改革预期引发飚升 绩优B股是首选

　　于春敏

　　日前本报第一时间报道了在上海举办的"后股权分置改革时期纯B股公司出路的探讨2006年研讨会"，受此影响，昨日两市B股暴涨，上海B股几乎全线涨停，深B有30多只股票涨幅逾9%，两市B股无一只下跌。

　　业内人士表示，在政策面尚无实质性变化的情况下，"鸡犬升天"的盛况只能说明这暂时还是炒作；但是，B股变革是大势所趋，投资者应以业绩为主线，分享绩优股和政策变革的"溢价"。

　　改革预期点燃炒作激情

　　国泰君安研究所B股研究员莫言钧向〈每日经济新闻〉表示，日前在上海举办的B股研讨会，经过本报的报道，引起了市场的广泛关注。总体来看，市场有理由相信，在当前A股股改大局已定的情况下，B股改革的时机成熟，这个问题已引起管理层的重视，接下来会有相关政策出台，B股市场及相关上市公司的边缘化趋势有望被改变。

　　但这种制度性变革至少目前还很难确定，首先，从年初

证监会相关发言人表示，B股市场不在证监会2006年改革计划之内；其次，B股的问题非常复杂，需要国务院、外管局等多部门统筹协调，并不是证监会单独一个部门就解决得了的。当然，也不排除在市场对B股的关注程度日益高涨的情况下，管理层会加快政策出台的进程。

　　另外，他表示，周小川关于

人民币汇率浮动区间扩大的讲话，一定程度上会刺激外资参与B股的积极性，但这离完全放开的市场化自由兑换还有很远的距离，充其量只是为昨日市场的炒作提供了一个"借口"。

　　后市宜重点关注绩优B股

　　莫言钧认为，无论如何，虽然B股制度性变革尚无明确时间表，但是，改革是大势所趋，这点是没有疑问的。投资者在不盲目跟风的前提下，应投资于有优秀业绩支撑和A、B股价差相对明显的相关上市公司，这样，既可得到业绩成长收益，又可分享未来制度性变革所可能带来的"盛宴"。

　　事实上，中报统计显示，超过70%的B股公司前十大流通股股东持股数有所增加，特别是那些业绩较好的B股公司被增持的现象尤为明显。境外机构增仓的现象在纯B股公司中则更为明显：23家纯B股公司中有20家被境外机构增持，其中排名前三的公司分别为新城B股(资讯 行情 论坛)、汇丽B股(资讯 行情 论坛)和阳晨B股(资讯 行情 论坛)。新城B股7家境外机构投资者增仓幅度为54%；汇丽B股的境外机构投资者二季度增仓幅度为63%，阳晨B股则为57%。

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