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B股始终无法摆脱“陪衬人”的命运。如果说A股是舞会的主角，那么B股充其量只是一位“壁花小姐”。今年在沪深两市所有指数中，深圳B股指数(资讯 行情 论坛)表现一枝独秀，指数先于大盘止跌企稳，并由1600点区域上涨至2200点区域，涨幅高达35%，指数已逐渐接近去年行情高位，与上海B股的弱势行情形成了鲜明对比。
计价货币不同
目前两个市场计价的货币是不同的，一个是以美元货币单位计价的，另一个则以港元计价的，两者之间汇率的变动是我们考察两个市场差异的一个重要因素。众所周知，近几年美元汇率出现了较为罕见的调整趋势，弱势美元特征较为明显，这给许多以美元计价的金融资产带来较大的贬值风险，上海B股市场也不例外，美元贴水实际上变相地降低了目前以上海B股的收益率，国际上弱势美元政策在一定程度上降低了上海B股对海外资金的吸引力，而港元与美元相比则没有太多汇率上的不确定性风险，资金在选择市场上可能会出现明显的倾向性。
业绩天差地远
目前深圳B股市场市值最大的几家个股是中集集团(资讯 行情 论坛)、粤照明、深南电(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)等个股，这些个股基本上都是深圳股市的绩优上市公司，这些个股在近几年的行情中平均升幅远远大于A股市场平均涨幅，这对于深圳B股市场的上涨起到了至关重要的作用。本轮深圳B股在节后的这次上涨行情中，基本上都是依靠深中集、深赤湾等个股的上涨所带动。而上海B股市场目前影响指数最大的权重个股主要是陆家嘴(资讯 行情 论坛)等地产股，这类个股在近几年行情中表现较差，业绩平平。从两市整体市盈率相来看，目前上海B股除了东电和振华两家B股市盈率在20倍上下，大部分的上海B股的市盈率要远远高于深圳B股市场。
资金供给相悖
从地域上而言，深圳市场靠近香港，又是以港币计价，在一定程度上也受到了香港股市的间接影响，尤其是去年H股行情的大幅扬升，对目前的深圳B股市场起到了较好的拉动作用，不排除一些香港的机构投资者参与其中。而上海B股市场的外资机构在近几年仍以战略撤退为主。
作者:世基投资 徐磊
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