外资法人股上市流通扩容 B股走势反逞强

　　本报讯(记者　冯飞) 随着股权分置的破题，困扰市场的最大问题就是预期股票供应量的增长将对股价造成冲击。但新疆证券研究所钟精腾新近的关于B股市场外资法人股流通问题的研究报告显示：外资法人股上市流通的扩容压力对绩优股价的影响可以忽略不计，股价甚至会因此而逞强。如外资法人股全部沽售或大量减持的粤照明B(资讯 行情 论坛)、深基地B(资讯 行情 论坛)、晨鸣B(资讯 行情 论坛)等绩优股在减持期间，其股价分别较期间深B股大盘的超额涨幅分别为75.81%、43.17%、39.22%。

　　该报告指出，真正支撑股价的仍是股票的投资价值，而与其股本的大小无关，外资法人股的上市流通仅是通过供求影响股票的短期价格波动，而非股票的价值。就这一层意义上来看，长期而言，有投资价值的成长绩优股是最大赢家，即其未来因“对价”而“抢权”或“填权”的潜力最大。目前A股市场的四例股权分置试点均默示了A股的含权预期，相对于外资法人股流通，可以一定程度上降低国内市场估值水平与国际接轨压力，减缓非流通股流通对市场结构调整的压力。