人们未来退休金的高低就跟股市回报脱不了干系。
国会预算委员会对Model 2的分析，把剔除管理成本后社安帐户年均回报假定为3%。只要对股市更有信心，回报将不止这种水平。
正是国会预算委员会的这个假设遭到社安私有化支持者的批评。按该委员会的预计，如果实行私有化，今天十几岁的人，到退休时社安金将比目前承诺水平减少大约46%。这还没有考量到私有帐户供款不足的问题。
达拉斯保守派智囊团、社安私有化支持团体National Center for Policy Analysis的资深政策分析师莫尔(Matt Moore)说，“我认为他们假定的回报数字太保守。”
莫尔说，假设一个投资组合股票占一半，年均回报6.4%；公司债券占30%，年均回报3.5%；国债占20%，年均回报3%，那么这个投资组合总的年均回报也有4.6%。
按这种假设计算，在Model 2模式下一位现年25岁的中等收入雇员，到65岁退休的第一年社安金约可达1万6700美元，而按国会预算委员会的回报数字，该雇员退休第一年社安金仅为1万零200美元。
按莫尔的假设，现年35岁的雇员，退休第一年社安金将为1万4770美元；而按国会预算委员会的预计仅为1万零800美元。
国会预算委员会坚持认为，它假定的回报数字是合理的；但莫尔说，“有人甚至认为4.6%的年均回报都是保守的。”
不过，Center for Economic and Policy Research的经济学家贝克(Dean Baker)却持不同观点。
他说，“他们假定的私有帐户的回报数字难以叫人信服。”贝克预计，未来股市年均回报约为4.6%，则不是莫尔和其他社安私有化支持者预计的6.4%。
贝克说，社安基金托管人自己的预期显示，“未来公司盈馀成长将远远低于过去。”
“假设投资组合一半为股票，一半为债券，年均回报约可达到3.8%，”剔除0.3%的管理成本，就剩下3.5%。
“如果按照受托人的预期以及目前的本益比水平计算，一旦剔除管理成本，私有帐户的年均回报与目前受托人投资政府债券相差无几。”
现行体制难以为继
当然，如果不进行改革，未来社安金也会大大下降，因为今后几十年内，社安基金的支出将远远大于收入。
社安局(Social Security Administration)说，这种情形将在2042年以后发生；而对社安营收成长较为乐观的国会预算委员会则预计，2052年才是收支平衡的拐点。
国会预算委员会称，如果政府被迫削减社安金以因应社安营收的下降，受影响的也只会是现年25岁以下的人；而且，现年25岁者到退休第一年可得到的社安金，也不过比目前承诺水平--约10,500至30,100美元--下降3%左右。
但是，年龄更小的人所受影响就会大得多。国会预算委员会预计，现年15岁的人，到65岁退休第一年社安金将比目前承诺数额减少大约23%。
也就是说，如果社安系统维持现状不变，现年15岁、未来属于高所得者，到65岁退休第一年的社安金将为2万6400美元，而现行体制承诺为3万4200美元。
这个数字，比Model 2预计的1万5100美元要高，但比Diamond-Orszag预计的2万8700美元要低。
一系列的假设
在计算未来社安金水平时，投资回报数字并非唯一的假设指标。例如，工资成长前景对社安金估算也有着很大的影响。
除了赞成社安私有化，Model 2还对社安金计算方式进行了重大改革，首次将其与物价上升挂钩，而现在则是以工资为基数。
这意味着未来社安金将会减少，因为物价成长比工资成长要慢得多。(私有帐户支持者认为，社安私有帐户可以弭补这个缺口。)
在估算未来社安金时，如果对工资成长感到乐观，那么转向与物价挂钩后导致的社安金减少将更加显着。因为假设工资成长快，则现行体制下所承诺的未来社安金也高。
例如，社安局对工资成长的预期就比较保守，预计1960年代出生的中等收入雇员，在Model 2计计下到退休第一年可得社安金1万3890美元；国会预算委员会假定工资成长较快，于是预计这类雇员到退休第一年可得社安金1万1600美元；尽管它们假定的投资年回报率都是3%。
Diamond-Orszag计计
Diamond-Orszag计计是以两位提出者的姓氏命名的，他们是麻省理工学院教授戴曼(Peter Diamond)和布鲁金斯研究所(Brookings Institution)资深研究员奥扎格(Peter Orszag)。该计计建议今后七十年内将薪资税从目前的12.4%提高至15%。
该计计能使现年15岁公民将来享受的社安金高于目前体制所能承诺的水平。
现年15岁、未来属于中等收入的人士，每年的社安金有望达2万1000美元，而现行体制下则承诺1万8600美元，相差13%。而根据Model 2计划，这部分公民的年社安金仅为9700美元，比Diamond-Orszag计计低了56%。
但是，年龄较大公民的社安金将略有下降。例如，在Diamond-Orszag计划下，46至55岁的高所得人士退休第一年的社安金约为2万1700美元；比现行体制所承诺的低了2%，但仍略高于Model 2所能提供的1万9300美元。
Diamond-Orszag计计建议从2023年开始提高薪资税。在现行体制下，雇员薪资税每月大约37美元，全年444美元，其中一半由雇主缴纳。
奥扎格说，“显然，提高薪资税会增加雇员和家庭的负担，但换得了更有保障的退休生活。”
(本文作者：Andrea Coombes)
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