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【CBS.MW纽约12月27日讯】金钱是从来不固执的，但投资者却可能会。
资金总是顺着市场的方向流动，它并不在乎市场曾经的水平或过去一、两年的表现，对于市场往哪个方向前进，它更是漠不关心。
资金唯一关心的，是追踪当前的趋势。为了赶上这个资金流，所有投资者必须做的
就是：找出趋势并追随它。但是，说起来容易做起来难。
这是因为，投资者对于市场总是存在先入为主的想法，而且固执地不愿改变立场。如果押注的是过去曾给他们带来巨大回报的趋势，投资者便感到心安理得，尤其是因为，推动过去趋势的基本面，通常总会在趋势改变之后持续一段时间。
正是这种固执，使得原本应当在阻力位售出的投资者却在支撑位买进了。这样一来，当涨势继续的时候，便出现了被迫清算的多头部位。
只有市场改变方向的事实一次又一次得到证实之后，基本面的改变才会变得明确。
应当采取的策略是，等待市场新方向形成的第一个迹象出现，然后赶紧追随新的趋势。
过去一、两年中，原油期货市场上的牛派赚了个够，但过去一、两个月来，原油期货价格却在下滑。不少人认为，使原油期货创下纪录最高价格的基本面因素仍在发挥作用，因此原先的涨势随时可能恢复。
与此同时，资金却在向另一个地方流动。上周市场对二月份原油期货合约的抛卖，实际上证实原油价格在下跌，而不单只是对上升趋势的盘整。
上周三原油期货价格下跌3%以上，从而形成了一个“高点和低点均愈来愈低”的型态--10月27日高点54.75美元，12月17日高点46.65美元；11月15日低点45.55美元，12月8日低点40.80美元。这种型态是下跌趋势的充分必要条件。
石油市场上牛派的努力愈久没有得到报偿，就会对失败愈加失望，也就愈可能清算他们的多头部位。
这种可能的第一个迹象是，阻力位开始压制市场的上扬。于12月17日达到高点($46.65)的反弹，在45.65美元至47.70美元的阻力区间应声停止，而这个区间正是由11月15日至19日的支撑区间转变过来的。
此外，最近反弹的背后，并没有多少力量的支持。
随着原油期货价格的走低，其相对强弱指数(RSI)于接近60的水平触顶。11月稍晚以来的反弹突破每桶50美元但未能收于这个水平之上，而在原油期货于10月27日创下历史最高($54.75)的时候，相对强弱指数直升到80以上才开始下跌。
另一个值得观察的讯号是看原油期货价格在支撑位附近的反应。如果上涨乏力，那么或者短暂反弹，或者支撑位被打破。
第一个值得观察的支撑位是12月中旬低点40.80至40.90美元，这个水平与8月稍晚的低点40.50美元大致相当。如果原油期货价格跌至这个水平以下，则下一个支撑位将出现在6月份盘整区间35至37美元之间。
当然，趋势可能在任何时候改变，但押注具体什么时候或什么水平的代价将非常之高。因此，还是跟着当前的趋势走吧，直到市场发出趋势改变的讯号--将反映在资金流向的改变上。
如果原油期货价格在跌破12月8日低点40.80美元之前，先突破了12月17日高点46.65美元，那么“高点和低点均愈来愈低”的型态将被打破，而这将是一个警告讯号，说明新的趋势即将形成。
股市表现并非巧合
我很怀疑，股市于10月稍晚触底仅仅是一种巧合。虽然许多人都将股市的年末反弹归因于大选不确定状态的消除和季节性因素，但股市恰好于原油价格触顶前两天触底，我很怀疑这纯粹是一种的巧合。
道指于10月25日(大选前整整一周)跌至11个月低点9,708点，但两天后原油价格盘中即升至历史最高水平，随后转跌，下挫了近5%。
这两者的行动再也没有这么接近过。
(本文作者：Tomi Kilgore)
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