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PINVX选股经:逆势操作是本性


http://finance.sina.com.cn 2005年01月14日 00:05 新浪财经

  【CBS.MW纽约1月13日讯】塞文(Rich Cervone)并非刻意要成为逆势操作者,他的本性就是如此。

  塞文是Putnam Investors(PINVX)的经理人之一,喜欢资产负债状况健康、现金流充沛、被其他投资者忽略的大型股。

  塞文说,“我们试图从私有股权投资者收购整家公司的立场来考量问题。说到底,推高股价的最终还是公司的内在价值。”

  Putnam Investors资产为44亿美元。理柏(Lipper)资料显示,其A类股投资组合过去12个月(截至1月11日)回报为8.7%,同期同类大型股核心基金回报为4.8%。过去三年中,其A类股年均回报为2.6%,同期同类基金年均回报为0.60%。

  塞文看好抵押贷款融资公司Countrywide Financial Corp.(CFC)。

  有人担忧,随着加息导致利率上升,抵押贷款和再融资行业的成长会放慢。但塞文认为Countrywide不会受影响。“不管抵押贷款行业表现如何,该公司市场占有率仍在扩大,利润也在成长。投资者低估了Countrywide的实力。”

  周三,该股升57美分,收于37.21美元。

  塞文还喜欢Commerce Bancorp(CBH),新泽西州一家快速成长的银行。

  他说,这家银行的存款不断增加,尽管它支付的利息高出业界平均水平;另外它还推出增值服务,如夜间和周末继续营业。

  “这是一家非常有远见的公司。它的扩张和成长会继续,而股价也应当会随着业务的成功而上扬。”

  该股周三升67美分,收于61.92美元。

  出于逆势操作的本能,塞文推荐默克制药(Merck & Co.)(MRK)。

  “每个人对默克的看法都是一样的,且都是负面的。市场对Vioxx召回的后果估计得过于严重,这是买进的好机会。”

  投资者打压该股还因为该公司新产品管道很“空”。塞文认为,这种看法其实忽略了默克公司一流的研发机构。“研发新产品的过程并不是顺畅的,有枯水季节,但不意味着该公司的新药开发前景暗淡。”

  塞文还指出,默克公司稳定的现金储备,5%的可靠股利以及成本削减机会,都有利于其股价上扬。

  该股周三跌9美分,收于31.08美元。






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